Management Buy-In (MBI)
Hvad er en Management Buy-In (MBI)?
Et management buy-in (MBI) er en virksomhedshandling, hvor en ekstern leder eller et ledelsesteam køber en kontrollerende ejerandel i en ekstern virksomhed og erstatter dens eksisterende ledelsesteam. Denne type handling kan forekomme, når en virksomhed ser ud til at være undervurderet,. dårligt styret eller kræver succession.
Forståelse af Management Buy-In (MBI)
Management buy-in bruges også i ikke-økonomisk forstand til at henvise til situationer, hvor der søges støtte fra ledelsen til en idé eller et projekt. Når ledelsen "køber ind", har de kastet deres støtte bag en idé, som typisk vil tyde på, at der vil blive allokeret økonomiske ressourcer, så virksomheden kan komme videre.
Et management buy-in adskiller sig fra et management buyout (MBO). Med en MBO køber målvirksomhedens eksisterende ledelse virksomheden. MBO'er kræver typisk økonomiske ressourcer ud over ledelsens, såsom en bankgæld eller obligationer. Hvis der kræves en betydelig gældsfinansiering, beskrives handlen som en gearet opkøb (LBO).
Management buy-in (MBI) er en virksomhedsaktivitet. Ved ledelsesopkøb købes en virksomhed af en leder eller et ledelsesteam uden for virksomheden. Målvirksomheden opkøbes af eksterne investorer, når virksomhedens beslutningstagere vurderer, at den er underpræsterende, og virksomhedens produkter kan generere større afkast end de nuværende med den foreslåede ændring i den nuværende forretningsstrategi og/eller ledelse. Efter overtagelsen kan køber erstatte den nuværende bestyrelse i virksomheden med deres repræsentanter. I mange tilfælde er der konkurrence blandt købere om at købe en passende virksomhed. Generelt ledes disse ledelsesteam af erfarne ledere på administrerende direktørniveau. Forskellen mellem management buy-in og management buy-out er køberens position. I tilfælde af et management buy-in er køberne eksterne i forhold til målvirksomheden. I tilfælde af et management buy-out, køberne, der arbejder for målvirksomheden.
Management buy-in er en opkøbstaktik,. der følger en proces.
Virksomhedsanalyse
Først udfører køberen en markedsanalyse på målet for at indsamle data om sine købere, sælgere, konkurrenter, leverandører, substitutter, produkter og tjenester, kunder, forretningsomfang og økonomi. Køberen skal også vide, hvad andre virksomheder søger for at købe målet, fordi dette vil påvirke prisen.
Forhandlingerne
På baggrund af analysen udarbejder køber et tilbud til målvirksomhedens ejere. Begge parter vil forhandle prisen og kan nå til enighed.
Transaktionen
Hvis der opnås enighed om prisen og vilkårene, vil transaktionen ske baseret på de lokale regler og bestemmelser. Når handlen er gennemført, bliver køberen officielt ejer af virksomhedens ledelse og kan udpege deres repræsentanter som bestyrelse.
Mulige fordele ved Management Buy-Ins (MBI'er)
I mange tilfælde er virksomheder, der fortryder en MBI, undervurderet, og køberen kan sælge virksomheden til en højere pris i fremtiden. Hvis de nuværende ejere af en virksomhed ikke er i stand til at styre virksomheden, er en MBI en win-win situation for både køber og sælger. Et nyt ledelsesteam har måske bedre viden, kontakter og erfaring, hvilket ofte kan stimulere væksten i en virksomhed og maksimere aktionærernes formue. Endelig kan nuværende medarbejdere blive motiverede på grund af ledelsesændringer.
Mulige ulemper ved MBI'er
Der er altid muligheden for, at en MBI ikke vil have den ønskede effekt, og det nye ledelsesteam kan ikke bringe den nødvendige vækst til virksomheden. Eksisterende medarbejdere kan føle sig demotiverede af ændringerne. Desuden kan køberen ende med at betale langt mere end nødvendigt, hvis de anslår virksomhedens værdi forkert.
Højdepunkter
En virksomhed, der oplever en MBI, er ofte undervurderet og oplever vanskeligheder på et eller andet område.
Køber skal være omhyggelig med at værdisætte målet præcist, så de ikke betaler mere end nødvendigt.
Et management buy-in (MBI) opstår, når en ekstern leder eller et ledelsesteam køber en kontrollerende ejerandel i en ekstern virksomhed og erstatter dens eksisterende ledelsesteam.
