Conseiller en placement enregistré (RIA)

Qu'est-ce qu'un conseiller en placement enregistré (RIA) ?

Un conseiller en placement enregistré (RIA) est une entreprise qui conseille les clients sur les investissements en valeurs mobilières et peut gérer leurs portefeuilles d'investissement. Les RIA sont enregistrées soit auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, soit auprès des autorités de gestion des valeurs mobilières des États.

Les AIR ont des obligations fiduciaires envers leurs clients, ce qui signifie qu'ils ont le devoir fondamental de toujours et uniquement fournir des conseils d'investissement qui sont dans le meilleur intérêt de leurs clients.

Comprendre les conseillers en placement enregistrés (RIA)

Les règles sur les conseillers en placement ont été formulées par la Loi sur les conseillers en placement de 1940. Cette loi oblige les particuliers ou les entreprises qui dispensent des conseils professionnels en investissement à s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission, bien qu'il existe des exemptions pour les petites entreprises.

Les conseillers en placement sont autorisés, mais pas obligés, à s'inscrire auprès de la SEC s'ils gèrent un minimum de 25 millions de dollars d'actifs. Mais cela devient obligatoire pour les entreprises qui gèrent 100 millions de dollars ou plus, car les RIA gérant au moins ce montant sont tenus de divulguer leurs avoirs à la SEC tous les trimestres. Les conseillers en placement qui gèrent de petites sommes d'argent d'investissement sont généralement tenus de s'inscrire auprès des autorités des valeurs mobilières de l'État.

L'enregistrement en tant que RIA n'implique aucune recommandation ou approbation de la part de la SEC ou de tout autre régulateur. Cela signifie seulement que le conseiller en placement a satisfait à toutes les exigences d'inscription de cette agence. L'enregistrement auprès de la SEC nécessite la divulgation d'informations comprenant :

Style d'investissement du conseiller.
Actifs sous gestion (AUM).
Leur structure tarifaire.
Toutes les mesures disciplinaires qui ont été prises contre le conseiller.
Tout conflit d'intérêts actuel ou potentiel.
Dirigeants clés, si la RIA est une entreprise.

Les AIR doivent mettre à jour chaque année leurs informations enregistrées auprès de la SEC, et ces informations doivent être mises à la disposition du public.

RIA vs. Broker-Dealers

Les RIA diffèrent des courtiers de manière importante. Les RIA fournissent des conseils sur toutes les questions liées aux finances, y compris les investissements, la fiscalité et la planification successorale. Les courtiers ont tendance à se concentrer plus étroitement sur la facilitation des achats et des ventes d'actifs comme les actions.

Plus important encore, dans les interactions avec les clients, les AIR sont censés agir à titre fiduciaire,. tandis que les courtiers ne sont tenus de satisfaire qu'à la norme d' aptitude. Les clients des RIA peuvent être assurés que leurs conseillers placent toujours et inconditionnellement leurs meilleurs intérêts en premier. Les clients des courtiers doivent être conscients que le courtier est autorisé à dispenser des conseils qui sont simplement « adaptés » aux portefeuilles d'investissement de leurs clients.

Contrairement aux AIR, les courtiers ne sont pas tenus de divulguer les conflits d'intérêts potentiels ou de faire connaître à leurs clients des alternatives d'investissement moins coûteuses ou plus avantageuses sur le plan fiscal.

Exigences des RIA

En tant qu'agents fiduciaires, les AIR doivent suivre certaines pratiques et procédures lorsqu'ils fournissent des conseils à leurs clients. Ceux-ci inclus:

Divulgation : les AIR sont tenus de divulguer tout risque ou conflit d'intérêts éventuel concernant les transactions spécifiques qu'ils recommandent à leurs clients. Les AIR doivent également s'assurer que le client comprend tous les risques.
Assomption de la charge de la preuve : les RIA, si elles sont confrontées à un client quant à l'adéquation d'un investissement, supportent la charge de la preuve, ce qui signifie que la RIA doit prouver que le risque a été divulgué et que l'investissement peut être considéré comme propice.
Documentation : Les RIA sont tenues de conserver une documentation complète conformément aux réglementations de la SEC en matière de tenue de registres.

