Curva di Laffer

Qual è la curva di Laffer?

La curva di Laffer è una teoria formalizzata dall'economista dal lato dell'offerta Arthur Laffer per mostrare la relazione tra le aliquote fiscali e l'importo delle entrate fiscali raccolte dai governi. La curva viene utilizzata per illustrare l'argomento secondo cui a volte il taglio delle aliquote fiscali può comportare un aumento del gettito fiscale totale.

Capire la curva di Laffer

La curva di Laffer si basa sull'idea economica che le persone adatteranno il loro comportamento di fronte agli incentivi creati dalle aliquote dell'imposta sul reddito. Aliquote fiscali più elevate diminuiscono l'incentivo a lavorare e investire rispetto ad aliquote più basse. Se questo effetto è sufficientemente ampio, significa che a una certa aliquota fiscale e un ulteriore aumento dell'aliquota porteranno effettivamente a una diminuzione del gettito fiscale totale. Per ogni tipo di imposta esiste un'aliquota soglia al di sopra della quale diminuisce l'incentivo a produrre di più, riducendo così l'ammontare delle entrate che il governo riceve.

Con un'aliquota dello 0%, il gettito fiscale sarebbe ovviamente zero. Con l'aumento delle aliquote fiscali da livelli bassi, le entrate fiscali raccolte anche dal governo aumentano. Alla fine, se le aliquote fiscali raggiungessero il 100 percento, mostrato come l'estrema destra sulla curva di Laffer, tutte le persone sceglierebbero di non lavorare perché tutto ciò che guadagnano andrebbe al governo.

È quindi necessariamente vero che a un certo punto della fascia in cui il gettito fiscale è positivo, deve raggiungere un punto massimo. Questo è rappresentato da T* nel grafico sottostante. A sinistra di T*, un aumento dell'aliquota fiscale genera più entrate di quelle perse per compensare il comportamento dei lavoratori e degli investitori. L'aumento delle aliquote oltre T*, tuttavia, farebbe sì che le persone non lavorino tanto o non lavorino affatto, riducendo così il gettito fiscale totale.

Pertanto, a qualsiasi aliquota fiscale a destra di T*, una riduzione dell'aliquota fiscale aumenterà effettivamente le entrate totali. La forma della curva di Laffer, e quindi la posizione di T*, dipende dalle preferenze dei lavoratori e degli investitori per il lavoro, il tempo libero e il reddito, nonché dalla tecnologia e da altri fattori economici.

I governi vorrebbero essere al punto T* perché è il punto in cui il governo raccoglie l'importo massimo delle entrate fiscali mentre le persone continuano a lavorare sodo. Se l'aliquota fiscale attuale è a destra di T*, la riduzione dell'aliquota fiscale stimolerà la crescita economica aumentando gli incentivi a lavorare e investire, e aumenterà le entrate del governo perché più lavoro e investimenti significano una base imponibile più ampia.

Arthur Laffer riconosce di non aver avuto l'idea per la sua curva omonima da solo. Infatti, Ibn Khaldun, filosofo musulmano del 14° secolo, scrisse nella sua opera The Muqaddimah: "Bisogna sapere che all'inizio della dinastia, la tassazione produce una grande entrata da piccoli accertamenti. Alla fine del dinastia, la tassazione produce una piccola rendita da grandi accertamenti".

Spiegazione della curva di Laffer

La prima presentazione della curva di Laffer è stata eseguita su un tovagliolo di carta nel 1974, quando il suo autore stava parlando con membri dello staff senior dell'amministrazione del presidente Gerald Ford su una proposta di aumento dell'aliquota fiscale nel mezzo di un periodo di malessere economico che aveva travolto il paese . A quel tempo, la maggior parte credeva che un aumento delle aliquote fiscali avrebbe aumentato le entrate fiscali.

Laffer ha ribattuto che più denaro è stato prelevato da un'azienda su ogni dollaro aggiuntivo di reddito sotto forma di tasse, meno denaro sarà disposta a investire. È più probabile che un'azienda trovi il modo di proteggere il proprio capitale dalla tassazione o di trasferire tutte o parte delle sue operazioni all'estero.

È meno probabile che gli investitori rischino il loro capitale se viene presa una percentuale maggiore dei loro profitti. Quando i lavoratori vedono prelevata una parte crescente della loro busta paga a causa dei maggiori sforzi da parte loro, perderanno l'incentivo a lavorare di più. Messi insieme, tutto questo potrebbe significare meno entrate totali in entrata se le aliquote fiscali fossero aumentate.

Laffer ha inoltre affermato che gli effetti economici della riduzione degli incentivi al lavoro e all'investimento aumentando le aliquote fiscali sarebbero dannosi nei tempi migliori e anche peggio nel mezzo di un'economia stagnante. Questa teoria, l'economia dal lato dell'offerta, divenne in seguito una pietra angolare della politica economica del presidente Ronald Reagan, che portò a uno dei più grandi tagli alle tasse della storia. Durante il suo mandato, le entrate fiscali correnti annuali del governo federale da $ 344 miliardi nel 1980 a $ 550 miliardi nel 1988 e l'economia è esplosa.

La curva di Laffer è una teoria troppo semplice?

Ci sono alcuni problemi fondamentali con la curva di Laffer, in particolare che è troppo semplicistica nei suoi presupposti. In primo luogo, che l'aliquota fiscale ottimale T* che massimizza il gettito fiscale è unica e statica, o almeno stabile. In secondo luogo, la forma della curva di Laffer, almeno in prossimità dell'aliquota fiscale e di T* attuali, è nota o addirittura conoscibile ai responsabili politici. Infine, che massimizzare o addirittura aumentare il gettito fiscale è un obiettivo politico auspicabile.

