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Qu'est-ce qu'un bonus ?

Un complément de prix est une disposition contractuelle stipulant que le vendeur d'une entreprise doit obtenir une rémunération supplémentaire à l'avenir si l'entreprise atteint certains objectifs financiers, qui sont généralement exprimés en pourcentage des ventes brutes ou des bénéfices.

Si un entrepreneur cherchant à vendre une entreprise demande un prix supérieur à ce qu'un acheteur est prêt à payer, une clause de complément de prix peut être utilisée. Dans un exemple simplifié, il pourrait y avoir un prix d'achat de 1 million de dollars plus 5 % des ventes brutes au cours des trois prochaines années.

Comprendre un bonus

Les gains ne viennent pas avec des règles strictes et rapides. Au lieu de cela, le niveau de paiement dépend d'un certain nombre de facteurs, y compris la taille de l'entreprise. Cela peut être utilisé pour combler le fossé entre les attentes différentes des acheteurs et des vendeurs.

Un complément de prix aide à éliminer l'incertitude pour l'acheteur, car il est lié aux performances financières futures. L'acheteur paie une partie du coût de l'entreprise à l'avance, et le reste du coût dépend de l'atteinte des objectifs de performance futurs. Le vendeur reçoit également les bénéfices de la croissance future pendant un certain temps. Différents objectifs financiers tels que le revenu net ou les revenus peuvent aider à déterminer les compléments de prix.

Structurer un Earnout

Il existe un certain nombre de considérations clés, en dehors de la rémunération en espèces lors de la structuration d'un complément de prix. Cela comprend la détermination des membres cruciaux de l'organisation et si un complément de prix leur est accordé.

La durée du contrat et le rôle du dirigeant dans l'entreprise après l' acquisition sont deux questions qui doivent également être négociées. Il en est ainsi parce que la performance de l'entreprise est liée à la direction ainsi qu'à d'autres employés clés. Si ces employés partent, l'entreprise pourrait ne pas atteindre ses objectifs financiers.

L'accord doit également préciser les hypothèses comptables qui seront utilisées à l'avenir. Bien qu'une entreprise puisse adhérer aux principes comptables généralement reconnus (PCGR), certains jugements que les gestionnaires doivent prendre peuvent avoir une incidence sur les résultats. Par exemple, supposer un niveau plus élevé pour les rendements et les allocations fera baisser les revenus.

Un changement de stratégie, comme la décision de quitter une entreprise ou d'investir dans des initiatives de croissance, peut faire baisser les résultats actuels. Le vendeur doit en être conscient afin de trouver une solution équitable.

Les mesures financières utilisées pour déterminer le complément de prix doivent également être décidées. Certaines mesures profitent à l'acheteur tandis que d'autres profitent au vendeur. C'est une bonne idée d'utiliser une combinaison de paramètres, tels que les revenus et les bénéfices.

Des conseillers juridiques et financiers peuvent vous aider tout au long du processus. Les honoraires des conseillers augmentent généralement avec la complexité de la transaction.

Avantages et Inconvénients d'un Earnout

Il y a à la fois des avantages et des inconvénients pour l'acheteur et le vendeur dans un complément de prix. Pour l'acheteur, un avantage est d'avoir une plus longue période de temps pour payer l'entreprise plutôt que tout à l'avance. De plus, si les revenus ne sont pas aussi élevés que prévu, l'acheteur n'a pas à payer autant. Pour le vendeur, l'avantage est la possibilité d'étaler les taxes sur quelques années, contribuant ainsi à réduire l'impact fiscal de la vente.

Un inconvénient pour l'acheteur est que le vendeur peut être impliqué dans l'entreprise pendant une plus longue période, souhaitant fournir une assistance pour augmenter les revenus ou utiliser son expérience antérieure pour gérer l'entreprise comme bon lui semble. L'inconvénient pour le vendeur est que les revenus futurs ne sont pas assez élevés, par conséquent, ils ne gagnent pas autant de la vente de l'entreprise.

Exemple d'un bonus

La société ABC a un chiffre d'affaires de 50 millions de dollars et un bénéfice de 5 millions de dollars. Un acheteur potentiel est prêt à payer 250 millions de dollars, mais le propriétaire actuel estime que cela sous-estime les perspectives de croissance future et demande 500 millions de dollars. Pour combler l'écart, les deux parties peuvent utiliser un complément de prix. Un compromis pourrait être un paiement initial en espèces de 250 millions de dollars et un complément de prix de 250 millions de dollars si les ventes et les bénéfices atteignent 100 millions de dollars dans une fenêtre de trois ans ou 100 millions de dollars si les ventes n'atteignent que 70 millions de dollars .

Points forts

• Les attentes divergentes d'une entreprise entre un vendeur et un acheteur sont généralement résolues par un complément de prix.

• Le complément de prix élimine l'incertitude pour l'acheteur, car il ne paie qu'une partie du prix de vente à l'avance et le reste en fonction des performances futures. Le vendeur reçoit les bénéfices de la croissance future.

• Un complément de prix est une disposition contractuelle stipulant que le vendeur d'une entreprise doit obtenir une rémunération future si l'entreprise atteint certains objectifs financiers.

• Les principales considérations contractuelles comprennent les bénéficiaires des compléments de prix, les hypothèses comptables utilisées et une période de temps convenue.