Корректировка приобретения

Что такое корректировка приобретения?

Корректировка приобретения описывает разницу между ценой, которую покупатель платит за покупку другой компании, и чистой первоначальной стоимостью активов объекта. Также известная как « гудвил », это премия, уплачиваемая за приобретение компании по цене, превышающей ее материальные активы или балансовую стоимость.

Понимание корректировки приобретения

В сделке по слиянию и поглощению (M&A) приобретающая компания обычно платит премию, то есть она предлагает больше, чем целевая компания в настоящее время оценивается в соответствии с ее рыночной и балансовой стоимостью: общая сумма активов плюс нематериальные активы и обязательства. .

Обычно компания может предпочесть корректировку приобретения, если бренд и другие трудно поддающиеся оценке нематериальные активы,. такие как патенты и хорошие отношения с клиентами, придают ей ценность. Несмотря на то, что эти типы активов нельзя увидеть или потрогать, они регулярно являются жемчужинами бизнеса и ключевым фактором их доходов и прибыли.

Идея корректировки приобретения происходит на нескольких уровнях. Во-первых, и это самое основное, корректировка приобретения говорит о премии, которую покупатель платит за целевой бизнес во время сделки. Во-вторых, и на более глубоком уровне, то, как рассматривается корректировка приобретения, в конечном итоге влияет на то, как активы капитализируются и амортизируются,. что, в свою очередь, влияет на чистую прибыль (ЧП), ключевой показатель корпоративной прибыльности, и налоги на прибыль корпораций. Отсрочка уплаты налогов с помощью налоговых щитов на амортизацию может привести к значительной чистой приведенной стоимости в течение более длительных периодов времени.

Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) и Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) требуют, чтобы компании оценивали стоимость деловой репутации, часть покупной цены, превышающую сумму чистой справедливой стоимости всех признаваемых активов, приобретенных при приобретении, и принятых обязательств . при этом в своей финансовой отчетности не реже одного раза в год и фиксировать любые нарушения: постоянное снижение стоимости активов.

Важно

Деловая репутация трудно поддается оценке, подвержена манипуляциям, а также может быть отнесена к категории негативных, когда покупатель покупает компанию по цене ниже ее справедливой рыночной стоимости.

Особые соображения

Многие современные компании получают большую ценность от своих нематериальных активов, чем от материальных активов, учитываемых на их балансе , что может искажать их финансовую и операционную картину. В наши дни нематериальные активы регулярно являются ключом к успеху, а это означает, что компании часто готовы раскошелиться на большие деньги, чтобы сохранить их и извлечь из них больше пользы.

В то же время многие предприятия рассматривают инвестиции в свой бренд, исследования и разработки (НИОКР) или информационные технологии как расходы,. хотя на самом деле они обеспечивают долгосрочную ценность и, следовательно, должны учитываться аналогично традиционным основным средствам.

Kite Pharmaceutical, передовая биотехнологическая компания, сообщала об убытках в сотни миллионов долларов каждый год, потому что они тратили свои исследования и разработки на расходы, а не капитализировали и амортизировали их. Во второй половине 2017 года компания Gilead Sciences приобрела его не менее чем за 12 миллиардов долларов. Неплохо для бизнеса с небольшим доходом,. но с большой ценностью.

Особенности

• Компания может предпочесть корректировку приобретения, если бренд и другие нематериальные активы, включая патенты и отношения с клиентами, придают ей ценность.

• То, как рассматривается корректировка приобретения, влияет на то, как амортизируются активы, что, в свою очередь, влияет на чистую прибыль (NI) и налоги на прибыль корпораций.

• Корректировка приобретения описывает разницу между ценой, которую покупатель платит за покупку другой компании, и чистой первоначальной стоимостью активов объекта.