Nel primo caso, l'esistenza e la posizione di T* dipendono interamente dalla forma della curva di Laffer. Il concetto alla base della curva di Laffer richiede solo che il gettito fiscale sia zero allo 0% e al 100% e positivo nel mezzo. Non dice nulla sulla forma specifica della curva in punti compresi tra 0% e 100% o sulla posizione di T*.

La forma dell'effettiva curva di Laffer potrebbe essere notevolmente diversa dalla semplice curva a punta singola comunemente raffigurata. Se la curva ha più picchi, punti piatti o discontinuità, potrebbero esistere più T*. Se la curva è profondamente inclinata a sinistra o a destra, T* potrebbe verificarsi con aliquote fiscali estreme come un'aliquota fiscale dell'1% o un'aliquota fiscale del 99%, il che potrebbe mettere in serio conflitto la politica di massimizzazione del gettito fiscale con l'equità sociale o altri obiettivi politici .

Inoltre, proprio come il concetto di base non implica necessariamente una curva di forma semplice, non implica che una curva di Laffer di qualsiasi forma sia statica. La curva di Laffer potrebbe facilmente cambiare forma nel tempo, il che significherebbe che per massimizzare le entrate, o semplicemente per evitare una diminuzione delle entrate, i politici dovrebbero adeguare costantemente le aliquote fiscali.

Ciò porta alla seconda critica, secondo cui i responsabili politici non sarebbero in pratica in grado di osservare la forma della curva di Laffer, la posizione di T*, se esistono più T* o se e come la curva di Laffer potrebbe spostarsi nel tempo. L'unica cosa che i responsabili politici possono osservare in modo affidabile è l'aliquota fiscale attuale e le entrate associate (e le combinazioni passate di aliquote e entrate).

Gli economisti possono indovinare quale potrebbe essere la forma, ma solo tentativi ed errori potrebbero effettivamente rivelare la vera forma della curva e solo a quelle aliquote fiscali effettivamente applicate. Aumentare o abbassare le aliquote fiscali potrebbe spostare l'aliquota verso T*, oppure no. Inoltre, se la curva di Laffer ha una forma diversa dalla presunta semplice parabola a punta singola, le entrate fiscali nei punti compresi tra l'aliquota fiscale corrente e T* potrebbero avere qualsiasi intervallo di valori superiore o inferiore alle entrate all'aliquota corrente e lo stesso o inferiore a T*.

Un aumento delle entrate fiscali dopo una modifica dell'aliquota non segnalerebbe necessariamente che la nuova aliquota è più vicina a T* (né una diminuzione delle entrate segnalerebbe che è più lontana). Peggio ancora, poiché le modifiche alla politica fiscale vengono apportate e applicate nel tempo, la forma della curva di Laffer potrebbe cambiare; i responsabili politici non potrebbero mai sapere se un aumento del gettito fiscale in risposta a una modifica dell'aliquota fiscale rappresentasse un movimento lungo la curva di Laffer verso T*, o uno spostamento nella curva di Laffer stessa, con una nuova T*. I decisori politici che cercano di raggiungere T* starebbero effettivamente brancolando nel buio dopo un bersaglio mobile.

Infine, dal punto di vista economico, non è chiaro se massimizzare o aumentare le entrate pubbliche (spostandosi verso T* sulla curva di Laffer) sia anche un obiettivo appropriato per la scelta delle aliquote fiscali. Potrebbe facilmente accadere che un governo possa soddisfare i bisogni altrimenti insoddisfatti dei suoi cittadini e fornire tutti i beni pubblici necessari a un livello di entrate inferiore al massimo che può potenzialmente estrarre dall'economia, forse molto inferiore a seconda della posizione di T. *. In tal caso, dati i ben studiati problemi del principale agente, la ricerca di rendita e i problemi di conoscenza che sorgono con l'allocazione delle risorse guidata dalla politica, mettere fondi aggiuntivi nelle casse pubbliche oltre questo livello socialmente ottimale potrebbe semplicemente produrre costi sociali aggiuntivi non necessari, inefficienze e perdite di peso secco.

Massimizzare le entrate fiscali del governo tassando a T* probabilmente massimizzerebbe anche questi costi. Un obiettivo più appropriato potrebbe essere quello di raggiungere il reddito fiscale minimo necessario per raggiungere solo quegli obiettivi politici socialmente necessari, che sembrerebbero quasi l'esatto opposto dello scopo della curva di Laffer.

Mette in risalto

• Se le tasse sono troppo alte lungo la curva di Laffer, scoraggeranno le attività tassate, come il lavoro e gli investimenti, abbastanza da ridurre effettivamente il gettito fiscale totale. In questo caso, il taglio delle aliquote fiscali stimolerà incentivi economici e aumenterà le entrate fiscali.

• La curva di Laffer descrive la relazione tra le aliquote fiscali e il gettito fiscale totale, con un'aliquota fiscale ottimale che massimizza il gettito fiscale totale del governo.

• La curva di Laffer è stata utilizzata come base per i tagli alle tasse negli anni '80 con apparente successo, ma è stata criticata su basi pratiche sulla base delle sue ipotesi semplicistiche e su basi economiche secondo cui l'aumento delle entrate pubbliche potrebbe non essere sempre ottimale.