Propagation verticale haussière
Qu'est-ce qu'un spread vertical haussier ?
Un spread vertical haussier nécessite l'achat et la vente simultanés d'options avec des prix d'exercice différents, mais de même classe et date d'expiration.
Comprendre les spreads verticaux haussiers
Un spread vertical haussier est une stratégie d'options utilisée par les investisseurs qui estiment que le prix de marché d'un actif va s'apprécier mais souhaitent limiter le potentiel de baisse associé à une prédiction incorrecte. Il peut être mis en contraste avec une propagation verticale ours.
Il existe deux types de spreads verticaux haussiers : un call et un put. Un écart haussier vertical d'appel implique l'achat et la vente d'options d'achat, tandis qu'un écart de vente implique l'achat et la vente d'options de vente.
La partie haussière cherche à profiter d'un mouvement haussier, tandis que la partie verticale décrit la même expiration. Ainsi, un spread vertical haussier cherche à profiter d'un mouvement à la hausse du titre sous-jacent. Le véritable avantage d'un spread vertical est que la baisse est limitée.
Les investisseurs qui sont optimistes sur un actif peuvent mettre un spread vertical. Cela implique l'achat d'une option d'exercice inférieure et la vente d'une option d'exercice supérieure, qu'il s'agisse d'un écart de vente ou d'achat. Les spreads d'achat haussiers sont utilisés pour tirer parti d'un événement ou d'un mouvement important du sous-jacent.
Parmi les deux types de spreads verticaux haussiers, le spread vertical d'appel haussier comprend l'achat d'un appel dans la monnaie et la vente d'un appel hors de la monnaie. Ils sont mieux utilisés lorsque la volatilité est faible.
Ensuite, il y a le bull put spread vertical, qui consiste à vendre un put hors de l'argent et à acheter un hors de l'argent plus éloigné du prix sous-jacent. Ces types de spreads sont mieux utilisés lorsque la volatilité est élevée.
Écarts verticaux d'achat et de vente
Le profit maximum d'un spread vertical d'appel haussier est l'écart entre les grèves d'appel moins la prime nette des contrats. Le seuil de rentabilité est calculé comme la longue grève d'appel plus le net payé pour les contrats.
Pour un spread vertical de vente haussier, l'investisseur recevra un revenu de la transaction, qui est la prime de la vente de l'option de vente d'exercice la plus élevée moins le coût d'achat de l'option de vente d'exercice la plus faible. Le montant maximum d'argent gagné dans un spread vertical bull put provient de la transaction d'ouverture. Le seuil de rentabilité est calculé comme le prix d'exercice du put moins la prime reçue pour le put vendu.
Exemple de spread vertical haussier
Un investisseur cherchant à parier sur une action en hausse peut se lancer dans un call spread vertical haussier. L'investisseur achète une option sur la société ABC. Les actions se négocient à 50 $ l'action. L'investisseur achète une option dans la monnaie avec un prix d'exercice de 45 $ pour 4 $ et vend un appel hors de la monnaie avec un prix d'exercice de 55 $ pour 3 $.
À l'expiration, le cours des actions de la société ABC se négocie à 49 $. Dans ce cas, l'investisseur exercerait son appel, en payant 45 $, puis en vendant pour 49 $, réalisant un bénéfice de 4 $. L'appel qu'ils ont vendu expire sans valeur. Le bénéfice de 4 $ de la vente d'actions, plus la prime de 3 $ et moins la prime de 4 $ payée, laisse un bénéfice net de 3 $ pour l'écart.
Points forts
Les spreads verticaux haussiers impliquent simultanément l'achat et la vente d'options avec la même date d'expiration sur le même actif mais à des prix d'exercice différents.
Un spread vertical haussier est une stratégie d'options utilisée lorsque l'investisseur anticipe une hausse modérée du prix de l'actif sous-jacent.
Les spreads verticaux haussiers sont de deux types : les spreads d'achat haussiers, qui utilisent des options d'achat, et les spreads haussiers de vente, qui utilisent des options de vente.
