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베타

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๋ฒ ํƒ€๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ์ฃผ์‹์˜ ์œ„ํ—˜์€ ๋ฏธ๊ตญ ๊ฑฐ๋ž˜์—์„œ S&P 500 ์ง€์ˆ˜ ์™€ ๊ฐ™์€ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ ์ฃผ๊ฐ€ ์ง€์ˆ˜ ์— ๋Œ€ํ•ด ์ธก์ •๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํŠนํžˆ ๊ฐ•์„ธ์žฅ๊ณผ ์•ฝ์„ธ์žฅ์—์„œ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ์™€ ๊ด€๋ จ๋œ ์ฃผ์‹์˜ ๋ณ€๋™์„ฑ์„ ๊ฒฐ์ •ํ•˜๋Š” ๋ฐ ์œ ์šฉํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ๋Š” ์ฃผ์‹์˜ ๋ฒ ํƒ€๋ฅผ ๋ณด๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ƒ์Šนํ•˜๋Š” ์‹œ์žฅ์—์„œ ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ ๋†’์„์ˆ˜๋ก ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋†’์•„์ง‘๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ ์•ฝ์„ธ์žฅ์ด๋‚˜ ์กฐ์ •์—์„œ๋Š” ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ ๋†’์„์ˆ˜๋ก ์ž ์žฌ์  ์†์‹ค์ด ์ปค์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ทธ๋ฆฌ์Šค ์†Œ๋ฌธ์ž ฮฒ๋กœ ํ‘œ์‹œ๋˜๋Š” ๋ฒ ํƒ€๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ž๋ณธ ๋น„์šฉ์„ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๋Š” ๊ฐ€์ค‘ ํ‰๊ท  ์ž๋ณธ ๋น„์šฉ ๊ณต์‹์—๋„ ์‚ฌ์šฉ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ด ๊ธฐ์‚ฌ๋Š” ์ฃผ์‹์˜ ๋ฒ ํƒ€์— ์ดˆ์ ์„ ๋งž์ถ”๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฒ ํƒ€ ๊ณต์‹

๋ฒ ํƒ€ = ์‹œ์žฅ ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊ณผ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์˜ ๊ณต๋ถ„์‚ฐ / ์‹œ์žฅ ๋ณ€๋™

๋ฒ ํƒ€ ๊ณ„์‚ฐ ๋ฐฉ๋ฒ•(์˜ˆ: Apple ๋ฐ S&P 500)

๋ฒ ํƒ€๋ฅผ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๋Š” ๊ฐ€์žฅ ์ข‹์€ ๋ฐฉ๋ฒ•์€ ํ•„์š”ํ•œ ๋ฐ์ดํ„ฐ๊ฐ€ ๋ฐฉ๋Œ€ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ์‹œํŠธ๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ์‹ ๋ฐ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ ์ง€์ˆ˜์— ๋Œ€ํ•œ ๊ณผ๊ฑฐ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋ฅผ ์ˆ˜์ง‘ํ•˜๋ ค๋ฉด ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์˜จ๋ผ์ธ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋ฒ ์ด์Šค์— ์•ก์„ธ์Šคํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค์Œ์€ ์ฃผ๊ฐ€์™€ S&P 500 ์ง€์ˆ˜์˜ ๊ณผ๊ฑฐ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•˜์—ฌ Apple์˜ ๋ฒ ํƒ€๋ฅผ ๊ณ„์‚ฐํ•˜๋Š” ์˜ˆ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

1๋‹จ๊ณ„: 5๋…„ ์ „์˜ ์›”๋ณ„ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋ฅผ ์ˆ˜์ง‘ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. Apple์˜ ์ข…๊ฐ€๋Š” ๋ถ„ํ• , ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ ๋ฐ/๋˜๋Š” ์ž๋ณธ ์ด๋“ ๋ถ„๋ฐฐ๋ฅผ ํฌํ•จํ•œ ์กฐ์ •์„ ์„ค๋ช…ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฐ๊ฐ์— ๋Œ€ํ•œ ๋ฐฑ๋ถ„์œจ ๋ณ€ํ™”๋ฅผ ๊ณ„์‚ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ฐธ๊ณ : ์ˆ˜์‹์€ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ์‹œํŠธ์˜ ์™ผ์ชฝ ์ƒ๋‹จ ๋ชจ์„œ๋ฆฌ์— ์žˆ๋Š” ์…€๊ณผ ํ•„๋“œ ์˜์—ญ์— ํ‘œ์‹œ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

