할당

할당이란 무엇입니까?

할당이라는 용어는 시간이 지남에 따라 비즈니스의 자원을 다양한 엔터티에 체계적으로 분배하거나 할당하는 것을 의미합니다. 할당은 일반적으로 주식, 특히 IPO( 초기 공모) 중에 참여 인수 회사에 부여된 주식의 분배를 의미합니다.

신주가 발행되어 신규 또는 기존 주주에게 할당될 때 발생하는 할당 유형에는 여러 가지가 있습니다. 회사는 수요가 가용 공급보다 훨씬 많을 때 주식과 기타 자원을 할당합니다.

할당 이해

비즈니스에서 할당은 시간이 지남에 따라 여러 엔티티에 걸쳐 자원을 체계적으로 분배하는 것을 설명합니다. 금융 에서 이 용어는 일반적으로 공개 주식 발행 중 주식 할당과 관련이 있습니다. 개인 회사 가 어떤 이유로든 자본을 조달하려는 경우(운영 자금 조달, 대량 구매 또는 경쟁업체 인수), 상장을 통해 주식을 발행하기로 결정할 수 있습니다 . 둘 이상의 제공 금융 기관은 일반적으로 공개 인수합니다. 각 보험업 자는 판매할 특정 수의 주식을 받습니다.

IPO 중에는 개인 투자자의 경우에도 할당 절차가 다소 복잡할 수 있습니다. 왜냐하면 그들은 주식에 만족했고 그들은 내가 중요한 자리를 차지해야 한다는 요구가 아니라 요구 이전에 있었음에 틀림없기 때문입니다. 투자자는 IPO 전에 특정 가격으로 얼마나 많은 주식을 구매하고 싶은지 관심을 표명해야 합니다.

수요가 너무 많으면 투자자가 받은 실제 주식 할당량이 요청된 금액보다 적을 수 있습니다. 수요가 너무 낮아 IPO가 덜 청약되면 투자자는 원하는 할당량을 더 낮은 가격에 얻을 수 있습니다.

반면, 낮은 수요는 종종 IPO 이후 주가 하락으로 이어진다. 이는 할당량이 초과 구독되었음을 의미합니다.

할당은 종종 까다로운 과정이 될 수 있으므로 처음 IPO 투자자는 작게 시작하는 것이 좋습니다.

다른 형태의 할당

IPO가 주식 할당의 유일한 경우는 아닙니다. 회사의 이사가 미리 결정된 주주에게 신주를 배정할 때도 할당이 발생할 수 있습니다. 이들은 새로운 주식을 신청했거나 기존 주식을 소유하여 얻은 투자자입니다. 예를 들어, 회사는 주식 분할 의 기존 소유권에 따라 비례적으로 주식을 할당합니다 .

직원 스톡 옵션 ( ESO ) 을 통해 직원에게 주식을 할당합니다 . 이것은 회사가 급여 및 임금 외에 신규 직원을 유치하고 기존 직원을 유지하기 위해 제공하는 보상의 한 형태입니다. ESO는 소유권을 희석하지 않고 주식 수를 늘려 직원들이 더 나은 성과를 낼 수 있도록 장려합니다.

권리 제공 또는 권리 발행 은 자동으로 하지 않고 더 많이 구매하려는 투자자에게 주식을 할당합니다. 따라서 투자자에게 회사의 추가 주식을 구매할 권리를 부여하지만 의무는 제공하지 않습니다. 일부 회사는 인수하려는 회사의 주주에게 권리를 발행하기로 선택할 수 있습니다. 이를 통해 인수 회사는 대상 회사 의 투자자에게 새로 형성된 회사의 소유권 지분을 제공하여 자본을 조달할 수 있습니다 .

나머지 주식은 매각 권리에 대한 입찰에서 승리한 다른 회사로 넘어갑니다.

주식을 모으는 이유

회사가 배정을 위해 신주를 발행하는 가장 큰 이유는 사업 운영에 필요한 자금을 조달하기 위해서입니다. IPO는 또한 자본 을 조달하는 데 사용됩니다. 사실, 회사가 신주를 발행하고 할당하는 다른 이유는 거의 없습니다.

