Actifs de niveau 3
Que sont les actifs de niveau 3 ?
niveau 3 sont les actifs et passifs financiers considérés comme les plus illiquides et les plus difficiles à évaluer. Ils ne sont pas négociés fréquemment, il est donc difficile de leur donner un prix de marché fiable et précis.
La juste valeur de ces actifs ne peut être déterminée à l'aide de données ou de mesures facilement observables, telles que les prix du marché ou des modèles. Au lieu de cela, ils sont calculés à l'aide d'estimations ou de plages de valeurs ajustées au risque ; méthodes sujettes à interprétation.
Comprendre les actifs de niveau 3
Les sociétés cotées en bourse sont tenues d'établir la juste valeur des actifs qu'elles détiennent dans leurs livres. Selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR), certains actifs doivent être comptabilisés à leur valeur actuelle,. et non au coût historique. Les investisseurs s'appuient sur ces estimations de la juste valeur pour analyser la situation actuelle et les perspectives d'avenir de l'entreprise.
En 2006, le Financial Accounting Standards Board (FASB) des États-Unis a vérifié comment les entreprises étaient tenues d'évaluer leurs actifs au prix du marché par le biais de la norme comptable connue sous le nom de FASB 157 (n° 157, Fair Value Measurements). Désormais nommé Topic 820, le FASB 157 a introduit un système de classification qui vise à clarifier les actifs du bilan des sociétés.
Types d'actifs
Les catégories FASB 157 pour l'évaluation des actifs ont reçu les codes Niveau 1,. Niveau 2 et Niveau 3. Chaque niveau se distingue par la facilité avec laquelle les actifs peuvent être évalués avec précision, les actifs de niveau 1 étant les plus faciles.
Niveau 1
Les actifs de niveau 1 sont ceux qui sont évalués selon des prix de marché facilement observables. Ces actifs peuvent être évalués au prix du marché et comprennent des bons du Trésor,. des titres négociables,. des devises étrangères et des lingots d'or.
Niveau 2
Ces actifs et passifs n'ont pas de prix de marché réguliers, mais peuvent recevoir une juste valeur basée sur des prix cotés sur des marchés inactifs ou sur des modèles qui ont des données observables, telles que les taux d' intérêt , les taux de défaut et les courbes de rendement. Un swap de taux d'intérêt est un exemple d'actif de niveau 2.
Niveau 3
Le niveau 3 est le moins évalué au marché des catégories, avec des valeurs d'actifs basées sur des modèles et des données non observables. Les hypothèses des acteurs du marché sont utilisées pour fixer le prix de l'actif ou du passif, étant donné qu'il n'y a pas d'informations de marché facilement disponibles à leur sujet. Les actifs de niveau 3 ne sont pas négociés activement et leur valeur ne peut être estimée qu'à l'aide d'une combinaison de prix de marché complexes, de modèles mathématiques et d'hypothèses subjectives.
Des exemples d'actifs de niveau 3 comprennent les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), les actions de capital-investissement , les dérivés complexes , les actions étrangères et les dettes en difficulté. Le processus d'estimation de la valeur des actifs de niveau 3 est connu sous le nom de mark to model.
Ces actifs ont fait l'objet d'un examen minutieux lors de la crise du crédit de 2007, lorsque les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) ont subi des défauts de paiement massifs et des dépréciations de valeur. Les entreprises qui les détenaient n'ajustaient souvent pas la valeur des actifs à la baisse, même si les marchés du crédit pour les titres adossés à des actifs (ABS) s'étaient asséchés et que tous les signes indiquaient une baisse de la juste valeur.
Enregistrement des actifs de niveau 3
Les erreurs d'appréciation passées de la valeur des actifs de niveau 3 ont entraîné des mesures réglementaires plus strictes. Le sujet 820, introduit en 2009, ordonnait aux entreprises non seulement d'indiquer la valeur de leurs actifs de niveau 3, mais également de décrire comment l'utilisation de plusieurs techniques d'évaluation aurait pu affecter ces valeurs.
Puis en 2011, le FASB est devenu plus strict, exigeant un rapprochement des soldes d'ouverture et de clôture pour les actifs de niveau 3, avec une attention particulière portée aux variations de la valeur des actifs existants ainsi que des détails sur les transferts de nouveaux actifs vers ou hors du niveau. 3 statut.
Des précisions sur les informations à fournir par les entreprises lorsqu'elles traitent des actifs de niveau 3 ont également été fournies, y compris les exigences relatives aux «informations quantitatives sur les données non observables » utilisées pour l'analyse de l'évaluation, dans le cadre d'une ventilation plus large des processus d'évaluation. Un autre ajout a été l'analyse de sensibilité afin d'aider les investisseurs à mieux gérer le risque que les travaux d'évaluation sur les actifs de niveau 3 finissent par être incorrects.
En août 2018, le FASB a publié une mise à jour du sujet 820, intitulée Accounting Standards Update 2018-13. Dans ces directives, applicables aux états financiers dont les exercices commencent le 15 décembre 2019 ou après, certaines de ses règles antérieures ont été modifiées.
Les entreprises ont été invitées à divulguer la fourchette et la moyenne pondérée des «entrées non observables importantes» et la manière dont elles sont calculées. Le FASB a également ordonné que les descriptions narratives se concentrent sur l'incertitude de mesure des comptes à la date de clôture, et non sur la sensibilité aux changements futurs.
Cette nouvelle approche est conçue pour renforcer encore la transparence et la comparabilité, bien que les entreprises disposent encore d'une liberté considérable lorsqu'elles décident quelles informations sont pertinentes et divulgables.
Considérations particulières
Étant donné que les actifs de niveau 3 sont notoirement difficiles à évaluer, la valeur déclarée qui leur est attribuée à des fins comptables ne doit pas toujours être prise au pied de la lettre par les investisseurs. Les évaluations sont sujettes à interprétation, de sorte qu'une marge de sécurité doit être prise en compte pour tenir compte de toute erreur dans l'utilisation des données de niveau 3 pour évaluer un actif.
Souvent, les actifs de niveau 3 ne représentent qu'une petite partie du bilan d'une entreprise. Cependant, dans certains secteurs, tels que les grands magasins d'investissement et les banques commerciales,. ils sont plus répandus.
Points forts
Les actifs de niveau 3 sont les actifs et passifs financiers considérés comme les plus illiquides et les plus difficiles à évaluer.
Le processus d'estimation de la valeur des actifs de niveau 3 est connu sous le nom de mark to model.
Des exemples d'actifs de niveau 3 comprennent les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), les actions de capital-investissement, les dérivés complexes, les actions étrangères et les dettes en difficulté.
Les entreprises sont tenues d'enregistrer certains actifs à leur valeur actuelle, plutôt qu'au coût historique, et de les classer en actifs de niveau 1, 2 ou 3, selon la facilité avec laquelle ils peuvent être évalués.
Leurs valeurs ne peuvent être estimées qu'en utilisant une combinaison de prix de marché complexes, de modèles mathématiques et d'hypothèses subjectives.