2๋‹จ๊ณ„: Apple๊ณผ S&P 500 ๊ฐ„์˜ ๊ณต๋ถ„์‚ฐ์„ ๊ณ„์‚ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณต๋ถ„์‚ฐ์€ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ ์ง€์ˆ˜์— ๋Œ€ํ•œ ์ฃผ์‹์˜ ๊ด€๊ณ„(์ฆ‰, ๋ฐฑ๋ถ„์œจ ๋ณ€๊ฒฝ์„ ํ†ตํ•ด)๋ฅผ ์ธก์ •ํ•˜๋Š” ๋ฐ˜๋ฉด, ๋ถ„์‚ฐ์€ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ณ€ํ™” ๋ฐฑ๋ถ„์œจ์˜ ์Šคํ”„๋ ˆ๋“œ๋ฅผ ์ธก์ •ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

3๋‹จ๊ณ„: S&P 500์˜ ๋ถ„์‚ฐ์„ ๊ณ„์‚ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

4๋‹จ๊ณ„: ๋ฒ ํƒ€๋ฅผ ๊ณ„์‚ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฒ ํƒ€ ํ•ด์„ ๋ฐฉ๋ฒ•

์ผ๋ถ€ ํˆฌ์ž์ž ๋ฐ ๋ถ„์„๊ฐ€๋Š” 5๋…„ ๋ฒ ํƒ€๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋ฉฐ ๋ฒ ํƒ€ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋Š” 60๊ฐœ์›” ๋™์•ˆ ๋งค์›” ์ˆ˜์ง‘๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค๋ฅธ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์€ ์›”๊ฐ„ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ๋” ์ ์€ ์—ฐ๋„๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•˜๊ณ  1๋…„ ๋ฒ ํƒ€์˜ ์ฃผ๊ฐ„ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 1์— ๊ฐ€๊นŒ์šฐ๋ฉด ์ฃผ์‹์˜ ๋ณ€๋™์„ฑ ์ด ํ‰๊ท ์ด๊ณ  ๊ทธ ์›€์ง์ž„์ด ์‹œ์žฅ์˜ ์›€์ง์ž„๊ณผ ๋Œ€์ฒด๋กœ ์ผ์น˜ํ•œ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 1๋ณด๋‹ค ํฌ๋ฉด ์ฃผ์‹์˜ ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ํ‰๊ท  ์ด์ƒ์ž„์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฐ•์„ธ์žฅ์—์„œ๋Š” ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ์‹œ์žฅ๋ณด๋‹ค ๋” ๋นจ๋ฆฌ ์˜ค๋ฅด์ง€๋งŒ, ์•ฝ์„ธ์žฅ์—์„œ๋Š” ๋” ๋นจ๋ฆฌ ํ•˜๋ฝํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 1๋ณด๋‹ค ์ž‘์œผ๋ฉด ์ฃผ์‹์˜ ๋ณ€๋™์„ฑ์€ ํ‰๊ท  ๋ฏธ๋งŒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฐ•์„ธ์žฅ์—์„œ๋Š” ์ด์ต์ด ์‹œ์žฅ๋ณด๋‹ค ๋Š๋ฆฌ๊ณ  ์•ฝ์„ธ์žฅ์—์„œ๋Š” ํ•˜๋ฝ์ด ๋” ๋Š๋ฆฝ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 0์ด๋ฉด ๋ณ€๋™์„ฑ๊ณผ ์œ„ํ—˜์ด ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์œ„์˜ Apple-S&P 500 ์ง€์ˆ˜ ์˜ˆ์—์„œ 2017๋…„ ์ดˆ๋ถ€ํ„ฐ 2022๋…„ ์ดˆ๊นŒ์ง€์˜ 5๋…„ ๋ฐ์ดํ„ฐ์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด Apple์˜ ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 1.1727์ธ ๊ฒฝ์šฐ ์ฃผ์‹์˜ ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ํ‰๊ท ๋ณด๋‹ค ๋†’์Šต๋‹ˆ๋‹ค. S&P 500์„ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ๋กœ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” ์‹œ์žฅ์ด 5๋…„ ๋™์•ˆ ์ƒ์Šนํ•˜๋ฉด์„œ Apple๋„ ์ƒ์Šนํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. Apple๊ณผ S&P 500 ๋ชจ๋‘ 5๋…„ ๋™์•ˆ ์ƒ์Šนํ–ˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๊ฐ•์„ธ์žฅ์œผ๋กœ ๋ถ„๋ฅ˜๋˜๋ฉฐ, Apple์˜ ๋ฒ ํƒ€๋ฅผ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ์•„๋ž˜ ํ‘œ๋Š” Apple์˜ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ์‹œ์žฅ๋ณด๋‹ค ๋น ๋ฅด๊ฒŒ ์›€์ง์˜€์Œ์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. "๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ ๋†’์„์ˆ˜๋ก ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋†’๋‹ค"๋Š” ์ฃผ์žฅ์€ 5๋…„ ๋™์•ˆ S&P 500์ด 90% ์ƒ์Šนํ•œ ๊ฒƒ์— ๋น„ํ•ด Apple์˜ 5๋ฐฐ ์ด์ƒ ์ƒ์Šน์œผ๋กœ ์ž…์ฆ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ํ•ด์„์€ 1.1727์˜ ๋ฒ ํƒ€๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ Apple ์ฃผ์‹์ด 5๋…„ ๋™์•ˆ S&P 500๋ณด๋‹ค 17.27% ๋” ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ํฌ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ, Apple์˜ ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 0.7์ด๋ผ๋ฉด Apple์€ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ๋ณด๋‹ค ๋ณ€๋™์„ฑ์ด 30% ๋‚ฎ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ํ•ด์„์€ ์• ํ”Œ์˜ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ์‹œ์žฅ ์ˆ˜์ต๋ฅ ๋ณด๋‹ค 1.17๋ฐฐ ๋” ์˜ฌ๋ž๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค.

