Achats périodiques par sommes fixes (DCA)
Qu'est-ce que la moyenne d'achat ?
La moyenne d'achat est une stratégie d'investissement qui consiste à investir une somme d'argent spécifique dans un actif particulier à intervalles réguliers sur une période de temps, quelles que soient les variations du prix de cet actif, afin de réduire l'impact de la volatilité des prix sur le coût moyen de l'investisseur.
Par exemple, au lieu d'investir 1 000 $ dans Tesla en une seule fois, une personne utilisant la moyenne d'achat pourrait investir 50 $ dans Tesla à la même heure chaque semaine pendant 20 semaines. En choisissant d'investir de petites quantités égales de la somme forfaitaire qu'ils ont décidé d'investir dans l'action Tesla au fil du temps, cet investisseur peut protéger son investissement de la volatilité à court terme du prix de l'action Tesla.
Comment la moyenne d'achat fonctionne-t-elle en tant que stratégie d'investissement ?
Avec la moyenne d'achat, le même montant est dépensé à chaque intervalle, quel que soit le prix actuel d'un titre. Cela signifie que lorsque le prix d'un titre est inférieur, plus d'actions au total sont achetées, et lorsque le prix d'un titre est plus élevé, moins d'actions au total sont achetées. Cela élimine les conjectures des investissements périodiques en garantissant qu'un investisseur achète plus de quelque chose quand c'est bon marché et moins quand c'est cher.
Comment la moyenne du coût en dollars protège-t-elle contre la volatilité ?
Cette stratégie permet aux investisseurs de minimiser le risque associé à la volatilité à court terme d'un titre. En achetant régulièrement le même montant en dollars, les investisseurs peuvent réduire leurs risques de «surpayer» accidentellement un actif en y versant leur somme forfaitaire en une seule fois à un moment inopportun.
Pour cette raison, la moyenne d'achat est une bonne stratégie pour les investisseurs passifs qui ont une bonne idée de l'endroit où ils veulent allouer leur argent mais qui n'ont pas nécessairement le temps ou les ressources pour étudier le marché en permanence et effectuer des transactions fréquentes et opportunistes. base. C'est aussi une bonne stratégie pour les investisseurs qui savent identifier la valeur des entreprises mais qui ne croient pas nécessairement que le marché boursier est prévisible à court terme.
Quels types d'investisseurs utilisent la moyenne d'achat ?
De nombreux types d'investisseurs différents utilisent la moyenne d'achat comme moyen d'atténuer les effets de la volatilité sur leurs portefeuilles. Cela étant dit, la stratégie est probablement la mieux adaptée aux investisseurs axés sur la valeur à long terme et aux investisseurs passifs qui préfèrent minimiser les risques tout en recherchant des rendements modérés mais relativement constants.
La plupart des gens qui utilisent des comptes 401 (k) fournis par l'employeur pour épargner pour leur retraite investissent en utilisant la moyenne d'achat sans même le savoir. Que vous choisissiez vos propres placements ou que vous sélectionniez l'une des options par défaut offertes par votre employeur, tant que le même pourcentage de votre chèque de paie est affecté au même panier de titres à chaque période de paie, vous effectuez une moyenne d'achat simplement en cotisant à votre 401(k).
Moyenne du coût en dollars par rapport à l'investissement forfaitaire (AKA Timing the Market ou "Buying the Dip")
Pourquoi un investisseur choisirait-il d'utiliser la moyenne d'achat? Ne vaut-il pas mieux acheter bas et vendre haut ? Si le prix d'un titre augmentait alors qu'un investisseur utilisait la méthode du coût moyen pour l'acheter, ne gagnerait-il pas moins d'argent que s'il avait simplement investi la totalité de son montant forfaitaire au début ?
En théorie, oui, un investisseur pourrait gagner plus d'argent en achetant bas et en vendant haut qu'en achetant un actif périodiquement à mesure que son prix augmente. Cela étant dit, personne ne peut savoir avec certitude quand le prix d'un titre va augmenter ou baisser, surtout à court terme.
D'un autre côté, il est relativement sûr de supposer que les cours des actions de la plupart des grandes sociétés saines cotées en bourse augmenteront, de manière générale, à long terme (disons 3 ans et plus). C'est pourquoi le DCA est une bonne stratégie pour les investisseurs plus passifs intéressés par les gains en capital à long terme.
