Ajustement d'acquisition
Qu'est-ce qu'un ajustement d'acquisition ?
Un ajustement d'acquisition décrit la différence entre le prix qu'un acquéreur paie pour acheter une autre entreprise et le coût initial net des actifs de la cible. Aussi connu sous le nom de " goodwill ", il s'agit d'une prime payée pour l'acquisition d'une entreprise pour un montant supérieur à ses actifs corporels ou à sa valeur comptable.
Comprendre un ajustement d'acquisition
Dans une opération de fusion et d'acquisition (M&A),. il est courant que la société acquéreuse paie une prime, ce qui signifie qu'elle offre plus que ce que la société cible est actuellement estimée valoir en fonction de sa valeur marchande et comptable : total des actifs plus actifs et passifs incorporels .
actifs incorporels difficiles à évaluer , tels que des brevets et de bonnes relations avec la clientèle, lui apportent de la valeur. Même si ces types d'actifs ne peuvent être vus ou touchés, ils sont régulièrement les joyaux de la couronne des entreprises et un moteur clé de leurs revenus et bénéfices.
L'idée derrière un ajustement d'acquisition se déroule à plusieurs niveaux. Premièrement, et le plus fondamental, l'ajustement d'acquisition concerne la prime qu'un acquéreur paie pour une entreprise cible lors d'une transaction. Deuxièmement, et à un niveau plus profond, la façon dont l'ajustement d'acquisition est traité affecte en fin de compte la façon dont les actifs sont capitalisés et amortis,. ce qui, à son tour, a un impact sur le revenu net (NI), un indicateur clé de la rentabilité des entreprises, et les impôts sur les sociétés. Retarder les impôts avec des boucliers fiscaux d'amortissement peut ajouter une valeur actuelle nette importante sur des périodes plus longues.
Les principes comptables généralement reconnus (PCGR) et les Normes internationales d'information financière (IFRS) exigent que les entreprises évaluent la valeur du goodwill, la partie du prix d'achat excédant la somme de la juste valeur nette de tous les actifs reconnaissables achetés lors de l'acquisition et des passifs assumés dans la foulée, sur leurs comptes au moins une fois par an et constater les éventuelles dépréciations : baisse permanente de la valeur des actifs.
Important
L'écart d'acquisition est difficile à évaluer, sujet à la manipulation et peut également être classé comme négatif lorsqu'un acquéreur achète une entreprise à un prix inférieur à sa juste valeur marchande.
Considérations particulières
De nombreuses entreprises modernes tirent plus de valeur de leurs actifs incorporels que de leurs actifs corporels portés à leur bilan , ce qui peut fausser leur image financière et opérationnelle. De nos jours, les actifs incorporels sont régulièrement la clé du succès, ce qui signifie que les entreprises sont souvent prêtes à débourser beaucoup d'argent pour les préserver et en tirer plus de valeur.
Dans le même temps, de nombreuses entreprises traitent les investissements dans leur marque, la recherche et le développement (R&D) ou les technologies de l'information comme des dépenses,. alors qu'en fait, ils offrent une valeur à long terme et, par conséquent, doivent être comptabilisés de la même manière qu'une immobilisation traditionnelle.
Kite Pharmaceutical, une société de biotechnologie de pointe, a déclaré des centaines de millions de dollars de pertes chaque année parce qu'elle a dépensé ses efforts de R&D, plutôt que de les capitaliser et de les déprécier. Au second semestre 2017, elle a été acquise par Gilead Sciences pour pas moins de 12 milliards de dollars. Pas mal pour une entreprise affichant peu de revenus mais beaucoup de valeur.
Points forts
Une entreprise peut préférer un ajustement d'acquisition si la marque et d'autres actifs incorporels, dont les brevets et les relations clients, lui apportent de la valeur.
La façon dont l'ajustement d'acquisition est traité affecte la façon dont les actifs sont amortis, ce qui, à son tour, a un impact sur le revenu net (RN) et l'impôt sur les sociétés.
Un ajustement d'acquisition décrit la différence entre le prix qu'un acquéreur paie pour acheter une autre entreprise et le coût initial net des actifs de la cible.