ํ•œ ๋ˆˆ์— ๋ณด๋Š” ๋ฒ ํƒ€ ๊ฐ’ ์˜๋ฏธ

TTT

์ƒคํ”„ ์„ธ๋ฏธ๋‚˜

๋ฒ ํƒ€๋Š” ์–ด๋–ป๊ฒŒ ์‚ฌ์šฉ๋˜๋‚˜์š”?

๋ฒ ํƒ€๋Š” ๊ณผ๊ฑฐ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ์ดˆ์ ์„ ๋งž์ถ˜ ๊ธฐ์ˆ ์ ์ด๊ณ  ์—ญ์‚ฌ์ ์ด์ง€๋งŒ ์ผ๋ถ€ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ์ฃผ์‹์˜ ๋ฏธ๋ž˜ ๋ฐฉํ–ฅ์— ๋ฒ ํŒ…ํ•˜๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜ ์ „๋žต์˜ ์ผ๋ถ€๋กœ ๋ฒ ํƒ€๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฒ ํƒ€๋Š” ํšŒ์‚ฌ์˜ ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ ๊ฒ€ํ† ๋ฅผ ํฌํ•จํ•˜๋Š” ๊ธฐ๋ณธ ๋ถ„์„์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž ์ „๋žต์˜ ์ผ๋ถ€๋กœ ์‚ฌ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ƒ๊ด€ ๊ด€๊ณ„ ๋ฐ ํ‘œ์ค€ ํŽธ์ฐจ ์™€ ๊ฐ™์€ ์ฃผ๊ฐ€ ์„ฑ๊ณผ์˜ ๋‹ค๋ฅธ ๊ธฐ์ˆ ์  ์ธก์ •๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ์‚ฌ์šฉํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ์ƒ๊ด€ ๊ด€๊ณ„๋Š” ์ฃผ์‹์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ ์›€์ง์ž„์„ S&P 500 ๋˜๋Š” ๋‹ค๋ฅธ ์ฃผ์‹๊ณผ ๊ฐ™์€ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ ์ง€์ˆ˜์™€ ๋น„๊ตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ƒ๊ด€๊ด€๊ณ„๊ฐ€ 1์ด๋ฉด ์ฃผ์‹๊ณผ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ๊ฐ€ ๊ฐ™์€ ๋ฐฉํ–ฅ์œผ๋กœ ๋‚˜๋ž€ํžˆ ์›€์ง์ธ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•˜๊ณ  ์ƒ๊ด€๊ด€๊ณ„๊ฐ€ -1์ด๋ฉด ๋ฐ˜๋Œ€ ๋ฐฉํ–ฅ์œผ๋กœ ์›€์ง์ธ๋‹ค๋Š” ์˜๋ฏธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฒ ํƒ€๋Š” ์ฒด๊ณ„์  ์œ„ํ—˜์˜ ์ฒ™๋„์ด๊ณ  ํ‘œ์ค€ ํŽธ์ฐจ๋Š” ์ด ์œ„ํ—˜์˜ ์ฒ™๋„์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฒ ํƒ€ ์ฃผ์‹ ํˆฌ์ž์ฒ˜

