Asset Allocation strategica

Che cos'è l'asset allocation strategica?

L'asset allocation strategica è una strategia di portafoglio. L'investitore stabilisce allocazioni target per varie classi di attività e ribilancia periodicamente il portafoglio. Il portafoglio viene ribilanciato rispetto alle allocazioni originarie quando queste si discostano significativamente dalle impostazioni iniziali a causa dei diversi rendimenti dei vari asset.

Capire l'allocazione strategica delle risorse

Nell'asset allocation strategica, le allocazioni target dipendono da diversi fattori: la tolleranza al rischio dell'investitore, l'orizzonte temporale e gli obiettivi di investimento. Inoltre, le allocazioni possono cambiare nel tempo al variare dei parametri. L'asset allocation strategica è compatibile con una strategia buy-and-hold rispetto all'asset allocation tattica,. che è più adatta a un approccio di trading attivo. Gli stili di asset allocation strategica e tattica si basano sulla moderna teoria del portafoglio,. che enfatizza la diversificazione per ridurre il rischio e migliorare i rendimenti del portafoglio.

Esempio di asset allocation strategica

Supponiamo che la signora Smith, 60 anni, che ha un approccio conservativo all'investimento e sia a cinque anni dal pensionamento, abbia un'asset allocation strategica di 40% azioni / 40% reddito fisso / 20% liquidità. Supponiamo che la signora Smith abbia un portafoglio di $ 500.000 e riequilibri il suo portafoglio ogni anno. Gli importi in dollari assegnati alle varie classi di attività al momento della definizione delle allocazioni target sarebbero azioni $ 200.000, reddito fisso $ 200.000 e contanti $ 100.000.

In un anno, supponiamo che la componente azionaria del portafoglio abbia generato un rendimento totale del 10%, mentre il reddito fisso abbia restituito il 5% e il contante il 2%. La composizione del portafoglio è ora azioni $ 220.000, reddito fisso $ 210.000 e contanti $ 102.000.

Il valore del portafoglio è ora di $ 532.000, il che significa che il rendimento complessivo del portafoglio nell'ultimo anno è stato del 6,4%. La composizione del portafoglio è ora azioni 41,3%, reddito fisso 39,5% e liquidità 19,2%.

Sulla base delle allocazioni originali, il valore del portafoglio di $ 532.000 dovrebbe essere allocato come segue: azioni $ 212.800, reddito fisso $ 212.800 e contanti $ 106.400. La tabella seguente mostra le rettifiche che devono essere apportate a ciascuna classe di attività per tornare alle allocazioni originarie o target.

TTT

Pertanto, $ 7.200 dalla componente azionaria devono essere venduti per riportare l'allocazione azionaria al 40%, con i proventi utilizzati per acquistare $ 2.800 di reddito fisso e il resto di $ 4.400 allocato in contanti.

Si noti che mentre le modifiche alle allocazioni target possono essere apportate in qualsiasi momento, sono eseguite relativamente di rado. In questo caso, la signora Smith può cambiare la sua allocazione in cinque anni, quando è sull'orlo del pensionamento, al 20% di azioni, al 60% di reddito fisso e al 20% di liquidità per ridurre il rischio del suo portafoglio. A seconda del valore del portafoglio in quel momento, ciò richiederebbe cambiamenti significativi nella composizione del portafoglio per raggiungere le nuove allocazioni target.

Mette in risalto

Il portafoglio viene ribilanciato quando le allocazioni originarie si discostano significativamente dalle impostazioni iniziali a causa di rendimenti diversi.

L'asset allocation strategica è una strategia di portafoglio in base alla quale l'investitore stabilisce allocazioni target per varie classi di attività e ribilancia periodicamente il portafoglio.

Le allocazioni target si basano su fattori quali la tolleranza al rischio, l'orizzonte temporale e gli obiettivi di investimento dell'investitore.