战略资产配置

什么是战略资产配置？

战略性资产配置是一种投资组合策略。投资者为各种资产类别设定目标分配并定期重新平衡投资组合。当由于各种资产的回报不同而显着偏离初始设置时，投资组合将重新平衡到原始配置。

了解战略资产配置

在战略资产配置中，目标配置取决于几个因素：投资者的风险承受能力、时间范围和投资目标。此外，分配可能会随着参数的变化而随时间而变化。战略资产配置与买入并持有策略兼容，而不是战术资产配置，后者更适合主动交易方式。战略和战术资产配置风格基于现代投资组合理论，强调多元化以降低风险并提高投资组合回报。

战略资产配置示例

假设 60 岁的史密斯夫人采用保守的投资方式，距离退休还有 5 年，她的战略资产配置为 40% 股票/40% 固定收益/20% 现金。假设史密斯夫人有 500,000 美元的投资组合，并且每年重新平衡她的投资组合。在设定目标分配时分配给各种资产类别的美元金额将是股票 200,000 美元、固定收益 200,000 美元和现金 100,000 美元。

在一年的时间里，假设投资组合的股票部分产生了 10% 的总回报，而固定收益产生了 5% 的回报，现金回报了 2%。投资组合现在是股票 220,000 美元、固定收益 210,000 美元和现金 102,000 美元。

投资组合价值现在为 532,000 美元，这意味着过去一年投资组合的整体回报率为 6.4%。投资组合组成现在是股票 41.3%，固定收益 39.5%，现金 19.2%。

根据最初的分配，532,000 美元的投资组合价值应分配如下：股票 212,800 美元、固定收益 212,800 美元和现金 106,400 美元。下表显示了必须对每个资产类别进行调整以恢复原始或目标分配。

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因此，必须出售股权部分的 7,200 美元才能使股权分配回到 40%，所得款项用于购买 2,800 美元的固定收益，其余 4,400 美元分配为现金。

请注意，虽然可以随时更改目标分配，但它们的执行频率相对较低。在这种情况下，史密斯夫人可能会在五年内将她的配置更改为 20% 的股票、60% 的固定收益和 20% 的现金，以降低她的投资组合风险。根据当时的投资组合价值，这将需要对投资组合的构成进行重大改变，以实现新的目标分配。

＃＃ 强调

当原始分配由于不同的回报而显着偏离初始设置时，投资组合将重新平衡。

战略性资产配置是一种投资组合策略，投资者通过该策略为各种资产类别设定目标配置并定期重新平衡投资组合。

目标分配基于投资者的风险承受能力、时间范围和投资目标等因素。