De nombreux AIR perçoivent des frais en fonction du montant d'investissement qu'ils gèrent. Mais d'autres structures de frais émergent et pourraient mieux convenir aux petits investisseurs,

Comment les RIA gagnent de l'argent

Voici quelques structures de frais courantes pour les sociétés de conseil en placement :

Frais de gestion : Un RIA peut percevoir des frais de gestion annuels en pourcentage de l'AUM du RIA. Les frais de gestion peuvent aligner les incitations, car un RIA qui peut augmenter la valeur du portefeuille d'un client peut percevoir des frais de gestion plus élevés.
Frais basés sur la performance : Un RIA peut évaluer une commission strictement basée sur la performance d'un portefeuille. Cependant, tous les clients ne sont pas éligibles à ce type de structure de frais - en général, seuls ceux qui ont au moins 1,1 million de dollars d'actifs gérés par le RIA ou 2,2 millions de dollars de valeur nette peuvent être éligibles.
Frais basés sur la classe d'actifs : Certains AIR qui facturent des frais de gestion varient les pourcentages en fonction de la classe d'actifs. Un RIA peut facturer des frais de gestion de 1,5 % pour les actions telles que les actions et des frais de gestion de 0,75 % pour les investissements à revenu fixe tels que les obligations.
Frais horaires ou forfaitaires : les RIA proposent de plus en plus des services payants qui ne dépendent pas du montant que le client doit investir. Les investisseurs peuvent travailler avec des RIA qui facturent des frais sur une base horaire ou forfaitaire, certains RIA proposant des services par abonnement.

L'essentiel

Vous n'avez pas besoin d'un RIA pour investir de l'argent. Néanmoins, la demande de RIA augmente, les actifs gérés par les RIA américains augmentant de 12 % par an entre 2016 et 2021. Le cabinet de conseil McKinsey & Co. constate que les jeunes clients préfèrent « consolider » là où ils reçoivent leurs services financiers.

Si vous décidez de travailler avec un RIA, ce conseiller n'a même pas besoin d'être humain. Vous avez le choix entre des robots-conseillers,. des outils logiciels automatisés qui dispensent des conseils d'investissement basés sur des informations vous concernant et sur les préférences d'investissement que vous fournissez. La disponibilité de cette technologie a encore réduit le prix du travail avec une RIA.

Points forts

Contrairement aux courtiers-négociants, les RIA ont l'obligation fiduciaire de donner la priorité aux meilleurs intérêts du client.
Les RIA doivent s'enregistrer auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis ou d'un organisme de réglementation d'État, en fonction de la valeur des actifs sous la gestion du RIA.
Les RIA doivent s'enregistrer auprès de la SEC si elles gèrent plus de 100 millions de dollars d'actifs.
Les RIA gagnent généralement leurs revenus par le biais de frais de gestion, calculés en pourcentage des actifs d'un client sous gestion par le RIA.
Les conseillers en placement enregistrés (RIA) gèrent les actifs des investisseurs individuels et institutionnels.

FAQ

Quels sont les frais facturés par les RIA ?

Les RIA peuvent facturer des frais de plusieurs manières. Le type de frais le plus courant est la commission de gestion annuelle, qui est basée sur la valeur des actifs sous gestion (AUM) d'un client avec le RIA. Les RIA peuvent également facturer des frais en fonction de la performance, de la classe d'actifs ou des heures travaillées.

Qui se qualifie en tant que conseiller en placement enregistré (RIA) ?

Un conseiller en placement enregistré (RIA) est une personne ou une entreprise qui conseille les clients sur les investissements et gère leurs portefeuilles, et est enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis ou d'une autorité des valeurs mobilières d'un État.

auprès de quelle agence de régulation les RIA s'enregistrent-ils ?

Les RIA peuvent s'enregistrer auprès de la SEC si elles gèrent au moins 25 millions de dollars d'actifs, et sont tenues de le faire si elles gèrent plus de 100 millions de dollars. Les conseillers en placement qui gèrent de petites sommes d'argent sont généralement tenus de s'inscrire auprès d'agences au niveau de l'État.

Comment s'inscrire en tant que conseiller en placement inscrit ?

Une entreprise peut s'inscrire en tant que conseiller en placement enregistré (RIA) en déposant le formulaire ADV auprès de la Securities and Exchange Commission. Dans les 45 jours suivant le dépôt, la SEC doit soit accorder l'enregistrement, soit engager une procédure pour le refuser. En outre, les RIA sont également tenus de respecter la «règle de la brochure», qui les oblige à informer les clients avec des informations sur leurs pratiques, leurs études et leurs antécédents professionnels. Les RIA doivent également tenir des livres et des registres exacts, sous réserve d'examen par la SEC.