Ajuste de aquisição
O que é um ajuste de aquisição?
Um ajuste de aquisição descreve a diferença entre o preço que um adquirente paga para comprar outra empresa e o custo líquido original dos ativos do alvo. Também conhecido como “ goodwill ”, é um prêmio pago pela aquisição de uma empresa por mais do que seus ativos tangíveis ou valor contábil.
Entendendo um ajuste de aquisição
Em uma transação de fusão e aquisição (M&A),. é comum que a empresa adquirente pague um prêmio, o que significa que ela oferece mais do que a empresa-alvo considera atualmente valer de acordo com seu valor de mercado e contábil: ativos totais mais ativos e passivos intangíveis .
ativos intangíveis de difícil avaliação, como patentes e bom relacionamento com o cliente, lhe agregarem valor. Mesmo que esses tipos de ativos não possam ser vistos ou tocados, eles são regularmente as joias da coroa das empresas e um dos principais impulsionadores de suas receitas e lucros.
A ideia por trás de um ajuste de aquisição ocorre em alguns níveis. Em primeiro lugar, e mais básico, o ajuste de aquisição refere-se ao prêmio que um adquirente paga por um negócio-alvo durante uma transação. Em segundo lugar, e em um nível mais profundo, como o ajuste de aquisição é tratado, em última análise, afeta a forma como os ativos são capitalizados e depreciados,. o que, por sua vez, impacta o lucro líquido (IR), um indicador importante da lucratividade corporativa e o imposto de renda corporativo. Impostos atrasados com benefícios fiscais de depreciação podem resultar em um valor presente líquido significativo em períodos de tempo mais longos.
Os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) e as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) exigem que as empresas avaliem o valor do ágio, a parte do preço de compra que excede a soma do valor justo líquido de todos os ativos reconhecíveis comprados na aquisição e os passivos assumidos no processo, em suas demonstrações financeiras pelo menos uma vez por ano e registrar quaisquer imparidades: uma redução permanente no valor dos ativos.
###Importante
O ágio é difícil de precificar, propenso a manipulação, e também pode ser categorizado como negativo quando um adquirente compra uma empresa por menos do que seu valor justo de mercado.
Considerações Especiais
Muitas empresas modernas extraem mais valor de seus ativos intangíveis do que seus ativos tangíveis carregados em seu balanço , o que pode distorcer sua imagem financeira e operacional. Atualmente, os ativos intangíveis são regularmente a chave para o sucesso, o que significa que as empresas geralmente estão dispostas a desembolsar muito dinheiro para preservar e extrair mais valor deles.
Ao mesmo tempo, muitas empresas tratam os investimentos em sua marca, pesquisa e desenvolvimento (P&D) ou tecnologia da informação como despesas,. quando na verdade agregam valor a longo prazo e, portanto, devem ser contabilizados de forma semelhante a um ativo fixo tradicional.
A Kite Pharmaceutical, uma empresa de biotecnologia de ponta, relatava centenas de milhões de dólares em perdas todos os anos porque gastava seus esforços de P&D, em vez de capitalizá-los e depreciá-los. No segundo semestre de 2017, foi adquirido pela Gilead Sciences por nada menos que US$ 12 bilhões. Nada mal para um negócio com pouca receita,. mas muito valor.
##Destaques
Uma empresa pode preferir um ajuste de aquisição se a marca e outros ativos intangíveis, incluindo patentes e relacionamento com clientes, lhe agregarem valor.
A forma como o ajuste de aquisição é tratado afeta a forma como os ativos são depreciados, o que, por sua vez, impacta o lucro líquido (IR) e o imposto de renda de pessoa jurídica.
Um ajuste de aquisição descreve a diferença entre o preço que um adquirente paga para comprar outra empresa e o custo líquido original dos ativos do alvo.
