Adhésion de la direction (MBI)
Qu'est-ce qu'un Management Buy-In (MBI) ?
Un management buy-in (MBI) est une opération sur titres dans laquelle un gestionnaire ou une équipe de direction externe achète une participation majoritaire dans une société extérieure et remplace son équipe de direction existante. Ce type d'action peut survenir lorsqu'une entreprise apparaît sous- évaluée,. mal gérée ou nécessite une succession.
Comprendre l'adhésion de la direction (MBI)
L'adhésion de la direction est également utilisée dans un sens non financier pour désigner des situations où le soutien de la direction est recherché pour une idée ou un projet. Lorsque la direction "accepte", elle a apporté son soutien à une idée, ce qui indique généralement que des ressources financières seront allouées pour que l'entreprise puisse aller de l'avant.
Un management buy-in diffère d'un management buy -out (MBO). Avec un MBO, la direction existante de la société cible achète la société. Les MBO nécessitent généralement des ressources financières au-delà de celles de la direction, telles qu'une dette bancaire ou des obligations. Si un montant important de financement par emprunt est requis, l'opération est décrite comme un rachat par emprunt (LBO).
Management buy-in (MBI) est une activité d'entreprise. Dans le management buy-in, une entreprise est achetée par un manager ou une équipe de direction extérieure à l'entreprise. La société cible est acquise par des investisseurs extérieurs lorsque les décideurs de la société la considèrent comme sous-performante, et les produits de la société pourraient générer des rendements supérieurs aux rendements actuels avec le changement proposé dans la stratégie commerciale et/ou la gestion actuelle. Après l' acquisition,. l'acheteur peut remplacer l'actuel conseil d'administration de la société par ses représentants. Dans de nombreux cas, il existe une concurrence entre les acheteurs pour acheter une entreprise appropriée. Généralement, ces équipes de gestion sont dirigées par des gestionnaires expérimentés au niveau de directeur général. La différence entre management buy-in et management buy-out est la position de l'acheteur. Dans le cas d'un management buy-in, les repreneurs sont extérieurs à la société cible. Dans le cas d'un management buy-out, les repreneurs travaillant pour la société cible.
L'adhésion de la direction est une tactique d' acquisition qui suit un processus.
Analyse de l'entreprise
Tout d'abord, l'acheteur effectue une analyse de marché sur la cible pour recueillir des données sur ses acheteurs, vendeurs, concurrents, fournisseurs, substituts, produits et services, clients, périmètre d'activité et finances. L'acheteur doit également savoir quelles autres entreprises cherchent à acheter la cible, car cela affectera le prix.
Les négociations
Sur la base de l'analyse, l'acheteur prépare une offre pour les propriétaires de l'entreprise cible. Les deux parties négocieront le prix et pourront parvenir à un accord.
La transaction
Si un accord sur le prix et les conditions est atteint, la transaction se déroulera conformément aux règles et réglementations locales. Une fois la transaction conclue, l'acheteur devient officiellement propriétaire de la gestion de l'entreprise et peut nommer ses représentants au conseil d'administration.
Avantages possibles des Management Buy-Ins (MBI)
Dans de nombreux cas, les entreprises qui annulent un MBI sont sous-évaluées et l'acheteur peut vendre l'entreprise à un prix plus élevé à l'avenir. De plus, si les propriétaires actuels d'une entreprise ne sont pas en mesure de gérer l'entreprise, un MBI est une situation gagnant-gagnant pour l'acheteur et le vendeur. Une nouvelle équipe de direction peut avoir de meilleures connaissances, contacts et expérience, ce qui peut souvent stimuler la croissance d'une entreprise en maximisant la richesse des actionnaires. Enfin, les employés actuels peuvent devenir motivés en raison des changements de direction.
Inconvénients possibles des MBI
Il est toujours possible qu'un MBI n'ait pas l'effet souhaité et que la nouvelle équipe de direction ne parvienne pas à apporter la croissance requise à l'entreprise. Les employés existants peuvent se sentir démotivés par les changements. De plus, l'acheteur peut finir par payer beaucoup plus que nécessaire s'il estime la valeur de l'entreprise de manière incorrecte.
Points forts
Une entreprise qui connaît un MBI est souvent sous-évaluée et connaît des difficultés dans certains domaines.
L'acheteur doit veiller à bien évaluer la cible afin de ne pas payer plus que nécessaire.
Un management buy-in (MBI) se produit lorsqu'un manager extérieur ou une équipe de direction achète une participation majoritaire dans une société extérieure et remplace son équipe de direction existante.
