Создатель вдовы

Что такое Создатель вдовы?

В мире финансовых рынков создание вдовы — это инвестиция, которая приводит к большим, потенциально разрушительным потерям. Это также может относиться к сделке, которая приводит к убыткам практически для всех, кто пытается ее совершить. В разговорной речи создатель вдовы относится ко всему, что может быстро кого-то убить. Эта фраза исторически использовалась в лесном хозяйстве и медицине.

Понимание Создателя вдовы

Трейдеры применяют термин «производитель вдовы» к финансовым вложениям, которые приводят к катастрофическим потерям или достаточно рискованны для этого. Использование этого термина в лесном хозяйстве относится к незакрепленным конечностям, застрявшим над головой, которые могут внезапно упасть и кого-то убить. В медицине этот термин относится к закупорке артерии, которая может привести к смерти пациента от сердечного приступа.

Чрезмерный риск часто играет решающую роль в сделках по созданию вдов. Как правило, инвестиции, которые могут принести высокую прибыль, также могут привести к большим потерям. Многие инвесторы принимают решения о своих инвестициях, основываясь на степени риска, на который они готовы пойти, чтобы достичь определенного уровня прибыли. Это известно как соотношение риск/вознаграждение.

Тем не менее, некоторые сделки с производителями вдов имеют смысл с рациональной точки зрения, а это означает, что они не кажутся такими уж рискованными. Но, в конце концов, рынок опровергает ожидания консенсуса и даже бросает вызов историческим закономерностям.

Реальные примеры

Государственные облигации Японии

Короткие позиции по японским государственным облигациям (JGB) — это, пожалуй, самая известная сделка по добыче вдов. За последние два десятилетия трейдеры продавали JGB на понижение, поскольку государственный долг Японии постоянно рос. Обычно такая сделка имеет смысл. Но японский центральный банк неоднократно снижал процентные ставки до беспрецедентно низких значений — даже ниже нуля — и это привело к тому, что цены JGB достигли рекордно высокого уровня, сделав многих трейдеров «вдовами» на протяжении многих лет.

Амарант и товары

Еще один известный пример торговли вдовами произошел с фьючерсами на природный газ,. которые профессиональные трейдеры долгое время считали вдовами из-за волатильности их цен. В 2006 году хедж-фонд Amaranth Advisors провел масштабную сделку с использованием заемных средств фьючерсами на природный газ, пытаясь повторить свой успех в аналогичной спекулятивной сделке, заключенной годом ранее.

Amaranth был хедж-фондом стоимостью 9,5 миллиардов долларов, когда он был вынужден закрыться из-за огромных убытков на рынке природного газа.

Энергетический отдел Amaranth стремился получить вознаграждение выше среднего, вступив в рискованную сделку на рынке, склонном к непредсказуемым и быстрым изменениям цен. Добавление кредитного плеча еще больше увеличило этот риск. Вместо того, чтобы наслаждаться повторением своей предыдущей прибыльной сделки, Amaranth потеряла 6 миллиардов долларов, когда рынок природного газа рухнул. Эта огромная потеря вынудила хедж-фонд ликвидировать свои активы.

Природный газ сегодня

Спрэд фьючерсов на энергетическом рынке, известный как вдоводел, рассмотренный выше в примере с амарантом, представляет собой спред между мартовскими фьючерсными контрактами на природный газ и апрельскими фьючерсными контрактами на природный газ. Март знаменует собой нижнюю точку контрактов на природный газ, потому что контракты более активно торгуются зимой, когда природный газ необходим для отопления.

Март обычно является последним месяцем, когда коммунальные предприятия вывозят природный газ из хранилищ. Апрель — первый месяц, когда коммунальные предприятия начинают возвращать природный газ в хранилища. Когда разброс широк, это указывает на высокий спрос/потребность в природном газе. Когда спред низкий, это указывает на небольшой спрос/необходимость в природном газе.

В декабре 2021 года фьючерсы на газ упали до самого низкого уровня за три месяца, а торговля вдовами достигла 20-месячного минимума, что указывает на достаточные запасы природного газа. Если бы инвесторы были на неправильной стороне сделки, неверно оценивая спред из-за просчета спроса и предложения, их инвестиции понесли бы убытки.

Особенности

• На финансовых рынках термин «производитель вдовы» относится к сделке, которая приводит к большим, даже катастрофическим убыткам.

• Обычная торговля на финансовых рынках связана с фьючерсами на природный газ.

• Термин «производитель вдовы» также использовался в лесном хозяйстве и медицине и обозначает возможность внезапной смерти.

• Самая известная сделка по созданию вдов — это короткие позиции по японским государственным облигациям (JGB), учитывая, что японское правительство продолжает снижать процентные ставки.

• Widow maker также может относиться к сделке, в которой рынок неоднократно нарушает рыночный консенсус и даже бросает вызов историческим закономерностям, что приводит к убыткам для всех, кто пытается торговать.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое акции Widow Maker?

Акции производителя вдов — это акции с высоким риском и высокой доходностью. Акции потенциально могут причинить большой убыток инвестору. Как правило, производитель вдов не относится к конкретным акциям, а скорее к типу торговли, которая может привести к убыткам.

Почему природный газ называют источником вдов?

Природный газ называют производителем вдовы, потому что инвесторы стремятся воспользоваться спредом между мартовскими фьючерсными контрактами на природный газ (когда торги достигают минимума из-за конца зимы) и апрельскими фьючерсными контрактами на природный газ (когда коммунальные предприятия пополняют запасы природного газа в хранилищах). В зависимости от спроса/потребности в природном газе в течение зимы, если инвесторы находятся на неправильной стороне сделки, неправильно оценивая спред, их инвестиции могут быть уничтожены. Волатильность спреда делает эту сделку прибыльной.

Какая процентная ставка в Японии?

Процентная ставка в Японии в настоящее время составляет -0,10%.