Frais de rachat
Qu'est-ce qu'une commission de rachat ?
Une commission de rachat est une commission facturée à un investisseur lorsque des actions sont vendues à partir d'un fonds. Ces frais, également appelés frais de sortie,. frais de synchronisation du marché ou frais de négociation à court terme, sont facturés par la société de fonds, puis rajoutés au fonds. En règle générale, cela ne s'applique que lorsque les actions sont vendues dans un délai spécifié.
Comment fonctionnent les frais de rachat
Des frais de rachat sont souvent associés à un fonds commun de placement. Lorsqu'un investisseur vend des actions d'un fonds, des frais de rachat peuvent être facturés par la société qui le gère. Dans un souci d'équité, ils sont répartis entre les actionnaires du fonds en fonction du montant qu'ils ont investi.
Les fonds communs de placement font généralement partie d'une stratégie d'investissement à long terme et ne sont généralement pas destinés à des opérations à court terme ou à des gains de synchronisation du marché. Pour cette raison , le calendrier des fonds communs de placement,. bien que légal, est une pratique mal vue qui entraîne généralement des frais supplémentaires pour l'investisseur.
Pour décourager les opérations à court terme, les sociétés de fonds facturent généralement des frais de rachat dans un délai précis. Habituellement, il s'agit de 30 jours, bien que dans certains cas, la période puisse s'étendre à 90 jours, 180 jours, un an ou plus.
Les frais de rachat sont souvent facturés aux investisseurs lorsqu'ils quittent ou vendent leur position. Facturer les frais à l'avance est rare et risque de décourager les dépôts.
Les investisseurs ne sont généralement pas facturés pour le rachat des actions de l'investissement s'il est en dehors de la période de détention minimale désignée.
Avantages des frais de rachat
Les frais de rachat peuvent minimiser le court-termisme car ils augmentent les coûts de transaction liés à l'achat et à la vente répétés d'actions de fonds. Dans de nombreux cas, ils sont considérés comme un mal nécessaire pour protéger les autres investisseurs des coûts de transaction plus élevés.
rachats actifs à court terme entraînent deux problèmes importants pour le gestionnaire de fonds, notamment :
Le fonds est tenu de maintenir des positions de trésorerie plus élevées pour répondre aux ordres de vente.
Les opérations à court terme augmentent les coûts d'exploitation globaux du fonds.
Des frais de rachat sont appliqués pour maintenir les liquidités et les charges d'exploitation d'un fonds à un niveau inférieur. En facturant un investisseur qui choisit de racheter des actions pendant la période spécifiée, le fonds est en mesure de récupérer les frais de transaction associés au rachat et de protéger les autres investisseurs d'avoir à payer la facture via des dépenses plus élevées par action.
La Securities and Exchange Commission (SEC) limite généralement les frais de rachat à 2 % du montant des ventes.
Frais de rachat par rapport aux charges de vente finales
vente en sortie sont payés aux intermédiaires et structurés dans le cadre du barème des commissions de vente d'une classe d'actions . Ces frais peuvent être des frais en pourcentage statiques ou différés éventuels.
Les charges de vente statiques sont en vigueur pendant la durée d'un avoir et facturées en pourcentage des actifs négociés. Habituellement, ils sont inférieurs aux frais initiaux, s'élevant en moyenne à environ 1 %. Les frais de sortie différés conditionnels,. quant à eux, diminuent sur la durée de vie de l'investissement. Ils peuvent même expirer après une période de temps spécifiée, auquel cas une classe d'actions pourrait être éligible à un reclassement.
Les frais de rachat diffèrent des frais d'acquisition puisqu'ils sont associés aux charges d'exploitation annuelles du fonds. De plus, les frais de rachat ne sont généralement en vigueur que pendant une courte période - la plupart des sociétés de fonds utilisent un délai de 30 jours.
Considérations particulières
L'investissement dans un fonds commun de placement peut entraîner de nombreux frais pendant toute la durée de l'investissement, et il est important que les investisseurs les comprennent tous avant d'acheter et de vendre afin de protéger leurs rendements potentiels. Les autres frais impliqués peuvent inclure les frais de vente, les frais 12b-1 et les frais de service de compte.
Points forts
Une commission de rachat est un coût supporté par les investisseurs lorsqu'ils vendent certaines actions avant l'expiration d'un délai déterminé.
Les actionnaires paient une commission de rachat en fonction de leur nombre d'actions.
Des frais de rachat sont imposés à titre de pénalité pour aider à décourager les transactions à court terme.
Lorsque la commission de rachat est encaissée, elle retourne directement dans le FCP où elle peut être investie dans le portefeuille du fonds.
