Tildeling
Hva er en tildeling?
Begrepet tildeling refererer til systematisk fordeling eller tildeling av ressurser i en virksomhet til ulike enheter over tid. Tildeling betyr generelt utdeling av egenkapital, spesielt aksjer gitt til et deltakende forsikringsselskap under en børsnotering (IPO).
Det er flere typer tildeling som oppstår når nye aksjer utstedes og tildeles enten nye eller eksisterende aksjonærer. Bedrifter tildeler aksjer og andre ressurser når etterspørselen er mye sterkere enn tilgjengelig tilbud.
Forstå tildelinger
I næringslivet beskriver tildeling den systematiske fordelingen av ressurser på tvers av ulike enheter og over tid. I finans er begrepet typisk knyttet til tildeling av aksjer under en offentlig aksjeemisjon. Når et privat selskap ønsker å skaffe kapital av en eller annen grunn (for å finansiere driften, foreta et stort kjøp eller kjøpe en rival), kan det bestemme seg for å utstede aksjer ved å gå på børs. To eller flere finansinstitusjoner som tilbyr tilbud, garanterer vanligvis en offentlig. Hver underwriter mottar et spesifikt antall aksjer å selge.
Tildelingsprosessen kan bli noe komplisert under en børsnotering, selv for individuelle investorer. fordi de har vært fornøyd med aksjene og de må ha vært før etterspørselen men kravet om at jeg tar en viktig plass. Investorer må uttrykke interesse for hvor mange aksjer de ønsker å kjøpe til en bestemt pris før børsnoteringen.
Hvis etterspørselen er for høy, kan den faktiske tildelingen av aksjer som mottas av en investor være lavere enn det forespurte beløpet. Hvis etterspørselen er for lav, noe som betyr at børsnoteringen er undertegnet, kan investor være i stand til å få ønsket tildeling til en lavere pris.
På den annen side fører lav etterspørsel ofte til at aksjekursen faller etter at børsnoteringen finner sted. Dette betyr at tildelingen er overtegnet.
Det er en god idé for førstegangsbørsinvestorer å starte i det små fordi tildeling ofte kan være en vanskelig prosess.
Andre former for tildeling
En børsnotering er ikke det eneste tilfellet av aksjetildeling. Tildeling kan også skje når et selskaps styremedlemmer øremerker nye aksjer til forhåndsbestemte aksjonærer. Dette er investorer som enten har søkt om nye aksjer eller tjent dem ved å eie eksisterende aksjer. For eksempel tildeler selskapet aksjer forholdsmessig basert på eksisterende eierskap i en aksjesplitt.
Selskaper tildeler aksjer til sine ansatte gjennom ansattes aksjeopsjoner ( ESOs ). Dette er en form for kompensasjon som bedrifter tilbyr for å tiltrekke seg nye og beholde eksisterende ansatte i tillegg til lønn og lønn. ESOer oppmuntrer ansatte til å prestere bedre ved å øke antall aksjer uten å utvanne eierskapet.
Fortrinnsrettstilbud eller rettighetsemisjoner tildeler aksjer til investorer som ønsker å kjøpe mer i stedet for å gjøre det automatisk. Dermed gir det investorer rett, men ikke plikt, til å kjøpe ytterligere aksjer i selskapet. Noen selskaper kan velge å gjøre en fortrinnsrettsemisjon til aksjonærene i et selskap de ønsker å kjøpe. Dette gjør det mulig for det overtakende selskapet å skaffe kapital ved å gi investorer i målselskapet en eierandel i det nyopprettede selskapet.
Eventuelle gjenværende aksjer går til andre firmaer som vinner budet på retten til å selge dem.
Årsaker til å heve aksjer
Den viktigste grunnen til at et selskap utsteder nye aksjer for tildeling er å samle inn penger for å finansiere forretningsdrift. En børsnotering brukes også til å skaffe kapital. Faktisk er det svært få andre grunner til at et selskap vil utstede og tildele nye aksjer.
