Commissione di rimborso
Che cos'è una commissione di rimborso?
Una commissione di rimborso è una commissione addebitata a un investitore quando le azioni vengono vendute da un fondo. Questa commissione, nota anche come commissione di uscita , commissione di market timing o commissione di negoziazione a breve termine, viene addebitata dalla società del fondo e quindi aggiunta al fondo. In genere, si applica solo quando le azioni vengono vendute entro un periodo di tempo specificato.
Come funziona una commissione di rimborso
Una commissione di rimborso è spesso associata a un fondo comune di investimento. Quando un investitore vende azioni di un fondo, la società che lo gestisce può addebitare una commissione di rimborso. Per promuovere l'equità, sono distribuiti tra gli azionisti del fondo in base all'importo che hanno investito.
I fondi comuni di investimento sono in genere parte di una strategia di investimento a lungo termine e di solito non sono destinati al trading a breve termine o ai guadagni derivanti dal market timing. Per questo motivo la tempistica dei fondi comuni di investimento,. sebbene legale, è una pratica disapprovata che di solito si traduce in un onere aggiuntivo per l'investitore.
Per scoraggiare la negoziazione a breve termine, le società di fondi in genere addebitano una commissione di rimborso entro un periodo di tempo specificato. Di solito si tratta di 30 giorni, anche se in alcuni casi il periodo di tempo può estendersi a 90 giorni, 180 giorni, un anno o più.
La commissione di rimborso viene spesso addebitata agli investitori quando escono o vendono la loro posizione. L'addebito della commissione in anticipo è raro e rischia di scoraggiare i depositi.
In genere, agli investitori non viene addebitato alcun costo per il rimborso delle azioni dell'investimento se non rientra nel periodo di detenzione minimo designato.
Vantaggi delle commissioni di riscatto
Le commissioni di rimborso possono ridurre al minimo il breve termine in quanto aumentano i costi di transazione dell'acquisto e della vendita ripetuti di quote di fondi. In molti casi, sono visti come un male necessario per proteggere altri investitori da costi di transazione più elevati.
rimborsi attivi a breve termine comportano due problemi significativi per il gestore del fondo, tra cui:
Il fondo è tenuto a mantenere posizioni liquide più elevate per soddisfare gli ordini di vendita.
Il trading a breve termine aumenta i costi operativi complessivi del fondo.
Le commissioni di rimborso vengono applicate per mantenere basse le posizioni di cassa e le spese operative di un fondo. Facendo pagare un investitore che sceglie di riscattare le azioni durante il periodo di tempo specificato, il fondo è in grado di recuperare le spese di transazione associate al rimborso e proteggere gli altri investitori dal dover pagare il conto con spese per azione più elevate.
La Securities and Exchange Commission (SEC) generalmente limita le commissioni di rimborso al 2% dell'importo delle vendite.
Commissioni di rimborso rispetto ai carichi di vendita back-end
I carichi di vendita back-end vengono pagati agli intermediari e strutturati come parte del programma delle commissioni di vendita di una classe di azioni . Questi addebiti possono essere una commissione percentuale statica o differita contingente.
I carichi statici delle vendite di back-end sono in vigore per la durata di una partecipazione e addebitati come percentuale delle attività negoziate. Di solito, sono inferiori alle commissioni di front-end, con una media di circa l'1%. Le commissioni di back-end differite contingenti,. d'altra parte, diminuiscono durante la vita dell'investimento. Possono anche scadere dopo un determinato periodo di tempo, nel qual caso una classe di azioni potrebbe essere idonea alla riclassificazione.
Le commissioni di rimborso differiscono dai carichi di vendita back-end in quanto sono associate alle spese operative annuali del fondo. Inoltre, le commissioni di rimborso sono in genere in vigore solo per un breve periodo: la maggior parte delle società di fondi utilizza un arco di tempo di 30 giorni.
Considerazioni speciali
L'investimento in fondi comuni può comportare numerose commissioni per tutta la durata dell'investimento ed è importante che gli investitori le comprendano tutte prima di acquistare e vendere per proteggere i loro potenziali rendimenti. Altre commissioni coinvolte possono includere carichi di vendita, commissioni 12b-1 e commissioni di servizio dell'account.
Mette in risalto
Una commissione di rimborso è un costo sostenuto dagli investitori quando vendono determinate azioni prima che sia trascorso un determinato periodo di tempo.
Gli azionisti pagano una commissione di rimborso in base al loro ammontare di azioni.
Le commissioni di rimborso sono imposte come penalità per contribuire a scoraggiare il trading a breve termine.
Quando la commissione di rimborso viene riscossa, torna direttamente nel fondo comune di investimento dove può essere investita nel portafoglio del fondo.
