Courbe de Laffer
Qu'est-ce que la courbe de Laffer ?
La courbe de Laffer est une théorie formalisée par l'économiste de l'offre Arthur Laffer pour montrer la relation entre les taux d'imposition et le montant des recettes fiscales perçues par les gouvernements. La courbe est utilisée pour illustrer l'argument selon lequel parfois la réduction des taux d'imposition peut entraîner une augmentation des recettes fiscales totales.
Comprendre la courbe de Laffer
La courbe de Laffer est basée sur l'idée économique selon laquelle les gens ajusteront leur comportement face aux incitations créées par les taux d'imposition sur le revenu. Des taux d'imposition plus élevés diminuent l'incitation à travailler et à investir par rapport à des taux plus faibles. Si cet effet est suffisamment important, cela signifie qu'à un certain taux d'imposition, une augmentation supplémentaire du taux entraînera en fait une diminution des recettes fiscales totales. Pour chaque type d'impôt, il existe un seuil au-dessus duquel l'incitation à produire plus diminue, réduisant ainsi le montant des recettes que le gouvernement perçoit.
À un taux d'imposition de 0 %, les recettes fiscales seraient évidemment nulles. À mesure que les taux d'imposition augmentent à partir de niveaux bas, les recettes fiscales perçues par le gouvernement augmentent également. Finalement, si les taux d'imposition atteignaient 100 %, indiqués comme l'extrême droite sur la courbe de Laffer, tous les gens choisiraient de ne pas travailler parce que tout ce qu'ils gagneraient irait au gouvernement.
Il est donc nécessairement vrai qu'à un certain point de la fourchette où les recettes fiscales sont positives, elles doivent atteindre un maximum. Ceci est représenté par T* sur le graphique ci-dessous. À gauche de T*, une augmentation du taux d'imposition génère plus de revenus que ce qui est perdu pour compenser le comportement des travailleurs et des investisseurs. Toutefois, augmenter les taux au-delà de T* amènerait les gens à travailler moins ou pas du tout, réduisant ainsi les recettes fiscales totales.
Par conséquent, à n'importe quel taux d'imposition à droite de T*, une réduction du taux d'imposition augmentera en fait le revenu total. La forme de la courbe de Laffer, et donc l'emplacement de T*, dépend des préférences des travailleurs et des investisseurs pour le travail, les loisirs et les revenus, ainsi que de la technologie et d'autres facteurs économiques.
Les gouvernements aimeraient être au point T* parce que c'est le point auquel le gouvernement perçoit le maximum de recettes fiscales pendant que les gens continuent à travailler dur. Si le taux d'imposition actuel se situe à droite de T*, la baisse du taux d'imposition stimulera à la fois la croissance économique en augmentant les incitations à travailler et à investir, et augmentera les recettes publiques, car plus de travail et d'investissement signifient une assiette fiscale plus large.
Arthur Laffer reconnaît qu'il n'a pas eu l'idée de sa courbe homonyme tout seul. En effet, Ibn Khaldoun, philosophe musulman du XIVe siècle, écrivait dans son ouvrage La Muqaddimah : « Il faut savoir qu'au début de la dynastie, l'impôt rapporte un revenu important à partir de petites cotisations. À la fin de la dynastie, la fiscalité rapporte un petit revenu à partir de grosses évaluations."
La courbe de Laffer expliquée
La première présentation de la courbe de Laffer a été réalisée sur une serviette en papier en 1974, lorsque son auteur parlait avec des cadres supérieurs de l'administration du président Gerald Ford d'une proposition d'augmentation du taux d'imposition au milieu d'une période de malaise économique qui avait englouti le pays. . À l'époque, la plupart pensaient qu'une augmentation des taux d'imposition augmenterait les recettes fiscales.
Laffer a rétorqué que plus une entreprise retire d'argent de chaque dollar de revenu supplémentaire sous forme d'impôts, moins elle sera disposée à investir. Une entreprise est plus susceptible de trouver des moyens de protéger son capital de la fiscalité ou de délocaliser tout ou partie de ses opérations à l'étranger.
Les investisseurs sont moins susceptibles de risquer leur capital si un pourcentage plus élevé de leurs bénéfices est pris. Lorsque les travailleurs voient une part croissante de leurs chèques de paie prise en raison d'efforts accrus de leur part, ils perdent l'incitation à travailler plus dur. Ensemble, cela pourrait signifier moins de revenus totaux si les taux d'imposition étaient augmentés.
Laffer a en outre fait valoir que les effets économiques de la réduction des incitations à travailler et à investir en augmentant les taux d'imposition seraient préjudiciables dans le meilleur des cas et encore pires au milieu d'une économie stagnante. Cette théorie, l'économie de l'offre, est devenue plus tard la pierre angulaire de la politique économique du président Ronald Reagan, qui a abouti à l'une des plus importantes réductions d'impôts de l'histoire. Pendant son mandat, les recettes fiscales annuelles actuelles du gouvernement fédéral sont passées de 344 milliards de dollars en 1980 à 550 milliards de dollars en 1988, et l'économie a explosé.
La courbe de Laffer est-elle une théorie trop simple ?
Il y a quelques problèmes fondamentaux avec la courbe de Laffer, notamment qu'elle est beaucoup trop simpliste dans ses hypothèses. Premièrement, que le taux d'imposition optimal T* maximisant les recettes fiscales est unique et statique, ou du moins stable. Deuxièmement, la forme de la courbe de Laffer, au moins à proximité du taux d'imposition actuel et de T*, est connue ou même connaissable par les décideurs. Enfin, la maximisation ou même l'augmentation des recettes fiscales est un objectif politique souhaitable.
