La dette à long terme
Qu'est-ce que la dette à long terme ?
La dette à long terme est une dette dont l' échéance est supérieure à un an. La dette à long terme peut être considérée sous deux angles : la communication des états financiers par l'émetteur et l'investissement financier. Dans les états financiers, les entreprises doivent enregistrer l'émission de la dette à long terme et toutes ses obligations de paiement associées dans ses états financiers. D'un autre côté, investir dans la dette à long terme consiste à investir de l'argent dans des titres de créance ayant des échéances de plus d'un an.
Comprendre la dette à long terme
La dette à long terme est une dette dont l'échéance est supérieure à un an. Les entités choisissent d'émettre une dette à long terme en tenant compte de diverses considérations, principalement axées sur le délai de remboursement et les intérêts à payer. Les investisseurs investissent dans la dette à long terme pour profiter des paiements d'intérêts et considèrent le délai jusqu'à l'échéance comme un risque de liquidité. Dans l'ensemble, les obligations à vie et les évaluations de la dette à long terme dépendront fortement des variations des taux du marché et du fait qu'une émission de dette à long terme comporte ou non des conditions d'intérêt à taux fixe ou variable.
Pourquoi les entreprises utilisent des instruments de dette à long terme
Une entreprise s'endette pour obtenir des capitaux immédiats. Par exemple, les entreprises en démarrage nécessitent des fonds substantiels pour démarrer. Cette dette peut prendre la forme de billets à ordre et servir à payer les frais de démarrage tels que la masse salariale, le développement, les frais juridiques de propriété intellectuelle, l'équipement et le marketing.
Les entreprises matures ont également recours à la dette pour financer leurs dépenses en immobilisations régulières ainsi que de nouveaux projets d'immobilisations et d'expansion. Dans l'ensemble, la plupart des entreprises ont besoin de sources externes de capitaux, et la dette est l'une de ces sources
L'émission de dette à long terme présente quelques avantages par rapport à la dette à court terme. Les intérêts de tous les types de titres de créance, à court et à long terme, sont considérés comme une dépense d'entreprise qui peut être déduite avant de payer des impôts. La dette à long terme nécessite généralement un taux d'intérêt légèrement plus élevé que la dette à court terme. Cependant, une entreprise dispose de plus de temps pour rembourser le principal avec intérêts.
Comptabilité financière pour la dette à long terme
Une entreprise dispose d'une variété d'instruments de dette qu'elle peut utiliser pour lever des capitaux. Les lignes de crédit, les prêts bancaires et les obligations avec des obligations et des échéances supérieures à un an sont quelques-unes des formes les plus courantes d'instruments de dette à long terme utilisés par les entreprises.
Tous les instruments de dette fournissent à une entreprise des liquidités qui servent d'actif à court terme. La dette est considérée comme un passif au bilan, dont la partie exigible dans un délai d'un an est un passif à court terme et le reste est considéré comme un passif à long terme.
Les entreprises utilisent des tableaux d' amortissement et d'autres mécanismes de suivi des dépenses pour comptabiliser chacune des obligations au titre des titres de créance qu'elles doivent rembourser au fil du temps avec intérêts. Si une entreprise émet une dette avec une échéance d'un an ou moins, cette dette est considérée comme une dette à court terme et un passif à court terme, qui est entièrement comptabilisé dans la section des passifs à court terme du bilan.
Lorsqu'une entreprise émet une dette à plus d'un an, la comptabilité devient plus complexe. Lors de l'émission, une société débite des actifs et crédite des dettes à long terme. Lorsqu'une entreprise rembourse sa dette à long terme, certaines de ses obligations seront exigibles dans un délai d'un an et d'autres dans plus d'un an. Un suivi étroit de ces paiements de dette est nécessaire pour s'assurer que les dettes à court terme et les dettes à long terme sur un seul instrument de dette à long terme sont séparées et comptabilisées correctement. Pour comptabiliser ces dettes, les entreprises notent simplement les obligations de paiement dans un délai d'un an pour un instrument de dette à long terme en tant que passifs à court terme et les paiements restants en tant que passifs à long terme.
En général, au bilan,. toute entrée de trésorerie liée à un instrument d'emprunt à long terme sera comptabilisée comme un débit aux actifs de trésorerie et un crédit à l'instrument d'emprunt. Lorsqu'une entreprise reçoit la totalité du principal d'un instrument de dette à long terme, il est comptabilisé comme un débit à la trésorerie et un crédit à un instrument de dette à long terme. Au fur et à mesure qu'une entreprise rembourse la dette, ses obligations à court terme seront notées chaque année avec un débit au passif et un crédit à l'actif. Une fois qu'une entreprise a remboursé toutes ses obligations en matière d'instruments de dette à long terme, le bilan reflètera une annulation du principal et des dépenses de passif pour le montant total des intérêts requis.
