Remboursement in fine

Qu'est-ce qu'un remboursement Bullet ?

Un remboursement in fine est un paiement forfaitaire effectué pour l'intégralité du montant d'un prêt en cours, généralement à l'échéance. Il peut également s'agir d'un paiement unique du principal d'une obligation.

Dans le domaine bancaire et immobilier, les prêts à remboursements in fine sont également appelés prêts ballons. Ces types de prêts sont couramment utilisés dans les prêts hypothécaires et commerciaux pour réduire les mensualités pendant la durée des prêts.

Un remboursement in fine dû à l'échéance d'un prêt nécessite souvent une planification préalable pour mettre en place une facilité de refinancement, à moins que les emprunteurs n'aient les liquidités nécessaires pour rembourser la somme forfaitaire importante.

Comment fonctionnent les remboursements Bullet

Les remboursements in fine et les prêts ballon ne sont normalement pas amortis sur la durée du prêt. Le paiement forfaitaire final est souvent le seul paiement principal effectué, mais le solde peut parfois être amorti par d'autres paiements progressifs plus petits avant l'échéance du paiement forfaitaire. Le paiement final est néanmoins nettement plus important que les autres, et il annule le prêt.

Le report des remboursements du principal jusqu'à l'échéance du prêt entraîne une diminution des mensualités pendant la durée du prêt, car ces remboursements ne représentent généralement que des intérêts. Mais cela présente un risque important pour les emprunteurs qui ne sont pas prêts à effectuer le paiement forfaitaire important ou qui n'ont pas d'autres dispositions en place pour faire face au remboursement in fine.

Les remboursements in fine ont également été intégrés aux fonds négociés en bourse (ETF) à revenu fixe, ce qui leur confère une prévisibilité semblable à celle des obligations pour les investisseurs.

Remboursement Bullet vs Amortissement

La différence entre les paiements d'intérêts uniquement sur un prêt avec un remboursement in fine et l'amortissement des paiements hypothécaires peut être assez importante. Par exemple, l'intérêt annuel serait de 9 600 $ et les versements mensuels seraient de 800 $ sur une hypothèque de 320 000 $ à intérêts seulement sur 15 ans avec un taux d'intérêt de 3 %. Ce même prêt avec amortissement aurait un paiement mensuel de 2 210 $.

Le calendrier des paiements mensuels favorise clairement le prêt à intérêt seulement, mais l'emprunteur à intérêt seul fait face à un remboursement in fine de 320 000 $.

Exemple de paiements ETF Bullet

Les investisseurs assument le rôle de prêteurs dans les ETF avec des dates de remboursement in fine, tandis que les fonds agissent en tant qu'emprunteurs.

Les fonds avec remboursements in fine sont généralement composés d'obligations, de billets et de véhicules à revenu fixe dont les échéances précèdent la date de remboursement in fine. Les investisseurs reçoivent des paiements d'intérêts réguliers sur leurs actions pendant la durée du fonds, et ils sont remboursés du principal des avoirs du portefeuille arrivés à échéance à la date de remboursement in fine.

Le principal avantage du remboursement in fine pour les investisseurs est la prévisibilité du remboursement du principal à une date précise, un peu comme l'échéance d'une obligation.

Considérations particulières

Un emprunteur a essentiellement deux options si l'argent n'est pas disponible pour rembourser un prêt en totalité à l'approche de la date de remboursement. La propriété peut être vendue, avec le produit utilisé pour payer le principal du prêt, ou le prêt peut être refinancé, en souscrivant un nouveau prêt pour couvrir le remboursement in fine.

Dans certaines circonstances, les prêteurs ballons peuvent offrir aux emprunteurs la possibilité de convertir les prêts en prêts amortissables traditionnels plutôt que de faire face à un énorme paiement unique.

Points forts

• Les prêts avec remboursements in fine sont couramment utilisés pour réduire les paiements mensuels aux seuls paiements d'intérêts pendant la durée des prêts, mais un paiement final important du principal arrive finalement à échéance.

• Les remboursements in fine ont également été intégrés aux fonds négociés en bourse (ETF) à revenu fixe, ce qui leur confère une prévisibilité semblable à celle des obligations pour les investisseurs.

• Les prêteurs ballon offrent parfois aux emprunteurs la possibilité de convertir les prêts en prêts amortissables traditionnels plutôt que de faire face à un énorme paiement unique.