Stock de valeur

Qu'est-ce qu'une action de valeur ?

Une action de valeur est une action dont le cours actuel se négocie en dessous de sa valeur intrinsèque, quelle qu'en soit la raison. Le marché perçoit les fondamentaux de l'action, tels que ses bénéfices, son ratio P/E et sa valeur comptable,. comme moins solides que ses pairs et est donc évalué en conséquence. Contrairement aux actions de croissance, les actions de valeur ont tendance à être des sociétés plus anciennes et plus établies dont les actions se négocient à des prix avantageux.

L'investissement axé sur la valeur est une stratégie qui permet aux actionnaires d'acheter une action en espérant qu'elle s'appréciera au fil du temps, car le marché tient compte à la fois de la santé globale de l'entreprise et de son potentiel.

Fait intéressant, les actions de valeur ont historiquement surperformé les actions de croissance, en partie parce qu'elles offrent généralement des dividendes ou des versements en espèces. C'est un peu comme la façon dont une entreprise récompense les investisseurs pour leur patience tout en leur assurant qu'ils seront là pour le long terme.

Savoir comment analyser les caractéristiques spécifiques d'une action de valeur peut aider les investisseurs avisés à repérer une opportunité d'investissement, que nous aborderons ci-dessous.

Qu'est-ce qui détermine la valeur d'une action ?

En termes simples, la valeur d'une action est déterminée par les règles simples de l'offre et de la demande : offre d'actions disponibles et demande d'actions. Les investisseurs axés sur la valeur recherchent des inefficacités sur le marché qui font que les entreprises vraiment précieuses sont évaluées à un prix inférieur à ce qu'elles valent.

Une façon d'examiner la valeur d'une action consiste à utiliser des fondamentaux tels que son ratio cours / bénéfice, qui est une mesure qui évalue le prix actuel d'une action en fonction de son bénéfice par action. Une action de valeur a un ratio P/E inférieur à celui du marché général, et c'est en fait une bonne chose. De manière générale, plus le P/E est bas, mieux c'est, car cela signifie que vous payez moins pour chaque dollar de revenus.

Pourquoi les actions de valeur offrent-elles généralement des dividendes ?

Les actions de valeur arborent généralement un dividende ou un paiement en espèces régulier aux actionnaires à partir des bénéfices de l'entreprise. Les paiements de dividendes sont généralement effectués sur une base trimestrielle, bien que des dividendes spéciaux puissent survenir à tout moment. Pourquoi une entreprise offrirait-elle un dividende ? La réponse est que puisque ces entreprises ont tendance à être plus avancées dans leur cycle économique, elles n'ont tout simplement pas besoin de réinvestir tous leurs bénéfices.

Le rendement du dividende d'une entreprise,. exprimé en pourcentage, illustre le montant du paiement qu'une entreprise donne aux actionnaires par rapport au cours de son action.

Si le rendement du dividende d'une entreprise est de 10 % et que vous possédez 10 000 $ d'actions, vous recevrez un paiement annuel de 1 000 $ (ou 250 $ par trimestre).

Qu'est-ce que la "prime de valeur ?"

Les rendements historiques plus importants que les actions de valeur peuvent offrir par rapport aux actions de croissance sont connus sous le nom de Prime de valeur. Une partie de cela a à voir avec le paiement des dividendes, car les entreprises matures incitent les investisseurs à les compenser pour le risque qu'ils prennent en achetant des actions. De plus, offrir un dividende est un moyen pour une entreprise d'attirer les investisseurs alors même qu'elle connaît une faible croissance de ses bénéfices, ce qui aurait un effet sur le cours de son action.

Comment évaluer les actions d'une entreprise ?

Pour les investisseurs en quête d'actions « diamant brut » - des actions de valeur sur le point de monter en flèche -, il existe trois techniques courantes qu'ils peuvent utiliser pour identifier les actions à haute valeur intrinsèque :

1. L'une d'entre elles consiste à utiliser l' analyse fondamentale,. qui utilise des mesures quantitatives pour déterminer la véritable valeur d'une action. Ces mesures comprennent les ratios cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable, les ratios d'endettement et la croissance projetée des bénéfices, pour n'en nommer que quelques-uns.

