आवंटन

आवंटन क्या है?

आबंटन शब्द का तात्पर्य किसी व्यवसाय में समय के साथ विभिन्न संस्थाओं को संसाधनों के व्यवस्थित वितरण या असाइनमेंट से है। आवंटन का मतलब आम तौर पर इक्विटी का वितरण होता है, विशेष रूप से एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के दौरान एक सहभागी हामीदारी फर्म को दिए गए शेयर।

कई प्रकार के आवंटन होते हैं जो तब उत्पन्न होते हैं जब नए शेयर जारी किए जाते हैं और नए या मौजूदा शेयरधारकों को आवंटित किए जाते हैं। जब मांग उपलब्ध आपूर्ति की तुलना में अधिक मजबूत होती है तो कंपनियां शेयरों और अन्य संसाधनों का आवंटन करती हैं।

आवंटन को समझना

व्यवसाय में, आवंटन विभिन्न संस्थाओं में और समय के साथ संसाधनों के व्यवस्थित वितरण का वर्णन करता है। वित्त में , शब्द आम तौर पर सार्वजनिक शेयर जारी करने के दौरान शेयरों के आवंटन से संबंधित होता है। जब कोई निजी कंपनी किसी भी कारण से पूंजी जुटाना चाहती है (संचालन को निधि देने, बड़ी खरीदारी करने या प्रतिद्वंद्वी हासिल करने के लिए), तो वह सार्वजनिक रूप से शेयर जारी करने का निर्णय ले सकती है। दो या दो से अधिक वित्तीय संस्थानों की पेशकश आम तौर पर एक सार्वजनिक हामीदारी करती है। प्रत्येक हामीदार को बेचने के लिए विशिष्ट संख्या में शेयर प्राप्त होते हैं।

व्यक्तिगत निवेशकों के लिए भी, आईपीओ के दौरान आवंटन प्रक्रिया कुछ जटिल हो सकती है। क्योंकि वे स्टॉक से संतुष्ट हैं और वे मांग से पहले रहे होंगे लेकिन मांग कि मैं एक महत्वपूर्ण स्थान लेता हूं। निवेशकों को आईपीओ से पहले एक विशिष्ट कीमत पर कितने शेयर खरीदना चाहते हैं, इसमें रुचि व्यक्त करनी चाहिए।

यदि मांग बहुत अधिक है, तो निवेशक द्वारा प्राप्त शेयरों का वास्तविक आवंटन अनुरोधित राशि से कम हो सकता है। यदि मांग बहुत कम है, जिसका अर्थ है कि आईपीओ की सदस्यता कम है, तो निवेशक कम कीमत पर वांछित आवंटन प्राप्त करने में सक्षम हो सकता है।

दूसरी ओर, आईपीओ होने के बाद अक्सर कम मांग के कारण शेयर की कीमत गिरती है। इसका मतलब है कि आवंटन ओवरसब्सक्राइब हो गया है।

पहली बार के आईपीओ निवेशकों के लिए छोटी शुरुआत करना एक अच्छा विचार है क्योंकि आवंटन अक्सर एक मुश्किल प्रक्रिया हो सकती है।

आवंटन के अन्य रूप

एक आईपीओ शेयर आवंटन का एकमात्र मामला नहीं है। आवंटन तब भी हो सकता है जब किसी कंपनी के निदेशक पूर्व निर्धारित शेयरधारकों के लिए नए शेयर निर्धारित करते हैं। ये वे निवेशक हैं जिन्होंने या तो नए शेयरों के लिए आवेदन किया है या मौजूदा शेयरों के मालिक होकर उन्हें अर्जित किया है। उदाहरण के लिए, कंपनी स्टॉक स्प्लिट में मौजूदा स्वामित्व के आधार पर आनुपातिक रूप से शेयरों का आवंटन करती है ।

