Marché des matières premières
Qu'est-ce qu'un marché de matières premières ?
Un marché de matières premières est un marché d'achat, de vente et d'échange de matières premières ou de produits primaires.
Les matières premières sont souvent divisées en deux grandes catégories : les matières premières dures et les matières premières. Les matières premières comprennent les ressources naturelles qui doivent être extraites ou extraites, comme l'or, le caoutchouc et le pétrole, tandis que les matières premières sont des produits agricoles ou du bétail, comme le maïs, le blé, le café, le sucre, le soja et le porc.
Comment fonctionnent les marchés des matières premières
Les marchés de matières premières permettent aux producteurs et aux consommateurs de produits de base d'y avoir accès sur un marché centralisé et liquide. Ces acteurs de marché peuvent également utiliser des dérivés sur matières premières pour couvrir la consommation ou la production future. Les spéculateurs, les investisseurs et les arbitragistes jouent également un rôle actif sur ces marchés.
Certaines matières premières, telles que les métaux précieux, ont été considérées comme une bonne couverture contre l'inflation, et un large éventail de matières premières en tant que classe d'actifs alternative peut aider à diversifier un portefeuille. Étant donné que les prix des matières premières ont tendance à évoluer en opposition aux actions, certains investisseurs comptent également sur les matières premières pendant les périodes de volatilité des marchés.
Dans le passé, le trading de matières premières nécessitait beaucoup de temps, d'argent et d'expertise, et était principalement limité aux traders professionnels. Aujourd'hui, il existe plus d'options pour participer aux marchés des matières premières.
Histoire des marchés des matières premières
Le commerce des marchandises remonte à l'aube de la civilisation humaine, alors que les clans tribaux et les royaumes nouvellement établis troquaient et échangeaient entre eux contre de la nourriture, des fournitures et d'autres articles. Le commerce des matières premières est en effet antérieur à celui des actions et des obligations de plusieurs siècles. La montée en puissance d'empires tels que la Grèce antique et Rome peut être directement liée à leur capacité à créer des systèmes commerciaux complexes et à faciliter l'échange de marchandises sur de vastes étendues via des routes comme la célèbre route de la soie qui reliait l'Europe à l'Extrême-Orient.
Aujourd'hui, les marchandises sont encore échangées dans le monde entier et à grande échelle. Les choses sont également devenues plus sophistiquées avec l'avènement des bourses et des marchés de produits dérivés. Les bourses réglementent et standardisent le commerce des matières premières, permettant des marchés liquides et efficaces.
Le marché des produits de base moderne le plus influent est peut-être le Chicago Board of Trade (CBOT), créé en 1848, où il n'échangeait à l'origine que des produits agricoles tels que le blé, le maïs et le soja afin d'aider les agriculteurs et les consommateurs de produits à gérer les risques en supprimant l'incertitude des prix. de ces produits agricoles. Aujourd'hui, il répertorie les options et les contrats à terme sur une large gamme de produits, notamment l'or, l'argent, les bons du Trésor américain et les produits énergétiques. Le groupe Chicago Mercantile Exchange (CME) a fusionné avec le Chicago Board of Trade (CBOT) en 2007, ajoutant des produits de taux d'intérêt et d'indices boursiers aux offres de produits agricoles existantes du groupe.
Certaines bourses de matières premières ont fusionné ou ont cessé leurs activités ces dernières années. La majorité des bourses proposent quelques produits différents, bien que certaines se spécialisent dans un seul groupe. Aux États-Unis, le Chicago Mercantile Exchange (CME) a acquis trois autres bourses de matières premières au milieu des années 2000. CME a d'abord acquis le Chicago Board of Trade (CBOT) en 2007, puis en 2008, le New York Mercantile Exchange (NYMEX) et le Commodity Exchange, Inc. (COMEX). Les quatre bourses constituent le groupe CME. Toujours en 2007, le New York Board of Trade a fusionné avec Intercontinental Exchange (ICE), formant ICE Futures US. Chaque bourse offre un large éventail d'indices de référence mondiaux dans les principales classes d'actifs.
