Asignación
驴Qu茅 es una asignaci贸n?
El t茅rmino asignaci贸n se refiere a la distribuci贸n o asignaci贸n sistem谩tica de recursos en un negocio a varias entidades a lo largo del tiempo. Asignaci贸n generalmente significa la distribuci贸n de capital, particularmente acciones otorgadas a una firma de suscripci贸n participante durante una oferta p煤blica inicial (IPO).
Hay varios tipos de asignaci贸n que surgen cuando se emiten nuevas acciones y se asignan a accionistas nuevos o existentes. Las empresas asignan acciones y otros recursos cuando la demanda es mucho m谩s fuerte que la oferta disponible.
Comprender las asignaciones
En los negocios, la asignaci贸n describe la distribuci贸n sistem谩tica de recursos entre diferentes entidades y a lo largo del tiempo. En finanzas,. el t茅rmino generalmente se relaciona con la asignaci贸n de acciones durante una emisi贸n p煤blica de acciones. Cuando una empresa privada quiere recaudar capital por cualquier motivo (para financiar operaciones, hacer una compra importante o adquirir un rival), puede decidir emitir acciones cotizando en bolsa. Dos o m谩s instituciones financieras suelen suscribir una oferta p煤blica. Cada suscriptor recibe un n煤mero espec铆fico de acciones para vender.
El proceso de asignaci贸n puede complicarse un poco durante una oferta p煤blica inicial, incluso para inversores individuales. Esto se debe a que los mercados de valores son mecanismos incre铆blemente eficientes para igualar precios y cantidades, pero se debe estimar la demanda antes de que se lleve a cabo una oferta p煤blica inicial. Los inversores deben expresar inter茅s en cu谩ntas acciones les gustar铆a comprar a un precio espec铆fico antes de la oferta p煤blica inicial.
Si la demanda es demasiado alta, la asignaci贸n real de acciones recibida por un inversor puede ser inferior a la cantidad solicitada. Si la demanda es demasiado baja, lo que significa que la oferta p煤blica inicial tiene una suscripci贸n insuficiente, entonces el inversionista puede obtener la asignaci贸n deseada a un precio m谩s bajo.
Por otro lado, la baja demanda a menudo hace que el precio de las acciones caiga despu茅s de que se lleva a cabo la OPI. Esto significa que la asignaci贸n est谩 suscrita en exceso.
Es una buena idea que los inversionistas que realizan una OPI por primera vez comiencen de a poco porque la adjudicaci贸n a menudo puede ser un proceso complicado.
Otras formas de asignaci贸n
Una oferta p煤blica inicial no es el 煤nico caso de asignaci贸n de acciones. La asignaci贸n tambi茅n puede ocurrir cuando los directores de una empresa asignan nuevas acciones a accionistas predeterminados. Estos son inversionistas que solicitaron nuevas acciones o las obtuvieron al poseer acciones existentes. Por ejemplo, la empresa asigna acciones proporcionalmente en funci贸n de la propiedad existente en una divisi贸n de acciones.
Las empresas asignan acciones a sus empleados a trav茅s de opciones de compra de acciones para empleados ( ESO, por sus siglas en ingl茅s). Esta es una forma de compensaci贸n que ofrecen las empresas para atraer nuevos empleados y mantenerlos, adem谩s de los sueldos y salarios. Los ESO incentivan a los empleados para que se desempe帽en mejor aumentando el n煤mero de acciones sin diluir la propiedad.
Las ofertas de derechos o las emisiones de derechos asignan acciones a los inversores que desean comprar m谩s en lugar de hacerlo autom谩ticamente. Por lo tanto, otorga a los inversores el derecho pero no la obligaci贸n de comprar acciones adicionales en la empresa. Algunas empresas pueden optar por hacer una emisi贸n de derechos a los accionistas de una empresa que quieren adquirir. Esto permite que la empresa adquirente recaude capital al otorgar a los inversores de la empresa objetivo una participaci贸n en la propiedad de la empresa reci茅n formada.
Las acciones restantes se destinan a otras empresas que ganan la oferta por el derecho a venderlas.
Razones para subir acciones
La raz贸n n煤mero uno por la que una empresa emite nuevas acciones para adjudicaci贸n es para recaudar dinero para financiar las operaciones comerciales. Una oferta p煤blica inicial tambi茅n se utiliza para obtener capital. De hecho, hay muy pocas otras razones por las que una empresa emitir铆a y asignar铆a nuevas acciones.
Se pueden emitir nuevas acciones para pagar la deuda a corto o largo plazo de una empresa p煤blica. Pagar la deuda ayuda a una empresa con los pagos de intereses. Tambi茅n cambia los 铆ndices financieros cr铆ticos, como el 铆ndice de deuda a capital y el 铆ndice de deuda a activos. Hay momentos en que una empresa puede querer emitir nuevas acciones, incluso si hay poca o ninguna deuda. Cuando las empresas se enfrentan a situaciones en las que el crecimiento actual est谩 superando al crecimiento sostenible, pueden emitir nuevas acciones para financiar la continuaci贸n del crecimiento org谩nico.