Aucune stratégie n'est intrinsèquement meilleure que l'autre, mais chacune convient mieux à un type d'investisseur différent. Les day traders chevronnés et autres investisseurs soucieux du risque et attentifs au marché qui achètent et vendent des titres quotidiennement pour tirer parti des variations de prix à court terme pourraient bien préférer les investissements forfaitaires malgré les risques qu'ils comportent.
Les investisseurs averses au risque qui prévoient d'acheter et de conserver des rendements à long terme, d'autre part, peuvent utiliser la moyenne d'achat pour minimiser les effets de la volatilité à court terme sur leurs portefeuilles tout en investissant constamment dans des entreprises susceptibles de bien performer. heures supplémentaires. Peut-être plus important encore, ils peuvent le faire sans surveiller constamment le marché.
Exemple d'achat moyen par dollar : AAPL
Disons qu'un investisseur avait 1 000 $ qu'il voulait investir dans Apple (AAPL) en octobre 2020. S'il utilisait la moyenne du coût en dollars pour étaler son investissement sur 10 mois, il achèterait AAPL 100 $ à la fois. Voir le tableau ci-dessous.
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Informations historiques sur les prix AAPL de Yahoo Finance
Selon la moyenne du coût en dollars, un investisseur dépensant 1 000 $ en AAPL sur 10 mois en investissant 100 $ au milieu de chaque mois commençant le 15/10/20 et se terminant le 15/07/21 se retrouverait avec 7,80 actions à un coût moyen de 128,20 par action. Cela signifie qu'au 15/07/21, cet investisseur aurait gagné environ 164 $.
Si le même investisseur dépensait la totalité des 1 000 $ sur AAPL le 15/10/20, il aurait 8,42 actions d'AAPL à un coût moyen de 118,72 par action. Cela signifie que l'investisseur en question aurait plus d'actions d'AAPL et un coût moyen inférieur s'il avait investi les 1 000 $ sous forme de somme forfaitaire au début. Cela signifie qu'au 15/07/21, cet investisseur aurait gagné environ 256 $.
S'ils dépensaient les 1 000 $ le 15/02/21, cependant, ils auraient 7,3 actions à un coût moyen de 135,49 par action. Cela signifie que l'investisseur aurait moins d'actions et un coût moyen plus élevé s'il investissait les 1 000 $ sous forme de somme forfaitaire en février 2021. Cela signifie qu'au 15/07/21, cet investisseur aurait perdu environ 11 $.
Cet exemple illustre bien la nature des achats périodiques par sommes fixes. Ce n'est pas toujours la meilleure façon de maximiser les rendements, mais cela élimine les conjectures de la synchronisation du marché. Le recul est de 20/20, il est donc facile de regarder cet exemple et de dire que l'investisseur hypothétique aurait dû placer sa somme forfaitaire dans AAPL en octobre 2020, mais en raison de la volatilité des prix à court terme d'AAPL, cet investisseur n'aurait eu aucune certitude moyen de savoir comment l'action AAPL allait se comporter au cours des 10 prochains mois. De plus, si cet investisseur était une personne réelle, il n'aurait peut-être pas eu 1 000 $ en octobre 2020.
Quels sont les risques et les inconvénients associés à la moyenne d'achat ?
Bien que la moyenne d'achat soit un bon moyen d'atténuer les risques, ce n'est peut-être pas la meilleure stratégie d'investissement lorsqu'il s'agit de maximiser les rendements. Le marché a tendance à prendre de la valeur au fil du temps à long terme, et les entreprises saines ont tendance à prendre de la valeur avec lui. Dans un marché sain, les investisseurs utilisant la moyenne d'achat peuvent manquer des rendements en augmentant leur coût moyen par action à chaque investissement supplémentaire au lieu d'investir une somme forfaitaire le plus tôt possible.
Certaines plateformes d'investissement facturent des frais pour chaque transaction. Alors qu'un investisseur à somme forfaitaire ne serait tenu de payer ces frais de négociation qu'une seule fois, un investisseur utilisant la moyenne d'achat devrait payer ces frais avec chaque investissement supplémentaire. De nos jours, de nombreuses plateformes de trading populaires proposent des transactions sans frais, ce n'est donc pas un gros problème.