कर्मचारी स्टॉक विकल्प ( ईएसओ ) के माध्यम से शेयर आवंटित करती हैं । यह मुआवजे का एक रूप है जो कंपनियां वेतन और मजदूरी के अलावा नए कर्मचारियों को आकर्षित करने और मौजूदा कर्मचारियों को रखने की पेशकश करती हैं। ईएसओ स्वामित्व को कम किए बिना शेयरों की संख्या में वृद्धि करके कर्मचारियों को बेहतर प्रदर्शन करने के लिए प्रोत्साहित करते हैं।

राइट्स ऑफरिंग या राइट्स इश्यू उन निवेशकों को शेयर आवंटित करते हैं जो स्वचालित रूप से ऐसा करने के बजाय अधिक खरीदना चाहते हैं। इस प्रकार, यह निवेशकों को कंपनी में अतिरिक्त शेयर खरीदने का अधिकार देता है लेकिन दायित्व नहीं देता है। कुछ कंपनियां उस कंपनी के शेयरधारकों को राइट्स इश्यू करने का चुनाव कर सकती हैं, जिसे वे अधिग्रहित करना चाहते हैं। यह अधिग्रहण करने वाली कंपनी को लक्षित फर्म में निवेशकों को नवगठित कंपनी में एक स्वामित्व हिस्सेदारी देकर पूंजी जुटाने की अनुमति देता है ।

कोई भी शेष शेयर अन्य फर्मों के पास जाता है जो उन्हें बेचने के अधिकार के लिए बोली जीतते हैं।

शेयर बढ़ाने के कारण

कंपनी के आवंटन के लिए नए शेयर जारी करने का नंबर एक कारण व्यवसाय संचालन के लिए धन जुटाना है। IPO का उपयोग पूंजी जुटाने के लिए भी किया जाता है । वास्तव में, बहुत कम अन्य कारण हैं कि कोई कंपनी नए शेयर क्यों जारी करेगी और आवंटित करेगी।

सार्वजनिक कंपनी के अल्पकालिक या दीर्घकालिक ऋण को चुकाने के लिए नए शेयर जारी किए जा सकते हैं । कर्ज चुकाने से कंपनी को ब्याज भुगतान में मदद मिलती है। यह ऋण-से-इक्विटी अनुपात और ऋण-से-संपत्ति अनुपात जैसे महत्वपूर्ण वित्तीय अनुपातों को भी बदलता है । ऐसे समय होते हैं जब कोई कंपनी नए शेयर जारी करना चाहती है, भले ही उस पर बहुत कम या कोई कर्ज न हो। जब कंपनियां ऐसी परिस्थितियों का सामना करती हैं जहां मौजूदा विकास स्थायी विकास से आगे निकल रहा है, तो वे जैविक विकास की निरंतरता को निधि देने के लिए नए शेयर जारी कर सकते हैं ।

किसी अन्य व्यवसाय के अधिग्रहण या अधिग्रहण के लिए नए शेयर जारी कर सकते हैं। अधिग्रहण के मामले में, अधिग्रहीत कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों को नए शेयर आवंटित किए जा सकते हैं, अधिग्रहण करने वाली कंपनी में इक्विटी के लिए अपने शेयरों का कुशलतापूर्वक आदान-प्रदान किया जा सकता है।

हितधारकों को इनाम के रूप में , कंपनियां नए शेयर जारी करती हैं और आवंटित करती हैं। एक स्क्रिप लाभांश, उदाहरण के लिए, एक लाभांश है जो इक्विटी धारकों को कुछ नए शेयर देता है जो उन्हें प्राप्त होने वाले मूल्य के अनुपात में होता है यदि लाभांश नकद होता।

कुल मिलाकर विकल्प

अंडरराइटर्स के लिए विकल्प हैं जहां आईपीओ या फॉलो-ऑन ऑफरिंग में अतिरिक्त शेयर बेचे जा सकते हैं । इसे ओवरऑललॉटमेंट या ग्रीनशू विकल्प कहा जाता है ।

