Retour après impôt sur les ventes

Qu'est-ce que le retour après impôt sur les ventes ?

Le rendement des ventes après impôt est une mesure de rentabilité qui indique dans quelle mesure une entreprise utilise son chiffre d' affaires.

Un rendement après impôt élevé sur les ventes indique que l'entreprise est bien gérée, tandis qu'un faible chiffre indique un manque d' efficacité et peut servir de signal d'alarme pour une détresse financière imminente .

Comprendre le retour après impôt sur les ventes

Les entreprises n'hésitent pas à dire combien d'argent elles gagnent, mais une mesure plus pertinente est le montant qu'il leur reste après déduction de toutes les dépenses. Générer des revenus élevés n'est pas une raison de se vanter si le coût pour gagner ce revenu est plus ou moins le même.

Conserver une part décente des ventes totales signifie que le modèle commercial est solide et rassure les investisseurs sur le fait qu'il en reste suffisamment pour maintenir et développer les actifs,. repousser les menaces concurrentielles, poursuivre les acquisitions et rendre l'argent aux actionnaires. Le retour sur ventes après impôt est l'une des mesures utilisées par les investisseurs pour déterminer la part de leurs revenus que les entreprises conservent une fois toutes les factures payées.

Calcul du retour après impôt sur les ventes

Le rendement après impôt sur les ventes est calculé en divisant le revenu net après impôt de l'entreprise, le montant d'argent restant après prise en compte de toutes les dépenses, y compris les impôts,. les dépenses d'exploitation,. les intérêts et les dividendes sur actions privilégiées,. par son chiffre d'affaires total. Le chiffre obtenu, multiplié par 100, sera un pourcentage : plus le pourcentage est élevé, plus l'entreprise utilise efficacement son chiffre d'affaires.

Les entreprises qui affichent des niveaux plus élevés de rendement après impôt sur les ventes ont tendance à payer moins d'impôts et à appartenir à des secteurs où les marges bénéficiaires sont plus élevées. La marge bénéficiaire est la part de chaque dollar du chiffre d'affaires d'une entreprise qui est comptabilisée en tant que bénéfice,. au lieu d'être dépensée en tant que dépense. Par exemple, si au cours du dernier trimestre une entreprise enregistre une marge bénéficiaire de 20 %, cela signifie qu'elle a réalisé un revenu net (NI) de 20 cents pour chaque dollar de ventes généré.

Les marges bénéficiaires dépendent de plusieurs facteurs, notamment combien il en coûte à une entreprise pour générer des ventes, générer une demande pour le produit ou le service et les pressions concurrentielles sur le marché. Les industries avec moins de concurrence ont tendance à avoir des marges bénéficiaires plus larges car il y a moins d'entreprises qui se disputent le même niveau de demande des clients. Avec des niveaux de concurrence plus élevés, la pression à la baisse des prix augmente, pesant sur la rentabilité.

La marge bénéficiaire nette,. l'un des nombreux ratios de rentabilité déclarés par les entreprises, représente tous les coûts, y compris les taxes et les dépenses ponctuelles .

La fiscalité est également un facteur important ici. Dans les juridictions où les impôts sont plus élevés, le retour après impôt sur les ventes sera inférieur, car la mesure prend en compte le montant d'impôts qu'une entreprise doit payer au gouvernement. Depuis 2020, quarante-quatre États prélèvent un impôt sur le revenu des sociétés,. avec des taux allant de 2,5 % en Caroline du Nord à 12 % dans l'Iowa.

Comment le retour après impôt sur les ventes peut varier

Au sein du S&P 500,. les sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques ont tendance à enregistrer un rendement après impôt plus élevé sur les ventes, suivies par les sociétés d' énergie et d' exploration et les logiciels et les services liés aux logiciels. Aux États-Unis, les biens de consommation de base,. qui vendent des produits essentiels comme ceux fournis par les supermarchés, ont généralement les rendements après impôt les plus bas sur les ventes.

Par exemple, Apple (APPL) a déclaré un bénéfice net de 57,4 milliards de dollars en 2020, après impôts et dépenses d'exploitation. En divisant ce chiffre par leurs ventes nettes mondiales de 274,5 milliards de dollars, on obtient un rendement après impôt sur les ventes de 20,9 %. General Motors (GM) a déclaré un bénéfice net de 6,4 milliards de dollars la même année. En divisant par le chiffre d'affaires de 122 milliards de dollars, on obtient un rendement après impôt sur les ventes de 4,5 %.

Considérations particulières

Le rendement des ventes après impôt aide les investisseurs à comparer différentes entreprises au sein d'un même secteur. Au-delà, ce ratio de rentabilité ne sert généralement pas à grand-chose.

Chaque secteur a des structures de coûts et des niveaux de concurrence différents, ce qui signifie que les normes de marge bénéficiaire peuvent varier considérablement selon le type d'entreprise que vous examinez. Autrement dit, il serait insensé de comparer le rendement après impôt sur les ventes d'un constructeur automobile à celui d'un magasin de vêtements.

Il convient également de noter qu'un seul ratio de rentabilité ne fournit qu'une petite partie de l'image globale de la performance financière d'une entreprise. Pour avoir une idée plus précise et complète, les investisseurs doivent également tenir compte d'autres facteurs tels que le rendement des actifs ou le rendement des capitaux employés pour obtenir une image complète de la santé financière d'une entreprise. L'examen de différentes données financières aide à construire une analyse plus complète de la santé d'une entreprise et expose des défauts que certaines mesures peuvent ne pas prendre en compte.

Points forts

• Il est calculé en divisant le résultat net après impôt de l'entreprise par son chiffre d'affaires total.

• Les entreprises qui affichent des niveaux plus élevés de rendement après impôt sur les ventes ont tendance à payer moins d'impôts et à opérer dans des secteurs où les marges bénéficiaires sont plus élevées.

• Le rendement des ventes après impôt est une mesure de rentabilité qui indique l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses revenus de vente.

• Les normes de marge bénéficiaire peuvent varier considérablement d'un secteur à l'autre, ce ratio ne doit donc vraiment être utilisé que pour comparer différentes entreprises d'un même secteur.