L'argent détenu en espèces ou en quasi-espèces (comptes chèques, etc.) ne génère généralement pas d'intérêts. En fait, il peut perdre de la valeur en raison de l'inflation. En gardant de l'argent en espèces afin qu'il puisse être investi progressivement, un investisseur renonce à la possibilité de permettre à cet argent de croître en le plaçant dans une action, un fonds ou une obligation.
Avantages et inconvénients de la moyenne d'achat
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Est-ce que l'achat moyen par dollar me convient ?
Si un investisseur disposait d'une grande quantité de capital et choisissait d'utiliser l'achat périodique par sommes fixes au lieu d'investir sous forme de somme forfaitaire, il perdrait des rendements si le marché augmentait en gardant une partie de son argent en espèces au lieu de lui permettre de gagner par tout jeter au marché pour commencer.
Cela étant dit, si le marché connaissait un ralentissement, un investisseur utilisant la moyenne d'achat perdrait moins d'argent qu'un investisseur ayant investi une somme forfaitaire avant le krach, et il serait mieux placé pour récupérer leurs pertes et réaliser des gains en capital une fois que le marché s'est redressé.
De plus, de nombreux investisseurs ne disposent pas à un moment donné d'un montant important de capital disponible. Pour ceux qui ont besoin d'investir sur une base progressive à mesure qu'ils gagnent un revenu disponible, investir en une somme forfaitaire, du moins en grandes quantités, peut être hors de question.
De nombreux investisseurs qui investissent périodiquement le font via des comptes 401(k) ou des comptes d'investissement similaires au fur et à mesure qu'ils gagnent de l'argent. Ces investisseurs peuvent choisir de s'engager dans une moyenne d'achat en laissant les pourcentages de chaque titre dans leurs portefeuilles seuls, ou ils peuvent garder un œil sur le marché et réaffecter des fonds à différents titres au fur et à mesure s'ils pensent pouvoir maximiser leurs rendements en Ce faisant.
En fin de compte, l'utilisation ou non de la moyenne d'achat devrait dépendre de votre tolérance au risque, du montant d'argent dont vous disposez pour investir en une fois et du temps et de l'attention que vous pouvez consacrer à l'étude des actions et du marché dans son ensemble.
De nombreux investisseurs gèrent plusieurs portefeuilles afin de pouvoir tester différentes stratégies de placement à la fois. Maintenir des portefeuilles imaginaires pour jouer avec différentes stratégies d'investissement peut être un bon moyen de déterminer ce qui fonctionne pour vous et ce avec quoi vous êtes à l'aise.
Points forts
La moyenne d'achat vise à éviter de commettre l'erreur de faire un investissement forfaitaire mal chronométré par rapport à la valorisation des actifs.
La moyenne d'achat désigne la pratique consistant à investir systématiquement des montants égaux, espacés à intervalles réguliers, quel que soit le prix.
L'objectif de la moyenne d'achat en dollars est de réduire l'impact global de la volatilité sur le prix de l'actif cible ; comme le prix variera probablement à chaque fois que l'un des investissements périodiques est effectué, l'investissement n'est pas aussi fortement sujet à la volatilité.
FAQ
La moyenne du coût en dollars est-elle une bonne stratégie d'investissement pour les crypto-monnaies ?
Tout comme sur le marché boursier, la moyenne des coûts en dollars peut être utilisée sur le marché de la cryptographie pour atténuer les effets de la volatilité des prix. Le marché de la cryptographie est notoirement volatil, de sorte que la moyenne des coûts en dollars pourrait être une bonne stratégie pour les investisseurs cryptographiques à long terme et ceux qui souhaitent investir passivement dans la cryptographie. La plupart des échanges cryptographiques (comme Coinbase et Robinhood) permettent aux utilisateurs de mettre en place des investissements récurrents, de sorte que la moyenne des coûts en dollars peut facilement être automatisée. Cela étant dit, la volatilité du marché de la cryptographie rend également l'investissement forfaitaire attrayant pour certains observateurs du marché, car des gains massifs peuvent être réalisés si les creux et les pics sont correctement chronométrés.