2. Une autre méthode consiste à utiliser le modèle d'actualisation des dividendes (DDM), qui suppose que la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs peut déterminer la valeur intrinsèque d'une entreprise. C'est une bonne méthode pour évaluer les actions de premier ordre (grandes capitalisations) en particulier.

3. Si l'entreprise a connu un rachat par emprunt, les évaluations peuvent également être effectuées sur la base des flux de trésorerie ou des bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA).

Qui est le plus grand investisseur de valeur ?

Il n'y a rien de bon marché à propos de Warren Buffett, qui a amassé une fortune dépassant les 100 milliards de dollars. Homme d'affaires et philanthrope, Buffett a généré sa richesse grâce à l'investissement dans la valeur en trouvant des sociétés dans lesquelles investir qui se négociaient bien en dessous de leur valeur intrinsèque, puis en les détenant à long terme. En 2013, Buffett a publié ses principes fondamentaux d'investissement dans une lettre aux actionnaires de sa société, Berkshire Hathaway.

Ses principaux plats à emporter étaient:

• Vous n'avez pas besoin d'être un expert pour être un investisseur prospère.

• Vous devriez vous concentrer sur le potentiel de bénéfices à long terme d'une entreprise. Il dit que si vous ne pouvez pas calculer ses rendements sur 5 ans, vous ne devriez pas y investir.

• Ne spéculez pas. Les investissements de Buffett comprennent des entreprises établies telles que des entreprises textiles, des entreprises d'assurance et des fabricants de biens de consommation.

• Ne vous laissez pas prendre par les ventes basées sur l'émotion ou n'écoutez pas les experts qui disent qu'ils savent ce que le marché fera ensuite. Chaque fois qu'il les entend, Buffett dit: "Je me souviens du commentaire cinglant de Mickey Mantle: 'Vous ne savez pas à quel point ce jeu est facile tant que vous n'entrez pas dans cette cabine de diffusion.'"

Quelles sont les actions les plus rentables en ce moment ?

Alors que l'économie a ralenti à cause de la menace de multiples variantes de COVID, certains secteurs, tels que les communications, les services publics et les soins de santé, ont affiché une tendance à la hausse. Les services publics et la santé sont généralement des secteurs de valeur qui peuvent résister aux corrections du marché. Brian O'Connell de TheStreet.com explique comment une métrique de valeur clé peut vous aider à découvrir des joyaux cachés.

Quelle est la vraie valeur d'une action ?

Les investisseurs axés sur la valeur comme Warren Buffett ne croient pas à l'hypothèse de marché efficace, qui suppose que les actions sont évaluées de manière efficace à tout moment. Par conséquent, ils cherchent à identifier la « véritable valeur » d'une action en examinant ses fondamentaux. L'une des méthodes les plus populaires consiste à examiner le ratio cours/bénéfices (ratio P/E).

Dois-je investir dans des actions de croissance ou de valeur ?

Croissance ou valeur ? Le type d'actions dans lesquelles vous devriez investir dépend du type d'investisseur que vous êtes et de votre tolérance au risque. De manière générale, investir dans une combinaison d'actions de valeur et de croissance est une stratégie de placement saine, car, prises ensemble, elles forment un portefeuille équilibré. Parfois, le cycle économique favorise la croissance, tandis qu'à d'autres moments, la valeur mène. Posséder une combinaison saine pourrait augmenter la probabilité qu'un investisseur obtienne des rendements plus constants au fil du temps.

Points forts

• Une action value se négocie à des niveaux perçus comme inférieurs à ses fondamentaux.

• Les caractéristiques communes des actions de valeur comprennent un rendement de dividende élevé, un faible ratio P/B et un faible ratio P/E.

• Une action de valeur a généralement un prix d'aubaine car les investisseurs considèrent l'entreprise comme défavorable sur le marché.