Ávinningur

Hvað er Earnout?

Ávinningur er samningsákvæði sem kveður á um að seljandi fyrirtækis eigi að fá viðbótarbætur í framtíðinni ef fyrirtækið nær tilteknum fjárhagslegum markmiðum, sem venjulega eru gefin upp sem hlutfall af brúttósölu eða hagnaði.

Ef frumkvöðull sem leitast við að selja fyrirtæki er að biðja um meira verð en kaupandi er tilbúinn að borga, er hægt að nýta ávinningsákvæði. Í einfölduðu dæmi gæti verið um að ræða kaupverð upp á 1 milljón dollara auk 5% af vergri sölu á næstu þremur árum.

Skilningur á Earnout

Vinnutekjur fylgja ekki harðar og hraðar reglur. Þess í stað er útborgunarstigið háð fjölda þátta, þar á meðal stærð fyrirtækisins. Þetta er hægt að nota til að brúa bilið á milli ólíkra væntinga kaupenda og seljenda.

Ávinningur hjálpar til við að eyða óvissu fyrir kaupandann, þar sem hún er bundin fjárhagslegri afkomu í framtíðinni. Kaupandinn greiðir hluta af kostnaði fyrirtækisins fyrirfram og afgangurinn af kostnaðinum er háður því hvort framtíðarframmistöðumarkmiðum er náð. Seljandi fær einnig ávinning af framtíðarvexti í ákveðinn tíma. Mismunandi fjárhagsleg markmið eins og hreinar tekjur eða tekjur geta hjálpað til við að ákvarða launatekjur.

Að byggja upp ávinning

Það eru nokkur lykilatriði, fyrir utan peningabæturnar þegar verið er að skipuleggja ávinning. Þetta felur í sér að ákvarða mikilvæga meðlimi stofnunarinnar og hvort laun nái til þeirra.

Lengd samningsins og hlutverk framkvæmdastjórans hjá fyrirtækinu eftir yfirtöku eru tvö atriði sem einnig þarf að semja um. Þetta er vegna þess að frammistaða fyrirtækisins er bundin við stjórnendur sem og aðra lykilstarfsmenn. Ef þessir starfsmenn hætta þá gæti fyrirtækið ekki náð fjárhagslegum markmiðum sínum.

Samningurinn ætti einnig að tilgreina þær reikningsskilaforsendur sem notaðar verða í framtíðinni. Þrátt fyrir að fyrirtæki geti fylgt almennt viðurkenndum reikningsskilareglum ( GAAP ), þá eru enn dómar sem stjórnendur þurfa að gera sem geta haft áhrif á árangur. Til dæmis, að gera ráð fyrir hærra stigi fyrir ávöxtun og hlunnindi mun lækka tekjur.

Breyting á stefnu, svo sem ákvörðun um að hætta í fyrirtæki eða fjárfesta í vaxtarverkefnum, getur dregið úr núverandi árangri. Seljandi ætti að vera meðvitaður um þetta til að koma með sanngjarna lausn.

Einnig verður að ákveða fjárhagsmælikvarðana sem notaðir eru til að ákvarða ávinninginn. Sumir mælikvarðar gagnast kaupandanum á meðan sumir gagnast seljandanum. Það er góð hugmynd að nota blöndu af mæligildum, svo sem tekjur og hagnaðarmælingar.

Það eru lögfræðilegir og fjármálaráðgjafar sem geta aðstoðað við allt ferlið. Þóknun fyrir ráðgjafa eykst venjulega með því að viðskiptin eru flókin.

Kostir og gallar við ávinning

Það eru bæði kostir og gallar fyrir kaupanda og seljanda í launum. Fyrir kaupandann er kostur að hafa lengri tíma til að greiða fyrir viðskiptin frekar en allt fyrirfram. Að auki, ef tekjur eru ekki eins miklar og búist var við, þarf kaupandinn ekki að borga eins mikið. Fyrir seljanda er kosturinn sá að geta dreift sköttum yfir nokkur ár, sem hjálpar til við að draga úr skattaáhrifum sölunnar.

Ókostur við kaupandann er að seljandinn gæti tekið þátt í viðskiptum í lengri tíma, viljað veita aðstoð til að auka tekjur eða nota fyrri reynslu sína til að reka fyrirtækið eins og honum sýnist. Ókosturinn við seljandann er að framtíðartekjurnar eru ekki nógu miklar og því græða þeir ekki eins mikið á sölu fyrirtækisins.

Dæmi um ávinning

ABC Company hefur 50 milljónir dollara í sölu og 5 milljónir dollara í tekjur. Mögulegur kaupandi er tilbúinn að borga 250 milljónir dollara, en núverandi eigandi telur að þetta vanmeti framtíðarvaxtarhorfur og biður um 500 milljónir dollara. Til að brúa bilið geta aðilarnir tveir notað ávinning. Málamiðlun gæti falist í fyrirframgreiðslu upp á 250 milljónir dala í reiðufé og 250 milljónir dala ef sala og tekjur ná 100 milljónum dala innan þriggja ára glugga eða 100 milljónir dala ef salan nær aðeins 70 milljónum dala .

##Hápunktar

• Mismunandi væntingar til viðskipta milli seljanda og kaupanda eru venjulega leystar með ávinningi.

• Ávinningurinn útilokar óvissu fyrir kaupandann, þar sem þeir greiða aðeins hluta af söluverðinu fyrirfram og afganginn miðað við framtíðarframmistöðu. Seljandi fær ávinninginn af framtíðarvexti.

• Ávinningur er samningsákvæði sem kveður á um að seljandi fyrirtækis eigi að fá framtíðarbætur ef fyrirtækið nær tilteknum fjárhagslegum markmiðum.

• Lykilatriði í samningum fela í sér vinningshafa, reikningsskilaforsendur sem notaðar eru og umsamið tímabil.