समग्र आबंटन में, हामीदारों के पास कंपनी के मूल रूप से करने के इरादे से 15% से अधिक शेयर जारी करने का विकल्प होता है। इस विकल्प को समग्र आवंटन के दिन प्रयोग करने की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाय, कंपनियां ऐसा करने में 30 दिन तक का समय ले सकती हैं। कंपनियां ऐसा तब करती हैं जब शेयर पेशकश मूल्य से अधिक व्यापार करते हैं और जब मांग वास्तव में अधिक होती है।

ओवरऑलटमेंट कंपनियों को शेयर बाजार पर अपने शेयरों की कीमत को स्थिर करने की अनुमति देता है, जबकि यह सुनिश्चित करता है कि यह पेशकश मूल्य से नीचे तैरता है। यदि कीमत इस सीमा से अधिक बढ़ जाती है, तो हामीदार पेशकश मूल्य पर अतिरिक्त शेयर खरीद सकते हैं । ऐसा करने से यह सुनिश्चित होता है कि उन्हें नुकसान का सामना नहीं करना पड़ेगा। लेकिन अगर कीमत पेशकश की कीमत से नीचे आती है, तो अंडरराइटर्स कुछ शेयरों को खरीदकर आपूर्ति कम कर सकते हैं। इससे कीमत ऊपर जा सकती है।

##हाइलाइट

• यह आम तौर पर एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के दौरान एक सहभागी हामीदारी फर्म को दिए गए शेयरों के आवंटन को संदर्भित करता है।

• मुख्य कारण यह है कि एक कंपनी आवंटन के लिए नए शेयर जारी करती है, व्यापार संचालन के वित्तपोषण के लिए धन जुटाना है।

• कंपनियां स्टॉक विभाजन, कर्मचारी स्टॉक विकल्प और अधिकार प्रसाद के माध्यम से भी आवंटन निष्पादित कर सकती हैं।

• एक आवंटन विभिन्न संस्थाओं में और समय के साथ व्यावसायिक संसाधनों का व्यवस्थित वितरण है।

• मांग मजबूत होने और मांग से अधिक होने पर आवंटन आमतौर पर निष्पादित किए जाते हैं।

##सामान्य प्रश्न

एक आईपीओ शेयरों के आवंटन का निर्धारण कैसे करता है?

अंडरराइटर्स को यह निर्धारित करना होगा कि मांग का अनुमान लगाकर प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश होने से पहले वे कितना बेचने की उम्मीद करते हैं। एक बार यह निर्धारित हो जाने के बाद, उन्हें एक निश्चित संख्या में शेयर दिए जाते हैं, जिन्हें उन्हें आईपीओ में जनता को बेचना चाहिए। कीमतें बाजार से मांग का आकलन करके निर्धारित की जाती हैं- उच्च मांग का मतलब है कि कंपनी आईपीओ के लिए उच्च कीमत का आदेश दे सकती है। दूसरी ओर, कम मांग से प्रति शेयर आईपीओ की कीमत कम होती है।

शेयर ओवरसब्सक्रिप्शन और अंडरसब्सक्रिप्शन क्या है?

ओवरसब्सक्रिप्शन तब होता है जब शेयरों की मांग अनुमान से अधिक होती है। ऐसे में कीमतों में काफी तेजी आ सकती है। निवेशकों को उच्च कीमत के लिए कम मात्रा में शेयर प्राप्त होते हैं। यह स्थिति शेयर की कीमत में गिरावट का कारण बनती है। इसका मतलब है कि एक निवेशक को कम कीमत पर उम्मीद से ज्यादा शेयर मिलते हैं।

आईपीओ ग्रीनशू क्या है?

ग्रीनशू एक समग्र आवंटन विकल्प है जो आईपीओ के दौरान होता है। एक ग्रीनशू या समग्र आवंटन समझौता अंडरराइटर्स को मूल रूप से कंपनी की तुलना में अतिरिक्त शेयर बेचने की अनुमति देता है। यह आम तौर पर तब होता है जब निवेशक की मांग विशेष रूप से उच्च-मूल रूप से अपेक्षा से अधिक होती है। मांग बढ़ने की स्थिति में प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद 30 दिनों तक अंडरराइटर 15% अधिक शेयर बेचने में सक्षम होते हैं।