Innlausnargjald

Hvað er innlausnargjald?

Innlausnargjald er gjald sem lagt er á fjárfesti þegar hlutabréf eru seld úr sjóði. Þetta gjald, einnig þekkt sem útgöngugjald,. markaðstímagjald eða skammtímaviðskiptagjald, er innheimt af sjóðsfélaginu og síðan bætt við sjóðinn aftur. Venjulega á það aðeins við þegar hlutabréf eru seld innan tiltekins tímaramma.

Hvernig innlausnargjald virkar

Innlausnargjald er oft tengt verðbréfasjóði. Þegar fjárfestir selur hlutabréf úr sjóði getur félagið sem rekur hann innheimt innlausnargjald. Til að stuðla að sanngirni er þeim dreift á hluthafa sjóðsins í samræmi við þá fjárhæð sem þeir hafa lagt í.

Verðbréfasjóðir eru venjulega hluti af langtímafjárfestingarstefnu og eru venjulega ekki ætlaðir til skammtímaviðskipta eða hagnaðar af markaðstímasetningu. Af þessum sökum er tímasetning verðbréfasjóða,. þótt lögleg sé, óviðeigandi venja sem venjulega hefur í för með sér aukagjald fyrir fjárfestann.

Til að koma í veg fyrir skammtímaviðskipti munu sjóðfélög venjulega innheimta innlausnargjald innan tiltekins tímaramma. Venjulega eru þetta 30 dagar, þó í sumum tilfellum geti tímabilið teygt sig í 90 daga, 180 daga, eitt ár eða meira.

Innlausnargjaldið er oft innheimt af fjárfestum þegar þeir hætta eða selja stöðu sína. Það er sjaldgæft að rukka gjaldið fyrirfram og hætta er á að draga úr innlánum.

Fjárfestar eru venjulega ekki rukkaðir fyrir að innleysa hlutabréf í fjárfestingunni ef það er utan tilgreinds lágmarkseignartímabils.

Ávinningur af innlausnargjöldum

Innlausnargjöld geta lágmarkað skammtímastefnu þar sem þau auka viðskiptakostnað við endurtekið kaup og sölu á hlutabréfum í sjóðnum. Í mörgum tilfellum er litið á þær sem nauðsynlegt illt til að vernda aðra fjárfesta fyrir hærri viðskiptakostnaði.

Virkar skammtímainnlausnir leiða til tveggja mikilvægra mála fyrir sjóðsstjórann, þar á meðal:

• Sjóðurinn þarf að viðhalda hærri reiðufjárstöðu til að koma til móts við sölupantanir.

• Skammtímaviðskipti auka heildarrekstrarkostnað sjóðsins.

Innlausnargjöld eru lögð á til að halda sjóðsstöðu og rekstrarkostnaði lægri. Með því að rukka fjárfesti sem kýs að innleysa hlutabréf á tilgreindu tímabili getur sjóðurinn endurgreitt viðskiptakostnaðinn sem tengist innlausninni og verndað aðra fjárfesta frá því að þurfa að borga reikninginn með hærri kostnaði á hlut.

Verðbréfaeftirlitið (SEC) takmarkar almennt innlausnargjöld við 2% af söluupphæðinni.

Innlausnargjöld vs. Söluálag á bakhlið

Söluálag á bakhlið er greitt til milliliða og byggt upp sem hluti af söluþóknunaráætlun hlutaflokks . Þessi gjöld geta verið fast hlutfallsgjald eða skilyrt frestað.

Stöðugt söluálag á bakhlið er í gildi meðan á eignarhlut stendur og er gjaldfært sem prósenta af viðskiptum eigna. Venjulega eru þau lægri en framkeyrslugjöld, að meðaltali um það bil 1%. Skilyrt frestað bakgjöld lækka aftur á móti á líftíma fjárfestingarinnar. Þeir geta jafnvel runnið út eftir tiltekið tímabil, en þá gæti hlutabréfaflokkur verið gjaldgengur fyrir endurflokkun.

Innlausnargjöld eru frábrugðin baksöluálagi þar sem þau tengjast árlegum rekstrarkostnaði sjóðsins. Innlausnargjöld eru venjulega aðeins í gildi í stuttan tíma - flest sjóðafélög nota 30 daga tímaramma.

Sérstök atriði

Fjárfesting verðbréfasjóða getur borið fjölmörg gjöld allan fjárfestingartímann og það er mikilvægt að fjárfestar skilji þau öll áður en þeir kaupa og selja til að vernda hugsanlega ávöxtun sína. Önnur gjöld geta tekið þátt eru meðal annars söluálag, 12b-1 gjöld og reikningsþjónustugjöld.

##Hápunktar

• Innlausnargjald er kostnaður sem fjárfestar bera þegar þeir selja ákveðin hlutabréf áður en tiltekinn tími er liðinn.

• Hluthafar greiða innlausnargjald í samræmi við hlutafjárhæð.

• Innlausnargjöld eru lögð á sem refsingu til að koma í veg fyrir skammtímaviðskipti.

• Þegar innlausnargjaldið er innheimt rennur það beint aftur í verðbréfasjóðinn þar sem hægt er að fjárfesta í eignasafni sjóðsins.