Investor's wiki

Rozpiętość pionowa byka

Rozpiętość pionowa byka

Co to jest pionowy spread byka?

Spread pionowy byka wymaga jednoczesnego kupna i sprzedaży opcji o różnych cenach wykonania, ale o tej samej klasie i dacie wygaśnięcia.

Zrozumienie pionowych spreadów byka

Spread pionowy byka to strategia opcyjna stosowana przez inwestorów, którzy uważają, że cena rynkowa aktywów wzrośnie, ale chcą ograniczyć potencjał spadkowy związany z nieprawidłową prognozą. Można to skontrastować z niedźwiedzim rozłożeniem pionowym.

Istnieją dwa rodzaje pionowych spreadów byka — call i put. Pionowy spread call byka obejmuje kupowanie i sprzedawanie opcji kupna, podczas gdy spread sprzedaży obejmuje kupowanie i sprzedawanie opcji sprzedaży.

Część byka wygląda na skorzystanie z byczego ruchu, podczas gdy część pionowa opisuje posiadanie tego samego wygaśnięcia. Tak więc pionowy spread byka wygląda na czerpanie korzyści z ruchu w górę bazowego papieru wartościowego. Prawdziwą zaletą spreadu pionowego jest to, że wady są ograniczone.

Inwestorzy, którzy są uparty na aktywach, mogą postawić na spread pionowy. Wiąże się to z kupnem opcji z niższym wykonaniem i sprzedażą z opcją z wyższym wykonaniem, niezależnie od tego, czy jest to spread put czy call. Spready Bull call są wykorzystywane do wykorzystania zdarzenia lub dużego ruchu instrumentu bazowego.

Spośród dwóch rodzajów pionowych spreadów byka, pionowy spread kupna byka obejmuje kupowanie kupna in-the-money i sprzedaż kupna out-of-the-money. Najlepiej stosować je, gdy zmienność jest niska.

Następnie jest pionowy spread przy pozycji byka, który polega na sprzedaży out out of the money i kupowaniu out of money dalej od ceny bazowej. Tego typu spready najlepiej stosować, gdy zmienność jest wysoka.

Pionowe połączenie i spready sprzedaży

Maksymalny zysk z pionowego spreadu call call to rozpiętość między wykonaniami call minus premia netto kontraktów. Break-even jest obliczany jako długi termin wykonania połączenia plus kwota netto zapłacona za kontrakty.

W przypadku pionowego spreadu sprzedaży byka inwestor otrzyma dochód z transakcji, czyli premię ze sprzedaży wyższej opcji sprzedaży z opcją wykonania pomniejszoną o koszt zakupu opcji sprzedaży z niższą opcją wykonania. Maksymalna kwota pieniędzy zarobiona w pionowym spreadzie byka pochodzi z transakcji otwarcia. Próg rentowności jest obliczany jako wykonanie krótkiej sprzedaży pomniejszone o premię otrzymaną za sprzedaną opcję sprzedaży.

Przykład pionowego spreadu byka

Inwestor, który chce postawić na wzrost akcji, może wejść na pionowy spread call byka. Inwestor kupuje opcję na Spółkę ABC. Akcje są sprzedawane po 50 dolarów za akcję. Inwestor kupuje opcję in-the-money z ceną wykonania 45 USD za 4 USD i sprzedaje opcję call out-of-the-money z ceną wykonania 55 USD za 3 USD.

W momencie wygaśnięcia cena akcji Spółki ABC wynosi 49 USD. W takim przypadku inwestor wykonałby swoje wezwanie, płacąc 45 USD, a następnie sprzedając za 49 USD, uzyskując zysk w wysokości 4 USD. Rozmowa, którą sprzedali, wygasa bezwartościowo. Zysk ze sprzedaży akcji w wysokości 4 USD plus premia w wysokości 3 USD i minus zapłacona premia w wysokości 4 USD daje zysk netto w wysokości 3 USD za spread.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

  • Spready pionowe Bull obejmują jednoczesne kupowanie i sprzedawanie opcji o tej samej dacie wygaśnięcia dla tego samego aktywa, ale po różnych cenach wykonania.

  • Spread pionowy byka to strategia opcyjna stosowana, gdy inwestor spodziewa się umiarkowanego wzrostu ceny instrumentu bazowego.

  • Spready pionowe byka dzielą się na dwa rodzaje: spready byka call, które wykorzystują opcje kupna, i spready byka put, które wykorzystują opcje sprzedaży.