La moyenne d'achat fonctionne-t-elle vraiment ?
La moyenne d'achat fonctionne en ce sens qu'elle fait généralement ce qu'elle est censée faire : minimiser l'impact des fluctuations de prix à court terme sur le coût moyen d'un investisseur. Cela étant dit, la minimisation des risques n'est pas l'objectif de tous les investisseurs. Les investisseurs soucieux du risque et attentifs au marché qui recherchent les rendements les plus élevés possibles feraient probablement mieux avec des investissements forfaitaires soigneusement planifiés.
Quand devriez-vous arrêter la moyenne d'achat ?
La moyenne d'achat peut être effectuée pour une période déterminée ou à perpétuité. Ceux qui utilisent leurs comptes de retraite pour la moyenne du coût en dollars continuent souvent de le faire jusqu'à la retraite, bien qu'ils puissent modifier périodiquement ce dans quoi ils investissent. Si vous supposez que l'entreprise ou le fonds dans lequel vous avez investi va continuer à prendre de la valeur à long terme, il serait prudent de continuer à investir aussi longtemps que possible afin de profiter des baisses de prix à mesure qu'elles se produisent pour baisser votre coût moyen. D'autre part, si vous pensez que l'entreprise ou le fonds dans lequel vous avez investi a atteint sa valeur maximale, il serait prudent d'arrêter votre investissement et de vendre vos actions. C'est plus facile à dire qu'à faire, cependant, car la plupart des entreprises visent à se développer indéfiniment, et déterminer quand une entreprise a atteint son apogée en termes de valeur n'est pas une tâche facile.
La moyenne du coût en dollars fonctionne-t-elle dans un marché haussier ?
Dans un marché haussier,. la moyenne d'achat peut ne pas être aussi efficace. Si une action, un fonds ou le marché dans son ensemble augmente régulièrement pendant un certain temps, la moyenne du coût en dollars se traduirait par des rendements minimes par rapport à l'investissement d'une somme forfaitaire vers le début de la course haussière.
La moyenne d'achat fonctionne-t-elle dans un marché baissier ?
Un marché baissier est en fait l'un des meilleurs scénarios pour utiliser la moyenne d'achat si vous envisagez d'acheter et de conserver. Au fur et à mesure que le prix des actions baisse, votre investissement hebdomadaire ou mensuel vous en achète davantage, ce qui réduit votre coût moyen. Plus votre coût moyen est bas, plus vous avez de chances de gagner lorsque le marché se retourne et que la valeur des actions remonte. En utilisant la moyenne du coût en dollars, vous vous assurez que les pertes que vous subissez pendant un marché baissier sont minimisées, car vous continuez à acheter lorsque les prix baissent. En d'autres termes, la moyenne du coût en dollars pendant un marché baissier est un moyen relativement sûr et sensé d'"acheter la baisse".
À quelle fréquence devriez-vous investir lorsque vous utilisez la moyenne d'achat ?
Plus vous investissez fréquemment, moins la volatilité des prix affecte votre coût moyen. En d'autres termes, plus vous êtes préoccupé par la volatilité, plus votre intervalle d'investissement devrait être réduit. Cependant, investir au quotidien n'est pas nécessairement la meilleure voie pour la plupart des gens. En supposant que vous ayez 300 $ à investir par mois, investir 10 $ par jour maintiendrait votre coût moyen très proche du prix moyen de votre titre cible sur la période pendant laquelle vous investissez. Cela signifie que vos gains (et/ou pertes) en capital seraient probablement très limités. En revanche, investir 300 $ une fois par mois vous permettrait d'acheter beaucoup plus d'actions lorsque les prix baissent et beaucoup moins lorsqu'ils augmentent, de sorte que vos gains (et/ou pertes) potentiels seraient plus visibles. La plupart des gens qui utilisent cette stratégie d'investissement n'investissent pas quotidiennement. Investir une ou deux fois par mois est beaucoup plus courant. Ceux qui emploient DCA via un 401 (k) ou un IRA ont tendance à contribuer une fois toutes les deux semaines avec chaque chèque de paie qu'ils reçoivent.