Efficacité de la dette des entreprises
Les paiements d'intérêts sur le capital de la dette sont reportés au compte de résultat dans la section intérêts et impôts. L'intérêt est un troisième élément de dépense qui affecte le résultat net net d'une entreprise. Il est reporté au compte de résultat après prise en compte des coûts directs et des coûts indirects. Les charges de la dette diffèrent des charges d'amortissement, qui sont généralement prévues en tenant compte du principe du rattachement. La troisième section du compte de résultat, y compris les intérêts et les déductions fiscales, peut être un point de vue important pour analyser l'efficacité du capital d'emprunt d'une entreprise. L'intérêt sur la dette est une dépense d'entreprise qui réduit le revenu net imposable d'une entreprise, mais réduit également le revenu réalisé sur le résultat net et peut réduire la capacité d'une entreprise à payer ses dettes dans l'ensemble. L'efficacité des dépenses en capital de la dette sur le compte de résultat est souvent analysée en comparant la marge bénéficiaire brute, la marge bénéficiaire d'exploitation et la marge bénéficiaire nette.
En plus de l'analyse des charges du compte de résultat, l'efficacité de la charge de la dette est également analysée en observant plusieurs ratios de solvabilité. Ces ratios peuvent inclure le ratio d'endettement, la dette sur les actifs, la dette sur les capitaux propres,. etc. Les entreprises s'efforcent généralement de maintenir des niveaux de ratio de solvabilité moyens égaux ou inférieurs aux normes de l'industrie. Des ratios de solvabilité élevés peuvent signifier qu'une entreprise finance une trop grande partie de ses activités avec des dettes et risque donc de rencontrer des problèmes de trésorerie ou d'insolvabilité.
La solvabilité des émetteurs est un facteur important dans l'analyse des risques de défaut de paiement à long terme.
Investir dans la dette à long terme
Les entreprises et les investisseurs ont diverses considérations lorsqu'ils émettent et investissent dans des titres de créance à long terme. Pour les investisseurs, la dette à long terme est simplement classée comme une dette qui vient à échéance dans plus d'un an. Il existe une variété d'investissements à long terme parmi lesquels un investisseur peut choisir. Trois des plus élémentaires sont les bons du Trésor américain, les obligations municipales et les obligations de sociétés.
Bons du Trésor américain
Les gouvernements, y compris le Trésor américain, émettent plusieurs titres de créance à court et à long terme. Le Trésor américain émet des titres du Trésor à long terme avec des échéances de deux ans, trois ans, cinq ans, sept ans, 10 ans, 20 ans et 30 ans.
Les obligations municipales
Les obligations municipales sont des titres de créance émis par des organismes gouvernementaux pour financer des projets d'infrastructure. Les obligations municipales sont généralement considérées comme l'un des investissements obligataires les moins risqués du marché de la dette, avec un risque légèrement supérieur à celui des bons du Trésor. Les agences gouvernementales peuvent émettre des titres de créance à court ou à long terme pour l'investissement public.
Les obligations de sociétés
Les obligations d'entreprise présentent des risques de défaut plus élevés que les bons du Trésor et les obligations municipales. Comme les gouvernements et les municipalités, les entreprises reçoivent des notations d'agences de notation qui assurent la transparence de leurs risques. Les agences de notation se concentrent fortement sur les ratios de solvabilité lorsqu'elles analysent et fournissent des notations d'entités. Les obligations de sociétés sont un type courant d'investissement dans la dette à long terme. Les sociétés peuvent émettre des titres de créance avec des échéances variables. Toutes les obligations d'entreprises dont l'échéance est supérieure à un an sont considérées comme des titres de créance à long terme.
Points forts
Les dettes à long terme sont un élément clé des ratios de solvabilité des entreprises, qui sont analysés par les parties prenantes et les agences de notation lors de l'évaluation du risque de solvabilité.
La dette à long terme est une dette qui vient à échéance dans plus d'un an et qui est souvent traitée différemment de la dette à court terme.
Pour un émetteur, la dette à long terme est un passif qui doit être remboursé tandis que les propriétaires de la dette (par exemple, les obligations) les comptabilisent comme des actifs.