Types de marchés de matières premières
De manière générale, les matières premières se négocient soit sur les marchés au comptant, soit sur les marchés dérivés. Les marchés au comptant sont également appelés « marchés physiques » ou «marchés au comptant » où les acheteurs et les vendeurs échangent des produits physiques pour une livraison immédiate.
Les marchés dérivés impliquent des contrats à terme,. des contrats à terme et des options. Les contrats à terme et à terme sont des contrats dérivés qui utilisent le marché au comptant comme actif sous-jacent. Ce sont des contrats qui donnent au propriétaire le contrôle du sous-jacent à un moment donné dans le futur, pour un prix convenu aujourd'hui. Ce n'est qu'à l'expiration des contrats que la livraison physique de la marchandise ou d'un autre actif a lieu, et souvent les commerçants renouvellent ou résilient leurs contrats afin d'éviter de faire ou de prendre livraison. Les contrats à terme et les contrats à terme sont généralement les mêmes, sauf que les contrats à terme sont personnalisables et se négocient de gré à gré (OTC), tandis que les contrats à terme sont standardisés et négociés en bourse.
Exemples de marchés de matières premières
Les principales bourses aux États-Unis, qui négocient des matières premières, sont domiciliées à Chicago et à New York avec plusieurs bourses dans d'autres endroits du pays. Le Chicago Board of Trade (CBOT) a été créé à Chicago en 1848. Les marchandises échangées sur le CBOT comprennent le maïs, l'or, l'argent, le soja, le blé, l'avoine, le riz et l'éthanol. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) négocie des produits tels que le lait, le beurre, les bovins d'engraissement, les bovins, les poitrines de porc, le bois et les porcs maigres.
Le New York Mercantile Exchange (NYMEX) négocie des matières premières telles que le pétrole, l'or, l'argent, le cuivre, l'aluminium, le palladium, le platine, le mazout, le propane et l'électricité. Anciennement connu sous le nom de New York Board of Trade (NYBOT), les produits de base américains d'ICE Futures comprennent le café, le cacao, le jus d'orange, le sucre et l'éthanol négociés sur sa bourse.
Le London Metal Exchange et le Tokyo Commodity Exchange sont des bourses internationales de premier plan.
Les matières premières sont majoritairement négociées par voie électronique ; cependant, plusieurs bourses américaines utilisent encore la méthode du tollé. Le négoce de matières premières effectué en dehors du fonctionnement des bourses est appelé marché de gré à gré (OTC).
Réglementation du marché des matières premières
Aux États-Unis, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) réglemente les marchés à terme et d'options sur matières premières. L'objectif de la CFTC est de promouvoir des marchés compétitifs, efficaces et transparents qui aident à protéger les consommateurs contre la fraude et les pratiques peu scrupuleuses. La CFTC et les réglementations connexes ont été conçues pour prévenir et supprimer les obstacles au commerce interétatique des produits de base en réglementant les transactions sur les bourses de produits de base. Par exemple, les réglementations visent à limiter, voire à abolir, les ventes à découvert et à éliminer la possibilité de manipulation du marché et des prix , comme l'accaparement des marchés.
La loi instituant la CFTC a été mise à jour à plusieurs reprises depuis sa création, notamment à la suite de la crise financière de 2007-2008. La loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs a donné à la CFTC l'autorité sur le marché des swaps, qui n'était auparavant pas réglementé.
La réglementation des marchés des matières premières est restée sous le feu des projecteurs après que dix grandes banques d'investissement ont été prises dans une enquête internationale sur la manipulation de métaux précieux par la CFTC et le ministère américain de la Justice en 2015.
Négociation sur le marché des matières premières par rapport à la négociation d'actions
Pour la plupart des investisseurs individuels, l'accès aux marchés des matières premières, qu'ils soient au comptant ou dérivés, est intenable. L'accès direct à ces marchés nécessite généralement un compte de courtage spécial et/ou certaines autorisations. Étant donné que les matières premières sont considérées comme une classe d'actifs alternative, les fonds communs qui négocient des contrats à terme sur matières premières, tels que les CTA, n'autorisent généralement que les investisseurs accrédités. Pourtant, les investisseurs ordinaires peuvent accéder indirectement aux matières premières via le marché boursier lui-même. Les actions des sociétés minières ou de matériaux ont tendance à être corrélées avec les prix des matières premières, et il existe maintenant divers FNB qui suivent divers indices de matières premières ou de matières premières.
