Investor's wiki

Бычий вертикальный спред

Бычий вертикальный спред

Что такое бычий вертикальный спред?

Бычий вертикальный спред требует одновременной покупки и продажи опционов с разными ценами исполнения, но одного класса и даты истечения.

Понимание бычьих вертикальных спредов

Бычий вертикальный спрэд — это опционная стратегия, используемая инвесторами, которые считают, что рыночная цена актива вырастет, но хотят ограничить потенциал снижения, связанный с неправильным прогнозом. Его можно противопоставить медвежьему вертикальному спреду.

Есть два типа бычьих вертикальных спредов — колл и пут. Вертикальный бычий спред колл включает в себя покупку и продажу опционов колл, а спред пут включает покупку и продажу опционов пут.

Бычья часть, похоже, использует преимущество бычьего движения, в то время как вертикальная часть описывает такое же истечение срока действия. Таким образом, бычий вертикальный спред надеется получить прибыль от восходящего движения базовой ценной бумаги. Настоящим преимуществом вертикального спреда является то, что обратная сторона ограничена.

Инвесторы, оптимистично настроенные в отношении актива, могут установить вертикальный спред. Это влечет за собой покупку опциона с более низким страйком и продажу опциона с более высоким страйком, независимо от того, спред это пут или колл. Спреды бычьего колла используются, чтобы воспользоваться событием или большим движением базового актива.

Из двух типов бычьих вертикальных спредов вертикальный спред бычьего колла включает покупку колла в деньгах и продажу колла вне денег. Их лучше всего использовать, когда волатильность низкая.

Тогда есть вертикальный спред бычьего пута, который включает продажу опциона пут вне денег и покупку опциона пут вне денег дальше от базовой цены. Эти типы спредов лучше всего использовать при высокой волатильности.

Вертикальные спреды колл и пут

Максимальная прибыль от вертикального спреда бычьего колла — это спред между страйками колла за вычетом чистой премии контрактов. Безубыточность рассчитывается как страйк длинного колла плюс чистая сумма, уплаченная по контрактам.

Для вертикального спреда с бычьим путом инвестор получит доход от сделки, который представляет собой премию от продажи опциона пут с более высоким страйком за вычетом стоимости покупки опциона пут с более низким страйком. Максимальная сумма денег, заработанная в вертикальном спреде бычьего пута, зависит от открытия сделки. Безубыточность рассчитывается как страйк короткого пута за вычетом премии, полученной за проданный пут.

Пример бычьего вертикального спреда

Инвестор, желающий сделать ставку на акции, движущиеся вверх, может пойти на бычий вертикальный спред коллов. Инвестор покупает опцион на компанию ABC. Акции торгуются по 50 долларов за акцию. Инвестор покупает опцион «в деньгах» со страйком 45 долларов за 4 доллара и продает колл «вне денег» со страйком 55 долларов за 3 доллара.

По истечении срока цена акций компании ABC торгуется на уровне 49 долларов. В этом случае инвестор исполнил бы свой колл, заплатив 45 долларов, а затем продав за 49 долларов, получив чистую прибыль в 4 доллара. Колл, который они продали, истекает бесполезно. Прибыль в размере 4 долларов США от продажи акций плюс премия в размере 3 долларов США и за вычетом уплаченной премии в размере 4 долларов США дает чистую прибыль в размере 3 долларов США для спреда.

Особенности

  • Бычьи вертикальные спреды предполагают одновременную покупку и продажу опционов с одинаковым сроком действия на один и тот же актив, но с разными ценами исполнения.

  • Бычий вертикальный спред — это опционная стратегия, используемая, когда инвестор ожидает умеренного роста цены базового актива.

  • Бычьи вертикальные спреды бывают двух типов: бычьи спреды колл, в которых используются колл-опционы, и бычьи спреды пут, в которых используются опционы пут.