Dans le premier cas, l'existence et la position de T* dépendent entièrement de la forme de la courbe de Laffer. Le concept sous-jacent de la courbe de Laffer exige seulement que les recettes fiscales soient nulles à 0 % et à 100 %, et positives entre les deux. Il ne dit rien sur la forme spécifique de la courbe aux points entre 0 % et 100 % ou sur la position de T*.
La forme de la courbe de Laffer réelle peut être radicalement différente de la simple courbe à un seul pic couramment représentée. Si la courbe a plusieurs pics, points plats ou discontinuités, plusieurs T* peuvent exister. Si la courbe est fortement inclinée vers la gauche ou vers la droite, T* peut se produire à des taux d'imposition extrêmes comme un taux d'imposition de 1 % ou un taux d'imposition de 99 %, ce qui pourrait mettre la politique de maximisation des recettes fiscales en grave conflit avec l'équité sociale ou d'autres objectifs politiques. .
De plus, tout comme le concept de base n'implique pas nécessairement une courbe de forme simple, cela n'implique pas qu'une courbe de Laffer de n'importe quelle forme serait statique. La courbe de Laffer pourrait facilement changer et changer de forme au fil du temps, ce qui signifierait que pour maximiser les revenus, ou simplement éviter une baisse des revenus, les décideurs devraient constamment ajuster les taux d'imposition.
Cela conduit à la deuxième critique, à savoir que les décideurs seraient en pratique incapables d'observer la forme de la courbe de Laffer, l'emplacement de T *, s'il existe plusieurs T * ou si et comment la courbe de Laffer pourrait changer avec le temps. La seule chose que les décideurs peuvent observer de manière fiable est le taux d'imposition actuel et les recettes associées (et les combinaisons passées de taux et de recettes).
Les économistes peuvent deviner quelle pourrait être la forme, mais seuls les essais et erreurs pourraient réellement révéler la véritable forme de la courbe, et uniquement aux taux d'imposition réellement appliqués. L'augmentation ou la baisse des taux d'imposition peut déplacer le taux vers T*, ou non. De plus, si la courbe de Laffer a une forme autre que la simple parabole à pic simple supposée, alors les recettes fiscales aux points entre le taux d'imposition actuel et T * pourraient avoir n'importe quelle plage de valeurs supérieures ou inférieures aux recettes au taux actuel et le même ou inférieur à T*.
Une augmentation des recettes fiscales après un changement de taux ne signalerait pas nécessairement que le nouveau taux est plus proche de T* (ni une diminution des recettes qu'il en est plus éloigné). Pire encore, étant donné que les changements de politique fiscale sont apportés et appliqués au fil du temps, la forme de la courbe de Laffer pourrait changer ; les décideurs politiques ne pourraient jamais savoir si une augmentation des recettes fiscales en réponse à une modification du taux d'imposition représentait un mouvement le long de la courbe de Laffer vers T*, ou un déplacement de la courbe de Laffer elle-même, avec un nouveau T*. Les décideurs qui tentent d'atteindre T * tâtonneraient effectivement dans le noir après une cible mouvante.
Enfin, il n'est pas clair sur le plan économique que la maximisation ou l'augmentation des recettes publiques (en se déplaçant vers T * sur la courbe de Laffer) soit même un objectif approprié pour choisir les taux d'imposition. Il se pourrait facilement qu'un gouvernement puisse répondre aux besoins autrement non satisfaits de ses citoyens et fournir tous les biens publics nécessaires à un niveau de revenu inférieur au maximum qu'il peut potentiellement extraire de l'économie, peut-être beaucoup plus bas selon la position de T *. Si tel est le cas, alors compte tenu des problèmes bien documentés de principal-agent, de recherche de rente et de problèmes de connaissance qui surviennent avec l'allocation politique des ressources, mettre des fonds supplémentaires dans les coffres publics au-delà de ce niveau socialement optimal pourrait simplement produire des coûts sociaux supplémentaires inutiles, les inefficacités et les pertes sèches.
Maximiser les recettes fiscales du gouvernement en taxant à T* maximiserait également probablement ces coûts. Un objectif plus approprié pourrait être d'atteindre les recettes fiscales minimales nécessaires pour atteindre uniquement les objectifs politiques socialement nécessaires, ce qui semblerait être presque l'exact opposé de l'objectif de la courbe de Laffer.
Points forts
Si les impôts sont trop élevés le long de la courbe de Laffer, ils décourageront les activités taxées, telles que le travail et l'investissement, suffisamment pour réduire réellement les recettes fiscales totales. Dans ce cas, la réduction des taux d'imposition stimulera à la fois les incitations économiques et augmentera les recettes fiscales.
La courbe de Laffer décrit la relation entre les taux d'imposition et les recettes fiscales totales, avec un taux d'imposition optimal qui maximise les recettes fiscales totales du gouvernement.
La courbe de Laffer a été utilisée comme base pour les réductions d'impôts dans les années 1980 avec un succès apparent, mais critiquée pour des raisons pratiques sur la base de ses hypothèses simplistes et pour des raisons économiques selon lesquelles l'augmentation des recettes publiques n'est peut-être pas toujours optimale.
