Strategisk aktivaallokering

Hva er strategisk aktivaallokering?

Strategisk aktivaallokering er en porteføljestrategi. Investoren setter målallokeringer for ulike aktivaklasser og rebalanserer porteføljen med jevne mellomrom. Porteføljen rebalanseres til de opprinnelige allokeringene når de avviker betydelig fra de opprinnelige innstillingene på grunn av ulik avkastning fra de ulike aktivaene.

Forstå strategisk aktivaallokering

Ved strategisk aktivaallokering avhenger målallokeringene av flere faktorer: investorens risikotoleranse, tidshorisont og investeringsmål. Tildelingene kan også endres over tid ettersom parameterne endres. Strategisk aktivaallokering er kompatibel med en kjøp-og-hold- strategi i motsetning til taktisk aktivaallokering,. som er mer egnet for en aktiv handelstilnærming. Strategiske og taktiske aktivallokeringsstiler er basert på moderne porteføljeteori,. som legger vekt på diversifisering for å redusere risiko og forbedre porteføljeavkastningen.

Strategisk Asset Allocation Eksempel

Tenk deg at 60 år gamle fru Smith, som har en konservativ tilnærming til investering og er fem år unna pensjonisttilværelsen, har en strategisk aktivaallokering på 40 % aksjer / 40 % rente / 20 % kontanter. Anta at Mrs. Smith har en portefølje på $500 000 og rebalanserer porteføljen sin årlig. Dollarbeløpene som er allokert til de ulike aktivaklassene på tidspunktet for å sette målallokeringer vil være aksjer $200.000, fast inntekt $200.000 og kontanter $100.000.

Anta at aksjekomponenten i porteføljen på ett år har gitt en totalavkastning på 10 % mens rentene har gitt en avkastning på 5 % og kontanter 2 %. Porteføljesammensetningen er nå aksjer $ 220 000, fast inntekt $ 210 000 og kontanter $ 102 000.

Porteføljeverdien er nå $532 000, noe som betyr at den totale avkastningen på porteføljen det siste året var 6,4 %. Porteføljesammensetningen er nå aksjer 41,3 %, rente 39,5 % og kontanter 19,2 %.

Basert på de opprinnelige allokeringene, bør porteføljeverdien på $532.000 fordeles som følger: aksjer $212.800, rente $212.800 og kontanter $106.400. Tabellen nedenfor viser justeringene som må gjøres for hver aktivaklasse for å komme tilbake til den opprinnelige eller måltildelingen.

TTT

Dermed må $7 200 fra egenkapitalkomponenten selges for å bringe aksjeallokeringen tilbake til 40%, med provenyet brukt til å kjøpe $2 800 i fast inntekt, og saldoen på $4 400 allokeres til kontanter.

Merk at mens endringer i måltildelinger kan utføres når som helst, gjøres de relativt sjelden. I dette tilfellet kan fru Smith endre allokeringen om fem år, når hun er på randen av pensjonisttilværelsen, til 20 % aksjer, 60 % rente og 20 % kontanter for å redusere porteføljerisikoen. Avhengig av porteføljeverdien på det tidspunktet, vil dette nødvendiggjøre betydelige endringer i sammensetningen av porteføljen for å nå de nye målallokeringene.

Høydepunkter

Porteføljen rebalanseres når de opprinnelige allokeringene avviker betydelig fra de opprinnelige innstillingene på grunn av ulik avkastning.

Strategisk aktivaallokering er en porteføljestrategi der investoren setter målallokeringer for ulike aktivaklasser og rebalanserer porteføljen med jevne mellomrom.

Målallokeringene er basert på faktorer som investors risikotoleranse, tidshorisont og investeringsmål.