Investissement à honoraires
Qu'est-ce qu'un investissement payant ?
Un placement à honoraires est un produit recommandé par un planificateur financier dont la rémunération comprend une commission de vente payée par le fournisseur de placement en plus des frais payés par le client. Les investissements payants peuvent être proposés par des sociétés d'investissement, des banques ou d'autres institutions financières.
Un investissement payant est recommandé par un planificateur financier qui est uniquement rémunéré par les frais payés par le client.
De manière déroutante, un "conseiller à honoraires" peut facturer aux clients un pourcentage fixe annuel pour tous les services financiers. Ce conseiller peut recevoir ou non des commissions pour avoir recommandé des placements payants.
La terminologie de la profession peut prêter à confusion. Un « conseiller rémunéré » peut facturer des frais aux clients, mais également recevoir des commissions des sociétés sponsors pour recommander des investissements spécifiques. C'est pourquoi le client doit demander exactement comment le conseiller sera rémunéré.
Comment fonctionnent les placements à honoraires
Il existe une large gamme de placements payants allant des rentes aux fonds communs de placement, actions, obligations et autres titres. Dans tous les cas, le conseiller dont le client achète l'actif perçoit une commission de la société commanditaire pour sa vente.
Le terme tarifé est également utilisé pour décrire un conseiller hybride, qui facture des frais à certains clients et gagne des commissions en vendant des produits à d'autres.
À propos des frais d'investissement
Un conseiller en placement peut facturer des frais pour chaque service ou un pourcentage annuel fixe des actifs sous gestion (AUM). Les frais annuels varient en moyenne de 1 % à 3 % et couvrent la plupart ou la totalité des services qu'un client reçoit du conseiller.
Les commissions versées à un conseiller sont souvent intégrées au coût pour l'investisseur. Par exemple, le ratio des frais d'un fonds commun de placement comprend les commissions versées aux conseillers qui le recommandent à leurs clients.
La commission est annuelle et sera versée au conseiller aussi longtemps que le client détient l'investissement. C'est une source de revenus récurrents pour le conseiller.
Considérations particulières
Les placements à honoraires peuvent représenter un conflit d'intérêts. Les conseillers ont une incitation financière à vendre le produit qui leur offre la meilleure commission plutôt que ce qui est le mieux pour le client.
Les conseillers à honoraires, ainsi que les conseillers à honoraires uniquement, sont contraints par les réglementations professionnelles. Les conseillers financiers peuvent suivre l'une des deux normes, fiduciaire ou d'adéquation.
Les conseillers qui suivent la norme fiduciaire sont tenus de faire passer les intérêts de leurs clients avant les leurs lorsqu'ils recommandent des investissements.
Les conseillers qui respectent la norme de convenance sont tenus de recommander des placements qui répondent aux besoins du client en termes d'âge, de revenu, d'objectifs de retraite et d'autres caractéristiques individuelles.
Dans les deux cas, les conseillers sont tenus par les règles de la Securities and Exchange Commission (SEC) de divulguer leur rémunération au client.
Les conseillers qui suivent les normes fiduciaires se décrivent souvent comme des « conseillers financiers fiduciaires ». Ils peuvent également être membres de la National Association of Personal Financial Advisors (NAPFA), une association de conseillers payants.
Dans tous les cas, il existe un certain nombre de questions qu'un client potentiel peut poser à un conseiller avant de s'engager dans un produit financier.
Questions à poser à votre conseiller
Tous les conseillers ne donnent pas volontairement des informations sur les honoraires ou les commissions qu'ils reçoivent. Les investisseurs peuvent poser les questions suivantes :
Quelles sont vos qualifications professionnelles et votre formation en matière de conseil financier ?
Quel est votre domaine d'expertise particulier ?
Recevez-vous des honoraires, des commissions ou une combinaison des deux ?
Adhérez-vous à une norme fiduciaire ?
Pourquoi me recommandez-vous ce produit ? Pourquoi me convient-il ?
Cela ne signifie pas que les investisseurs doivent éviter les conseillers rémunérés. Ils peuvent être préférables pour les clients qui souhaitent éviter au moins une partie des frais pour les services qu'ils reçoivent.
Investissements payants vs. Investissements payants uniquement
Un conseiller rémunéré peut percevoir des honoraires du client et une commission du sponsor d'investissement pour certains produits, ou simplement des honoraires ou simplement une commission pour d'autres. Certains clients peuvent payer des frais inférieurs ou nuls pour des recommandations qui rapportent une commission au conseiller.
Pour cette raison, certains investisseurs peuvent préférer un conseiller en placement rémunéré. Les honoraires globaux payés pour les services du conseiller en placement peuvent être inférieurs.
Les conseillers payants n'acceptent pas les commissions de vente des sociétés de produits de placement. Ils sont considérés comme étant exempts de conflits d'intérêts potentiels. Pour utiliser la terminologie de l'industrie, ils suivent une norme fiduciaire plutôt qu'une norme d'adéquation.
Exemple d'investissement payant
Voici un exemple hypothétique pour montrer comment fonctionnent les placements à honoraires. Disons que M. Sharma souhaite ouvrir un compte de retraite et rencontre Mme Jones, une conseillère financière rémunérée. Elle lui suggère d'ouvrir un compte d'investissement.
Mme Jones fait une évaluation de la situation financière actuelle de M. Sharma ainsi que de ses objectifs pour l'avenir. Après avoir élaboré un plan, Mme Jones suggère à M. Sharma de placer son argent dans une série d'actions, d'obligations, de fonds communs de placement, de fonds négociés en bourse (FNB) et d'autres véhicules de placement. Dans le cadre de sa rémunération, M. Sharma lui verse des honoraires de 1 % pour ses services de conseil. Elle peut également recevoir une commission sur certains des investissements qu'elle vend.
Points forts
Un investisseur devrait demander comment le planificateur financier sera rémunéré.
Un planificateur financier ne reçoit pas de commission pour recommander un placement payant.
Dans les deux cas, le client se verra facturer des frais, qui peuvent être un taux horaire ou un pourcentage annuel fixe des actifs du compte.
Un planificateur financier qui recommande un investissement payant reçoit une commission de vente du fournisseur d'investissement ainsi que des honoraires de l'investisseur.
FAQ
Quelle est la différence entre payant et payant ?
Un produit d'investissement payant est recommandé par un conseiller financier qui recevra une commission pour sa vente. La commission peut être incluse dans les frais annuels facturés par la société qui la parraine et être versée annuellement au conseiller tant que l'investisseur la détient. Un investissement à frais seulement ne s'accompagne pas d'une commission versée au conseiller. Le conseiller n'est remboursé que par les honoraires payés par le client.
Quelle est la différence entre les frais et les commissions ?
Il y a peu ou pas de différence entre un produit de placement à honoraires et un produit à commission. Dans les deux cas, la société qui parraine le produit verse une commission au conseiller qui le recommande avec succès à un client. Dans les deux cas, le le client peut ou non payer des frais supplémentaires pour les services du conseiller.
Que sont les services payants ?
Le terme services payants est une source de confusion. Habituellement, un service payant est offert par un conseiller financier qui facture un pourcentage annuel des actifs du client sous forme de frais fixes pour tous ou la plupart des services professionnels. Les frais moyens sont de 1 % à 3 % de l'actif. Il ne s'agit pas de la même chose qu'un placement à commission, qui est un produit qui verse une commission au conseiller pour le vendre aux clients.
