FNB obligataire

Qu'est-ce qu'un ETF obligataire ?

Les fonds négociés en bourse (ETF) obligataires sont un type de fonds négociés en bourse (ETF) qui investit exclusivement dans des obligations. Ceux-ci sont similaires aux fonds communs de placement obligataires car ils détiennent un portefeuille d'obligations avec différentes stratégies particulières - des bons du Trésor américain aux rendements élevés - et une période de détention - entre le long terme et le court terme.

Les FNB obligataires sont gérés passivement et se négocient, comme les FNB boursiers sur les principales places boursières. Cela contribue à promouvoir la stabilité du marché en ajoutant de la liquidité et de la transparence en période de crise.

Comprendre les ETF obligataires

Les ETF obligataires se négocient tout au long de la journée sur une bourse centralisée, contrairement aux obligations individuelles, qui sont vendues de gré à gré par des courtiers en obligations. La structure des obligations traditionnelles fait qu'il est difficile pour les investisseurs de trouver une obligation à un prix attractif. Les ETF obligataires évitent ce problème en négociant sur les principaux indices, tels que la Bourse de New York (NYSE).

En tant que tels, ils peuvent offrir aux investisseurs la possibilité de s'exposer au marché obligataire avec la facilité et la transparence de la négociation d'actions. Les ETF obligataires sont également plus liquides que les obligations individuelles et les fonds communs de placement, qui se négocient à un prix par jour après la fermeture du marché. Et en période de détresse, les investisseurs peuvent négocier un portefeuille d'obligations même si le marché obligataire sous-jacent ne fonctionne pas bien.

Les FNB obligataires paient des intérêts par le biais d'un dividende mensuel, tandis que les gains en capital sont versés par le biais d'un dividende annuel. Aux fins de l'impôt, ces dividendes sont traités soit comme un revenu, soit comme des gains en capital. Cependant, l'efficacité fiscale des ETF obligataires n'est pas un facteur important, car les gains en capital ne jouent pas un rôle aussi important dans les rendements obligataires que dans les rendements boursiers. De plus, les ETF obligataires sont disponibles à l'échelle mondiale.

Les fonds communs de placement obligataires et les FNB obligataires présentent des similitudes, mais les avoirs au sein des fonds et les frais facturés aux investisseurs peuvent varier.

Les ETF obligataires américains ont connu une année record en 2020. Les ETF obligataires américains ont généré 168 milliards de dollars en 2020. En octobre 2019, les actifs mondiaux d'ETF obligataires sous gestion ont dépassé 1 000 milliards de dollars, et en octobre 2020, les ETF obligataires sont l'une des catégories à croissance rapide. dans la gestion d'actifs, à 1,4 billion de dollars.

Types d'ETF obligataires

Divers ETF existent pour les différents sous-secteurs. Voici quelques exemples :

ETF obligataires du Trésor (exemples : SCHO, PLW)
ETF d'obligations d'entreprises (AGG, LKOR, SPLB)
ETF Junk Bond (JNK, HYG)
ETF obligataires internationaux (BNDX, IYH)
ETF obligataires à taux variable (FLTR)
ETF d'obligations convertibles (ICVT)
ETF obligataires à effet de levier (TMF)

Les investisseurs qui ne savent pas dans quel type d'investissement investir devraient envisager les FNB du marché obligataire total, qui investissent dans l'ensemble du marché obligataire américain.

Avantages et inconvénients des ETF obligataires

Les FNB obligataires offrent bon nombre des mêmes caractéristiques qu'une obligation individuelle, y compris un paiement de coupon régulier. L'un des avantages les plus importants de la possession d'obligations est la possibilité de recevoir des paiements fixes selon un calendrier régulier. Ces paiements ont traditionnellement lieu tous les six mois.

Les ETF obligataires, en revanche, détiennent des actifs avec des dates d'échéance différentes. Ainsi, à tout moment, certaines obligations du portefeuille peuvent être exigibles pour un paiement de coupon. Pour cette raison, les ETF obligataires versent des intérêts chaque mois, la valeur du coupon variant d'un mois à l'autre.

Les actifs du fonds changent continuellement et n'arrivent pas à maturité. Au lieu de cela, les obligations sont achetées et vendues lorsqu'elles expirent ou sortent de la tranche d'âge cible du fonds. Le défi pour l'architecte d'un ETF obligataire est de s'assurer qu'il suit de près son indice respectif de manière rentable, malgré le manque de liquidité sur le marché obligataire. La plupart des obligations sont détenues jusqu'à leur échéance , de sorte qu'un marché secondaire actif n'est généralement pas disponible pour elles. Il est donc difficile de s'assurer qu'un ETF obligataire englobe suffisamment d'obligations liquides pour suivre un indice. Ce défi est plus important pour les obligations d'entreprises que pour les obligations d'État.

