Strategiczna alokacja aktywów

Co to jest strategiczna alokacja aktywów?

Strategiczna alokacja aktywów to strategia portfelowa. Inwestor ustala docelowe alokacje dla różnych klas aktywów i okresowo dokonuje bilansowania portfela. Portfel jest ponownie równoważony do pierwotnych alokacji, gdy znacznie odbiegają od początkowych ustawień z powodu różnych zwrotów z różnych aktywów.

Zrozumienie strategicznej alokacji aktywów

W strategicznej alokacji aktywów docelowa alokacja zależy od kilku czynników: tolerancji ryzyka inwestora, horyzontu czasowego i celów inwestycyjnych. Również alokacje mogą się zmieniać w czasie wraz ze zmianą parametrów. Strategiczna alokacja aktywów jest kompatybilna ze strategią kupna i trzymania w przeciwieństwie do taktycznej alokacji aktywów,. która jest bardziej odpowiednia dla aktywnego podejścia handlowego. Strategiczne i taktyczne style alokacji aktywów oparte są na nowoczesnej teorii portfela,. która kładzie nacisk na dywersyfikację w celu zmniejszenia ryzyka i poprawy rentowności portfela.

Przykład strategicznej alokacji aktywów

Załóżmy, że 60-letnia pani Smith, który ma konserwatywne podejście do inwestowania i pięć lat do przejścia na emeryturę, ma strategiczną alokację aktywów w wysokości 40% akcji / 40% stałego dochodu / 20% gotówki. Załóżmy, że pani Smith ma portfel o wartości 500 000 USD i corocznie równoważy swój portfel . Kwoty w dolarach przydzielone do różnych klas aktywów w momencie ustalania docelowej alokacji to akcje 200 000 USD, stały dochód 200 000 USD i gotówka 100 000 USD.

Załóżmy, że w ciągu jednego roku składnik kapitałowy portfela wygenerował łączny zwrot w wysokości 10%, podczas gdy stały dochód przyniósł 5%, a gotówka 2%. Struktura portfela to teraz akcje 220.000 USD, stały dochód 210 000 USD i 102.000 USD w gotówce.

Wartość portfela wynosi obecnie 532 000 USD, co oznacza, że całkowity zwrot z portfela w ciągu ostatniego roku wyniósł 6,4%. Struktura portfela to obecnie akcje 41,3%, stały dochód 39,5%, a gotówka 19,2%.

Na podstawie pierwotnych alokacji wartość portfela wynosząca 532 000 USD powinna być alokowana w następujący sposób: akcje 212 800 USD, stały dochód 212 800 USD i gotówka 106 400 USD. Poniższa tabela przedstawia korekty, które należy wprowadzić w każdej klasie aktywów, aby powrócić do pierwotnej lub docelowej alokacji.

TTT

W związku z tym należy sprzedać 7200 USD z części kapitałowej, aby przywrócić alokację kapitału do 40%, przy czym wpływy wykorzystano na zakup 2800 USD stałego dochodu, a saldo 4400 USD zostało przeznaczone na gotówkę.

Należy pamiętać, że chociaż zmiany w alokacjach docelowych można przeprowadzić w dowolnym momencie, są one wykonywane stosunkowo rzadko. W tym przypadku pani Smith może zmienić swój przydział za pięć lat, kiedy jest na skraju emerytury, na 20% akcji, 60% stałego dochodu i 20% gotówki, aby zmniejszyć ryzyko swojego portfela. W zależności od wartości portfela w tym czasie wymagałoby to istotnych zmian w składzie portfela w celu osiągnięcia nowych alokacji docelowych.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Portfel jest ponownie równoważony, gdy pierwotne alokacje znacznie odbiegają od początkowych ustawień ze względu na różne zwroty.

Strategiczna alokacja aktywów to strategia portfelowa, w ramach której inwestor ustala docelową alokację dla różnych klas aktywów i okresowo równoważy portfel.

Alokacje docelowe oparte są na takich czynnikach, jak tolerancja ryzyka inwestora, horyzont czasowy i cele inwestycyjne.