Les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille peuvent se tourner vers ces FNB, mais pour la plupart des investisseurs à long terme, les actions et les obligations constitueront l'essentiel de leurs avoirs. De plus, comme les prix des matières premières ont tendance à être plus volatils que les actions et les obligations, le trading de matières premières convient souvent mieux aux personnes ayant une tolérance au risque plus élevée et/ou un horizon temporel plus long.
FAQ sur le marché des matières premières
Comment puis-je savoir comment se portent les marchés des matières premières aujourd'hui ?
De nombreux portails financiers en ligne fourniront des indications sur les prix de certains produits de base tels que l'or et le pétrole brut. Vous pouvez également trouver des prix sur les sites Web des bourses de matières premières.
Que font les négociants en matières premières ?
Les négociants en matières premières achètent et vendent des matières premières physiques (au comptant) ou des contrats dérivés qui utilisent une matière première physique comme sous-jacent. Selon le type de commerçant que vous êtes, vous utiliserez ce marché à différentes fins, par exemple, acheter ou vendre un produit physique, se couvrir, spéculer ou arbitrer.
Les matières premières sont-elles un bon investissement ?
Comme tout investissement, les matières premières peuvent être un bon investissement mais comportent également des risques. Un investisseur doit comprendre les marchés de la marchandise qu'il souhaite négocier, par exemple, le fait que les prix du pétrole peuvent fluctuer en fonction du climat politique au Moyen-Orient. Le type d'investissement compte également; Les ETF ont fourni une plus grande diversification et des risques moindres là où les contrats à terme sont plus spéculatifs et les risques sont plus élevés en raison des exigences de marge. Cela étant dit, les matières premières sont considérées comme une protection contre l'inflation, et l'or, en particulier, peut être une protection contre un ralentissement du marché.
Comment fonctionne le marché des matières premières ?
Pour les marchés au comptant, les acheteurs et les vendeurs échangent des espèces contre une livraison immédiate du produit physique. Sur les marchés dérivés, les acheteurs et les vendeurs échangent des espèces contre le droit à la livraison future de ce produit. Souvent, les détenteurs de produits dérivés reconduiront ou clôtureront leurs positions avant que la livraison puisse avoir lieu. Les contrats à terme se négocient de gré à gré et sont personnalisés entre les contreparties. Les contrats à terme et les options sont cotés en bourse et ont des contrats standardisés qui sont plus réglementés.
Quels sont quelques exemples de matières premières ?
Il existe plusieurs produits disponibles. Les produits énergétiques comprennent le pétrole brut, le gaz naturel et l'essence. Les métaux précieux comprennent l'or, l'argent et le platine. Les produits agricoles comprennent le blé, le maïs, le soja et le bétail. Les autres produits que vous pouvez échanger sont le café, le sucre, le coton et le jus d'orange congelé.
Points forts
Les principales bourses américaines de matières premières sont ICE Futures US et le CME Group, qui détient quatre bourses principales : le Chicago Board of Trade, le Chicago Mercantile Exchange, le New York Mercantile Exchange et le Commodity Exchange, Inc.
Un marché de matières premières implique l'achat, la vente ou l'échange d'un produit brut, tel que le pétrole, l'or ou le café.
Les marchés de matières premières au comptant impliquent une livraison immédiate, tandis que les marchés dérivés impliquent une livraison dans le futur.
Il existe des matières premières dures, qui sont généralement des ressources naturelles, et des matières premières souples, qui sont du bétail ou des biens agricoles.
Les investisseurs peuvent s'exposer aux matières premières en investissant dans des sociétés exposées aux matières premières ou en investissant directement dans les matières premières via des contrats à terme.
