Innløsningsgebyr
Hva er et innløsningsgebyr?
Et innløsningsgebyr er et gebyr som belastes en investor når aksjer selges fra et fond. Denne avgiften, også kjent som en utgangsavgift,. markedstidsavgift eller kortsiktig handelsavgift, belastes av fondsselskapet og legges deretter tilbake til fondet. Vanligvis gjelder det bare når aksjer selges innen en spesifisert tidsramme.
Hvordan en innløsningsavgift fungerer
Et innløsningsgebyr er ofte knyttet til et aksjefond. Når en investor selger aksjer fra et fond, kan et innløsningsgebyr kreves av selskapet som driver det. For å fremme rettferdighet er de spredt på fondets aksjonærer i samsvar med beløpet de har investert.
Verdipapirfond er vanligvis en del av en langsiktig investeringsstrategi og er vanligvis ikke ment for kortsiktig handel eller gevinst fra markedstiming. Av denne grunn er timing for verdipapirfond,. selv om det er lovlig, en uhyggelig praksis som vanligvis resulterer i en ekstra kostnad for investoren.
For å motvirke kortsiktig handel vil fondsselskaper vanligvis kreve et innløsningsgebyr innen en spesifisert tidsramme. Vanligvis er dette 30 dager, men i noen tilfeller kan tidsperioden strekke seg til 90 dager, 180 dager, ett år eller mer.
Innløsningsgebyret belastes ofte investorer når de forlater eller selger sin posisjon. Å belaste gebyret på forhånd er sjeldent og risikerer å motvirke innskudd.
Investorer belastes vanligvis ikke for å innløse andeler av investeringen hvis den er utenfor den angitte minimumsbeholdningsperioden.
Fordeler med innløsningsgebyrer
Innløsningsgebyrer kan minimere kortsiktighet ettersom de øker transaksjonskostnadene ved gjentatte kjøp og salg av fondsandeler. I mange tilfeller blir de sett på som et nødvendig onde for å beskytte andre investorer mot høyere transaksjonskostnader.
Aktive kortsiktige innløsninger fører til to vesentlige problemer for fondsforvalteren, inkludert:
Fondet er pålagt å opprettholde høyere kontantposisjoner for å imøtekomme salgsordrer.
Kortsiktig handel øker de samlede driftskostnadene til fondet.
Innløsningsgebyr påløper for å holde et fonds kontantposisjoner og driftskostnader lavere. Ved å belaste en investor som velger å løse inn aksjer i løpet av den angitte tidsperioden, er fondet i stand til å dekke inn transaksjonsutgiftene knyttet til innløsningen og beskytte andre investorer fra å måtte betale regningen via høyere utgifter per aksje.
Securities and Exchange Commission (SEC) begrenser generelt innløsningsgebyrer til 2 % av salgsbeløpet.
Innløsningsgebyrer kontra back-end salgsbelastninger
Back-end salgsbelastninger betales til mellommenn og struktureres som en del av en aksjeklasses salgsprovisjonsplan. Disse kostnadene kan være en statisk prosentvis avgift eller betinget utsatt.
Statiske back-end-salgsbelastninger er i kraft for varigheten av en beholdning og belastes som en prosent av transaksjoner. Vanligvis er de lavere enn grensesnittavgiftene, i gjennomsnitt omtrent 1 %. Betingede utsatte back-end-gebyrer reduseres på den annen side over investeringens levetid. De kan til og med utløpe etter en spesifisert tidsperiode, i så fall kan en andelsklasse være kvalifisert for omklassifisering.
Innløsningsgebyrer skiller seg fra back-end salgsbelastninger siden de er knyttet til fondets årlige driftskostnader. Videre er innløsningsgebyrer vanligvis bare i kraft i en kort periode – de fleste fondsselskaper bruker en tidsramme på 30 dager.
Spesielle hensyn
Investering i aksjefond kan medføre mange gebyrer gjennom hele investeringsperioden, og det er viktig at investorer forstår dem alle før de kjøper og selger for å beskytte potensiell avkastning. Andre avgifter som er involvert kan inkludere salgsbelastninger, 12b-1-gebyrer og kontotjenester.
Høydepunkter
– Et innløsningsgebyr er en kostnad som bæres av investorer når de selger enkelte aksjer før en bestemt tidsperiode har gått.
- Aksjonærer betaler et innløsningsgebyr i henhold til aksjebeløp.
– Innløsningsgebyrer pålegges som en straff for å bidra til å motvirke kortsiktig handel.
– Når innløsningsgebyret er innkrevd, går det direkte tilbake til verdipapirfondet hvor det kan investeres i fondets portefølje.