Les fournisseurs d'ETF obligataires contournent le problème de liquidité en utilisant un échantillonnage représentatif, ce qui signifie simplement ne suivre qu'un nombre suffisant d'obligations pour représenter un indice. Les obligations utilisées dans l'échantillon représentatif ont tendance à être les plus importantes et les plus liquides de l'indice. Compte tenu de la liquidité des obligations d'État, les erreurs de suivi seront moins problématiques avec les ETF qui représentent des indices d'obligations d'État.

Les ETF obligataires sont une excellente option pour s'exposer au marché obligataire, mais il existe des limites flagrantes. D'une part, l'investissement initial d'un investisseur est plus risqué dans un FNB que dans une obligation individuelle. Étant donné qu'un FNB obligataire n'arrive jamais à échéance, il n'y a aucune garantie que le capital sera remboursé intégralement. De plus, lorsque les taux d'intérêt augmentent, cela a tendance à nuire au prix de l'ETF, comme une obligation individuelle. Cependant, comme l'ETF n'arrive pas à maturité, il est difficile d'atténuer le risque de taux d'intérêt.

FNB obligataires vs fonds communs de placement obligataires vs échelles obligataires

La décision d'acheter un fonds obligataire ou un ETF obligataire dépend généralement de l'objectif d'investissement de l'investisseur. Si vous souhaitez une gestion active,. les fonds communs de placement obligataires offrent plus de choix. Si vous envisagez d'acheter et de vendre fréquemment, les ETF obligataires sont un bon choix. À long terme, les investisseurs à long terme, les fonds communs de placement obligataires et les FNB obligataires peuvent répondre à vos besoins, mais il est préférable de faire vos recherches sur les avoirs de chaque fonds.

Si la transparence est importante, les ETF obligataires vous permettent de voir les avoirs du fonds à tout moment. Cependant, si vous craignez de ne pas pouvoir revendre votre investissement dans un ETF en raison du manque d'acheteurs sur le marché, un fonds obligataire pourrait être un meilleur choix puisque vous pourrez revendre vos avoirs à l'émetteur du fonds. Comme pour la plupart des décisions d'investissement, il est important de faire vos recherches, de parler avec votre courtier ou votre conseiller financier.

La liquidité et la transparence d'un ETF offrent des avantages par rapport à une échelle obligataire détenue passivement. Les FNB obligataires offrent une diversification instantanée et une durée constante,. ce qui signifie qu'un investisseur n'a besoin d'effectuer qu'une seule transaction pour mettre en place un portefeuille à revenu fixe. Une échelle d'obligations, qui nécessite l'achat d'obligations individuelles, n'offre pas ce luxe.

Un inconvénient des ETF obligataires est qu'ils facturent des frais de gestion continus. Bien que des spreads plus faibles sur les ETF obligataires commerciaux contribuent quelque peu à compenser cela, le problème persistera avec une stratégie d'achat et de conservation à plus long terme. L'avantage de l'écart de négociation initial des FNB obligataires est érodé au fil du temps par les frais de gestion annuels. Le deuxième inconvénient est qu'il n'y a pas de flexibilité pour créer quelque chose d'unique pour un portefeuille. Par exemple, si un investisseur recherche un revenu élevé ou aucun revenu immédiat, les ETF obligataires peuvent ne pas être le produit approprié.

Questions fréquemment posées

Les ETF obligataires sont-ils identiques aux obligations ?

Non. Les FNB sont des placements en commun qui investissent dans une gamme de titres. Les investisseurs peuvent acheter et vendre des ETF comme des actions en bourse, et les ETF obligataires suivront les prix du portefeuille obligataire qu'il représente.

Les ETF obligataires sont-ils un bon investissement ?

La plupart des investisseurs devraient avoir des fonds alloués aux obligations. Les ETF obligataires ont tendance à être plus liquides et plus rentables que les fonds communs de placement obligataires et offrent des avoirs obligataires diversifiés parmi une gamme de types d'obligations, des bons du Trésor américain aux obligations de pacotille.

Les ETF obligataires versent-ils des intérêts ou des dividendes aux actionnaires ?

Les ETF obligataires versent des dividendes sur une base mensuelle en fonction des revenus d'intérêts gagnés sur les obligations détenues dans le portefeuille du fonds.

Qu'est-ce qu'une stratégie d'échelle d'ETF obligataire ?

Une stratégie d'échelle utilise des obligations de différentes échéances pour réduire le risque de taux d'intérêt. Cela peut être fait avec des obligations individuelles, mais aussi avec des ETF obligataires de durée différente.

Points forts

Les ETF obligataires sont disponibles pour une variété de catégories d'obligations, y compris les bons du Trésor, les entreprises, les obligations convertibles et les obligations à taux variable.
Les investisseurs doivent comprendre les risques liés aux ETF obligataires, y compris l'effet des variations des taux d'intérêt.
Les ETF obligataires permettent aux investisseurs ordinaires d'obtenir une exposition passive aux indices obligataires de référence de manière peu coûteuse.
Les ETF obligataires se prêtent également à l'échelonnement.
Les FNB obligataires sont des fonds négociés en bourse qui investissent dans divers titres à revenu fixe tels que des obligations de sociétés ou des bons du Trésor.