Los directores de la empresa pueden emitir nuevas acciones para financiar la adquisici贸n o toma de control de otro negocio. En el caso de una adquisici贸n, se pueden asignar nuevas acciones a los accionistas existentes de la empresa adquirida, canjeando eficientemente sus acciones por acciones en la empresa absorbente.
Como una forma de recompensa a los accionistas y accionistas existentes , las empresas emiten y asignan nuevas acciones. Un scrip dividend, por ejemplo, es un dividendo que otorga a los accionistas algunas acciones nuevas proporcionales al valor de lo que habr铆an recibido si el dividendo hubiera sido en efectivo.
Opciones de sobreasignaci贸n
Existen opciones para suscriptores en las que se pueden vender acciones adicionales en una oferta p煤blica inicial o en una oferta de seguimiento. Esto se denomina opci贸n de sobreasignaci贸n o greenshoe.
En una sobreasignaci贸n, los suscriptores tienen la opci贸n de emitir m谩s del 15% de las acciones de lo que la empresa pretend铆a originalmente. Esta opci贸n no tiene que ser ejercida el d铆a de la sobreasignaci贸n. En cambio, las empresas pueden tardar hasta 30 d铆as en hacerlo. Las empresas hacen esto cuando las acciones cotizan por encima del precio de oferta y cuando la demanda es realmente alta.
Las sobreasignaciones permiten a las empresas estabilizar el precio de sus acciones en el mercado de valores al mismo tiempo que aseguran que flote por debajo del precio de oferta. Si el precio aumenta por encima de este umbral, los suscriptores pueden comprar las acciones adicionales al precio de oferta. Si lo hace, asegura que no tienen que hacer frente a las p茅rdidas. Pero si el precio cae por debajo del precio de oferta, los suscriptores pueden disminuir la oferta comprando algunas de las acciones. Esto puede hacer subir el precio.
Reflejos
Generalmente se refiere a la asignaci贸n de acciones otorgadas a una firma aseguradora participante durante una oferta p煤blica inicial.
La raz贸n principal por la que una empresa emite nuevas acciones para adjudicaci贸n es para recaudar dinero para financiar las operaciones comerciales.
Las empresas tambi茅n pueden ejecutar asignaciones a trav茅s de divisiones de acciones, opciones de acciones para empleados y ofertas de derechos.
Una asignaci贸n es la distribuci贸n sistem谩tica de los recursos empresariales entre diferentes entidades ya lo largo del tiempo.
Las adjudicaciones se ejecutan com煤nmente cuando la demanda es fuerte y excede la demanda.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴C贸mo determina una oferta p煤blica inicial la asignaci贸n de acciones?
Los suscriptores deben determinar cu谩nto esperan vender antes de que se lleve a cabo una oferta p煤blica inicial mediante la estimaci贸n de la demanda. Una vez determinado esto, se les otorga un determinado n煤mero de acciones, las cuales deben vender al p煤blico en la OPV. Los precios se determinan midiendo la demanda del mercado: una mayor demanda significa que la empresa puede exigir un precio m谩s alto para la oferta p煤blica inicial. Una demanda m谩s baja, por otro lado, conduce a un precio de salida a bolsa por acci贸n m谩s bajo.
驴Qu茅 es la suscripci贸n excesiva y la suscripci贸n insuficiente de acciones?
Se produce una sobresuscripci贸n cuando la demanda de acciones es superior a la prevista. En este tipo de escenario, los precios pueden subir significativamente. Los inversores terminan recibiendo una menor cantidad de acciones por un precio m谩s alto. Se produce una subsuscripci贸n cuando la demanda de acciones es inferior a la esperada por la empresa. Esta situaci贸n hace que el precio de las acciones caiga. Esto significa que un inversor obtiene m谩s acciones de las que esperaba a un precio m谩s bajo.
驴Qu茅 es una IPO Greenshoe?
Un greenshoe es una opci贸n de sobreasignaci贸n que ocurre durante una IPO. Un acuerdo greenshoe o de sobreasignaci贸n permite a los suscriptores vender m谩s acciones de las que la empresa pretend铆a originalmente. Esto generalmente ocurre cuando la demanda de los inversionistas es particularmente alta, m谩s alta de lo esperado originalmente. Las opciones Greenshoe permiten a los suscriptores aplanar cualquier fluctuaci贸n y estabilizar los precios. Los suscriptores pueden vender hasta un 15% m谩s de acciones hasta 30 d铆as despu茅s de la oferta p煤blica inicial en caso de que aumente la demanda.