상장 기업의 장단기 부채 를 상환하기 위해 신주를 발행할 수 있습니다 . 부채를 상환하는 것은 이자를 지급하는 회사에 도움이 됩니다. 또한 부채비율 및 자산 비율과 같은 중요한 재무비율을 변경 합니다. 부채가 거의 없거나 전혀 없더라도 회사에서 신주를 발행하고자 하는 경우가 있습니다. 기업이 현재의 성장이 지속 가능한 성장을 앞지르는 상황에 직면했을 때, 유기적 성장 의 지속을 위한 자금을 조달하기 위해 신주를 발행할 수 있습니다 .

다른 사업 의 인수 또는 인수 자금을 조달하기 위해 신주를 발행할 수 있습니다 . 인수의 경우 피취득기업의 기존 주주에게 신주를 배정하여 인수기업의 지분을 효율적으로 교환할 수 있습니다.

이해 관계자 에 대한 보상의 형태로 회사는 신주를 발행하고 할당합니다. 예 를 들어, 전표 배당은 배당금 이 현금 이었다면 받았을 가치에 비례하여 주주에게 일부 신주를 제공하는 배당금입니다 .

전체 할당 옵션

후속 공모로 추가 주식을 판매할 수 있는 인수인을 위한 옵션이 있습니다 . 이를 전체 할당 또는 그린슈 옵션 이라고 합니다.

전체 배정에서 보험자는 회사가 원래 의도한 것보다 15% 이상의 주식을 발행할 수 있는 옵션이 있습니다. 이 옵션은 전체 할당일에 행사할 필요가 없습니다 . 대신 회사는 그렇게 하는 데 최대 30일이 소요될 수 있습니다. 기업은 주식이 공모 가격보다 높게 거래되고 수요가 정말 높을 때 이를 수행합니다.

전체 할당을 통해 회사는 주식 시장에서 주식 가격을 안정화하는 동시에 공모 가격 아래로 유동하도록 할 수 있습니다. 가격이 이 임계값 이상으로 상승하면 보험업자는 공모 가격 으로 추가 주식을 구매할 수 있습니다. 그렇게 하면 손실을 처리할 필요가 없습니다. 그러나 가격이 공모 가격 아래로 떨어지면 보험업 자는 주식의 일부를 구매 하여 공급 을 줄일 수 있습니다. 이것은 가격을 올릴 수 있습니다.

##하이라이트

• 일반적으로 기업공개(IPO) 시 참여인수법인에 부여한 주식의 배정을 말한다.

• 회사가 배정을 위해 신주를 발행하는 주된 이유는 사업 운영 자금을 조달하기 위한 것입니다.

• 회사는 주식 분할, 직원 스톡 옵션 및 유상증자를 통해 할당을 실행할 수도 있습니다.

• 할당은 시간이 지남에 따라 여러 엔티티에 걸쳐 비즈니스 자원을 체계적으로 분배하는 것입니다.

• 할당은 일반적으로 수요가 많고 수요를 초과할 때 실행됩니다.

##자주하는 질문

IPO는 주식 할당을 어떻게 결정합니까?

보험업자는 수요를 추정하여 기업공개(IPO)가 일어나기 전에 예상 판매 금액을 결정해야 합니다. 일단 이것이 결정되면, 그들은 IPO에서 대중에게 판매해야 하는 특정 수의 주식을 부여받습니다. 가격은 시장의 수요를 측정하여 결정됩니다. 수요가 높다는 것은 기업이 IPO에 대해 더 높은 가격을 요구할 수 있다는 것을 의미합니다. 반면에 수요가 감소하면 주당 IPO 가격이 낮아집니다.

공유 초과 구독 및 미달 구독이란 무엇입니까?

초과 청약은 주식에 대한 수요가 예상보다 높을 때 발생합니다. 이러한 종류의 시나리오에서는 가격이 크게 상승할 수 있습니다. 투자자들은 결국 더 높은 가격에 더 적은 양의 주식을 받게 됩니다. 이 상황은 주가를 떨어뜨립니다. 이것은 투자자가 낮은 가격으로 예상보다 더 많은 주식을 얻는다는 것을 의미합니다.

IPO 그린슈란 무엇입니까?

그린슈는 IPO 중에 발생하는 전체 할당 옵션입니다. 그린슈 또는 전체 할당 계약을 통해 인수자는 회사가 원래 의도한 것보다 더 많은 주식을 판매할 수 있습니다. 이는 일반적으로 투자자 수요가 특히 원래 예상보다 높을 때 발생합니다. 보험사는 수요가 증가할 경우 기업공개(IPO) 후 최대 30일까지 주식을 최대 15%까지 추가 매각할 수 있습니다.