Pelarasan pemerolehan

Apakah Itu Pelarasan Pemerolehan?

Pelarasan pemerolehan menerangkan perbezaan antara harga yang dibayar oleh pemeroleh untuk membeli syarikat lain dan kos asal bersih aset sasaran. Juga dikenali sebagai " muhibah ", ia adalah premium yang dibayar untuk memperoleh syarikat lebih daripada aset ketara atau nilai bukunya.

Memahami Pelarasan Pemerolehan

Dalam urus niaga penggabungan dan pengambilalihan (M&A),. adalah perkara biasa bagi syarikat pemeroleh untuk membayar premium, bermakna ia membida lebih daripada syarikat sasaran yang pada masa ini dianggap bernilai mengikut pasaran dan nilai bukunya: jumlah aset serta aset dan liabiliti tidak ketara .

Biasanya, syarikat mungkin lebih suka pelarasan pemerolehan jika jenama dan aset tidak ketara lain yang sukar dinilai,. seperti paten dan perhubungan pelanggan yang baik, memberikannya dengan nilai. Walaupun jenis aset ini tidak dapat dilihat atau disentuh, ia selalunya menjadi mahkota perniagaan dan pemacu utama hasil dan keuntungan mereka.

Idea di sebalik pelarasan pemerolehan berlaku pada beberapa peringkat. Pertama, dan paling asas, pelarasan pemerolehan merujuk kepada premium yang dibayar oleh pemeroleh untuk perniagaan sasaran semasa transaksi. Kedua, dan pada tahap yang lebih mendalam, cara pelarasan pemerolehan dikendalikan akhirnya mempengaruhi cara aset dipermodalkan dan disusutnilaikan,. yang seterusnya memberi kesan kepada pendapatan bersih (NI), tolok utama keuntungan korporat dan cukai pendapatan korporat. Menangguhkan cukai dengan perisai cukai susut nilai boleh menambah sehingga nilai semasa bersih yang ketara dalam tempoh masa yang lebih lama.

Prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP) dan Piawaian Pelaporan Kewangan Antarabangsa (IFRS) memerlukan syarikat menilai nilai muhibah, bahagian harga belian melebihi jumlah nilai saksama bersih semua aset yang boleh dikenali yang dibeli dalam pengambilalihan dan liabiliti yang diandaikan . dalam proses itu, pada penyata kewangan mereka sekurang-kurangnya sekali setahun dan merekodkan sebarang kemerosotan: pengurangan kekal dalam nilai aset.

###Penting

Muhibah sukar dinilai, terdedah kepada manipulasi dan juga boleh dikategorikan sebagai negatif apabila pemeroleh membeli syarikat dengan harga kurang daripada nilai pasaran saksamanya.

Pertimbangan Khas

Banyak syarikat moden memperoleh lebih banyak nilai daripada aset tidak ketara mereka daripada aset ketara mereka yang dibawa pada kunci kira-kira mereka , yang boleh memesongkan gambaran kewangan dan operasi mereka. Pada masa kini, aset tidak ketara sentiasa memegang kunci kejayaan, bermakna syarikat sering sanggup mengeluarkan banyak wang untuk memelihara dan mengeluarkan lebih banyak nilai daripadanya.

Pada masa yang sama, banyak perniagaan menganggap pelaburan dalam jenama, penyelidikan dan pembangunan (R&D) atau teknologi maklumat mereka sebagai perbelanjaan,. sedangkan sebenarnya, mereka memberikan nilai jangka panjang dan, oleh itu, harus diambil kira sama seperti aset tetap tradisional.

Kite Pharmaceutical, sebuah syarikat bioteknologi canggih, melaporkan kerugian ratusan juta dolar setiap tahun kerana mereka membelanjakan usaha R&D mereka, bukannya memanfaatkan dan menyusut nilainya. Pada separuh kedua 2017, ia telah diperoleh oleh Gilead Sciences untuk tidak kurang daripada $ 12 bilion .

##Sorotan

Syarikat mungkin memilih pelarasan pemerolehan jika jenama dan aset tidak ketara yang lain, termasuk paten dan perhubungan pelanggan, memberikannya nilai.
Cara pelarasan pemerolehan dikendalikan mempengaruhi cara aset disusutnilaikan, yang seterusnya memberi kesan kepada pendapatan bersih (NI) dan cukai pendapatan korporat.
Pelarasan pemerolehan menerangkan perbezaan antara harga yang dibayar oleh pengambil alih untuk membeli syarikat lain dan kos asal bersih aset sasaran.