Propagação Vertical de Touro
O que é um spread vertical de touro?
Um spread vertical de alta exige a compra e venda simultânea de opções com preços de exercício diferentes, mas da mesma classe e data de vencimento.
Entendendo os spreads verticais de alta
Um spread vertical de alta é uma estratégia de opções usada por investidores que sentem que o preço de mercado de um ativo se valorizará, mas desejam limitar o potencial negativo associado a uma previsão incorreta. Pode ser contrastado com uma propagação vertical de urso.
Existem dois tipos de spreads verticais de alta - uma chamada e uma venda. Um call vertical bull spread envolve a compra e venda de opções de compra, enquanto um put spread envolve a compra e venda de puts.
A parte de alta procura tirar proveito de um movimento de alta, enquanto a parte vertical descreve ter a mesma expiração. Assim, um spread vertical de alta parece lucrar com um movimento ascendente no título subjacente. A vantagem real de um spread vertical é que a desvantagem é limitada.
Os investidores que estão otimistas com um ativo podem colocar um spread vertical. Isso implica comprar uma opção de preço mais baixo e vender uma opção de preço mais alto, independentemente de ser um spread de venda ou de compra. Os spreads de chamadas de alta são usados para tirar proveito de um evento ou grande movimento no subjacente.
Dos dois tipos de spreads verticais de alta, o spread vertical de call de alta inclui comprar uma call dentro do dinheiro e vender uma call fora do dinheiro. Eles são melhor usados quando a volatilidade é baixa.
Depois, há o spread vertical de venda de alta, que envolve a venda de uma saída do dinheiro e a compra de uma saída do dinheiro mais distante do preço subjacente. Esses tipos de spreads são melhor usados quando a volatilidade é alta.
Spreads verticais de Call e Put
O lucro máximo de um spread vertical de call de alta é o spread entre o call menos o prêmio líquido dos contratos. O ponto de equilíbrio é calculado como a duração da chamada mais o valor líquido pago pelos contratos.
Para um spread vertical de venda de alta, o investidor receberá receita da transação, que é o prêmio da venda da opção de venda mais alta menos o custo de compra da opção de venda de menor preço. A quantidade máxima de dinheiro feita em um spread vertical de alta é da negociação de abertura. O ponto de equilíbrio é calculado como o exercício de venda vendida menos o prêmio recebido pela venda de venda.
Exemplo de spread vertical de alta
Um investidor que deseja apostar em uma ação subindo pode embarcar em um spread de chamadas vertical de alta. O investidor compra uma opção da Companhia ABC. As ações estão sendo negociadas a US$ 50 por ação. O investidor compra uma opção dentro do dinheiro com preço de exercício de $ 45 por $ 4 e vende uma opção de compra fora do dinheiro com preço de exercício de $ 55 por $ 3.
No vencimento, o preço das ações da Empresa ABC é negociado a $ 49. Nesse caso, o investidor exerceria sua opção de compra, pagando $ 45 e depois vendendo por $ 49, obtendo um lucro líquido de $ 4. A chamada que eles venderam expira sem valor. O lucro de $ 4 da venda de ações, mais o prêmio de $ 3 e menos o prêmio de $ 4 pago, deixa um lucro líquido de $ 3 para o spread.
Destaques
Os spreads verticais de alta envolvem a compra e venda simultânea de opções com a mesma data de vencimento no mesmo ativo, mas com preços de exercício diferentes.
Um spread vertical de alta é uma estratégia de opções usada quando o investidor espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente.
Os spreads verticais de alta são de dois tipos: spreads de chamada de alta, que usam opções de compra, e spreads de venda de alta, que usam opções de venda.