Nye aksjer kan utstedes for å nedbetale et offentlig selskaps kort- eller langsiktige gjeld. Å betale ned gjeld hjelper et selskap med rentebetalinger. Det endrer også kritiske økonomiske forhold som gjeld-til-egenkapital-forholdet og gjeld-til-aktiva-forhold. Det er tider når et selskap ønsker å utstede nye aksjer, selv om det er liten eller ingen gjeld. Når selskaper står overfor situasjoner der nåværende vekst overgår bærekraftig vekst, kan de utstede nye aksjer for å finansiere fortsettelsen av organisk vekst.
Selskapets styremedlemmer kan utstede nye aksjer for å finansiere oppkjøp eller overtakelse av annen virksomhet. Ved overtakelse kan nye aksjer tildeles eksisterende aksjonærer i det oppkjøpte selskapet, og effektivt bytte deres aksjer mot egenkapital i det overtakende selskapet.
Som en form for belønning til eksisterende aksjonærer og interessenter,. utsteder og tildeler selskaper nye aksjer. Et scrip- utbytte, for eksempel, er et utbytte som gir aksjeeiere noen nye aksjer proporsjonalt med verdien av det de ville ha mottatt hadde utbyttet vært kontanter.
Overtildelingsalternativer
Det finnes alternativer for garantister der ytterligere aksjer kan selges i en børsnotering eller oppfølgingstilbud. Dette kalles en overallotment eller greenshoe alternativet.
I en overtildeling har garantister muligheten til å utstede mer enn 15 % aksjer enn selskapet opprinnelig hadde til hensikt å gjøre. Denne opsjonen trenger ikke å utøves dagen for overtildelingen. I stedet kan bedrifter ta så lang tid som 30 dager å gjøre det. Bedrifter gjør dette når aksjer handles høyere enn tilbudsprisen og når etterspørselen er veldig høy.
Overallokeringer lar selskaper stabilisere prisen på aksjene sine på aksjemarkedet samtidig som de sikrer at den flyter under tilbudsprisen. Hvis prisen stiger over denne terskelen, kan garantister kjøpe de ekstra aksjene til tilbudsprisen. Å gjøre det sikrer at de ikke trenger å håndtere tap. Men hvis prisen faller under tilbudsprisen, kan garanter redusere tilbudet ved å kjøpe noen av aksjene. Dette kan presse prisen opp.
##Høydepunkter
- Det refererer generelt til tildeling av aksjer gitt til et deltakende forsikringsselskap under en børsnotering.
– Hovedårsaken til at et selskap utsteder nye aksjer for tildeling er å skaffe penger til å finansiere forretningsdrift.
- Selskaper kan også utføre tildelinger gjennom aksjesplitter, ansattes aksjeopsjoner og rettighetstilbud.
– En tildeling er systematisk fordeling av forretningsressurser på tvers av ulike enheter og over tid.
- Tildelinger utføres ofte når etterspørselen er sterk og overgår etterspørselen.
##FAQ
Hvordan bestemmer en børsnotering tildelingen av aksjer?
Underwriters må bestemme hvor mye de forventer å selge før et førstegangsemisjon finner sted ved å estimere etterspørselen. Når dette er bestemt, får de et visst antall aksjer, som de må selge til publikum i børsnoteringen. Prisene bestemmes ved å måle etterspørselen fra markedet - høyere etterspørsel betyr at selskapet kan beordre en høyere pris for børsnoteringen. Lavere etterspørsel fører derimot til en lavere børsnoteringspris per aksje.
Hva er aksjeovertegning og undertegning?
Overtegning skjer når etterspørselen etter aksjer er høyere enn forventet. I denne typen scenario kan prisene stige betydelig. Investorer ender opp med å motta et lavere antall aksjer til en høyere pris. Denne situasjonen fører til at aksjekursen faller. Dette betyr at en investor får flere aksjer enn de forventet til en lavere pris.
Hva er en IPO Greenshoe?
En greenshoe er et overtildelingsalternativ som skjer under en børsnotering. En greenshoe- eller overtildelingsavtale tillater garantister å selge flere aksjer enn selskapet opprinnelig hadde til hensikt. Dette skjer vanligvis når investoretterspørselen er spesielt høy - høyere enn opprinnelig forventet. Underwriters er i stand til å selge så mye som 15 % flere aksjer opptil 30 dager etter børsnoteringen i tilfelle etterspørselen øker.