์ž์‚ฐ ๊ด€๋ฆฌ ํšŒ์‚ฌ์—๋Š” ์ฃผ์‹์˜ ๋ฒ ํƒ€์— ์ดˆ์ ์„ ๋งž์ถ˜ ์ƒ์žฅ์ง€์ˆ˜ํŽ€๋“œ(ETF)๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. AGF Management์˜ AGFiQ US Market Neutral Anti-Beta ETF๋Š” ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ ๋‚ฎ์€ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผ์‹์—์„œ 50% ๋กฑ ํฌ์ง€์…˜์„, ๊ณ ๋ฒ ํƒ€ ์ฃผ์‹์—์„œ 50% ์ˆ ํฌ์ง€์…˜์„ ์ทจํ•˜๋Š” ์ „๋žต ํŽ€๋“œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํŽ€๋“œ์— ๋Œ€ํ•œ AGF์˜ ์ „์ œ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๋Š” ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ ๋‚ฎ์€ ์ฃผ์‹์ด ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ ๋†’์€ ์ฃผ์‹์„ ๋Šฅ๊ฐ€ํ•˜๋Š” ํ•œ ์‹œ์žฅ์˜ ๋ฐฉํ–ฅ์— ๊ด€๊ณ„์—†์ด ๊ธ์ •์ ์ธ ์ˆ˜์ต์„ ์ฐฝ์ถœํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

ํˆฌ์ž์ž์™€ ๋ถ„์„๊ฐ€๋Š” ๋˜ํ•œ ๋ฒ ํƒ€์— ๊ฐ€์žฅ ๋ฏผ๊ฐํ•œ S&P 500 ์ง€์ˆ˜์˜ 100๊ฐœ ์ฃผ์‹์˜ ์„ฑ๊ณผ๋ฅผ ์ธก์ •ํ•˜๋Š” S&P 500 ํ•˜์ด ๋ฒ ํƒ€ ์ง€์ˆ˜์™€ ์‹œ๊ฐ€ ์ด์•ก์ด ์ž‘์€ ํšŒ์‚ฌ์— ์ดˆ์ ์„ ๋งž์ถ˜ ๋ฒ ํƒ€ ์ง€์ˆ˜๋ฅผ ๋ชจ๋‹ˆํ„ฐ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ๊ฐœ๋ณ„ ์ฃผ์‹์— ๋Œ€ํ•œ ๋ฒ ํƒ€ ๋ฐ์ดํ„ฐ๋Š” ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ๊ทธ ์ฃผ์‹์ด (์•„๋งˆ๋„) ๋ถ„์‚ฐ๋œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์— ์ถ”๊ฐ€๋  ์œ„ํ—˜ ์ •๋„์— ๋Œ€ํ•œ ๋Œ€๋žต์ ์ธ ์ •๋ณด๋งŒ ์ œ๊ณตํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 1๋ณด๋‹ค ํฐ ์ฃผ์‹์€ S&P 500๋ณด๋‹ค ๋” ํฐ ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€์œผ๋กœ ์›€์ง์ด๋Š” ๊ฒฝํ–ฅ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€์ด ๋œํ•˜๊ณ  ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 1๋ณด๋‹ค ์ž‘์€ ์ฃผ์‹.

  • CAPM(์ž๋ณธ ์ž์‚ฐ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ฑ…์ • ๋ชจ๋ธ)์—์„œ ์ฃผ๋กœ ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” ๋ฒ ํƒ€(ฮฒ)๋Š” ์‹œ์žฅ ์ „์ฒด์™€ ๋น„๊ตํ•˜์—ฌ ์ฆ๊ถŒ ๋˜๋Š” ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์˜ ๋ณ€๋™์„ฑ ๋˜๋Š” ์ฒด๊ณ„์ ์ธ ์œ„ํ—˜์„ ์ธก์ •ํ•œ ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ ์˜๋ฏธ๊ฐ€ ์žˆ์œผ๋ ค๋ฉด ์ฃผ์‹์ด ๊ณ„์‚ฐ์— ์‚ฌ์šฉ๋œ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ์™€ ๊ด€๋ จ๋˜์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • S&P 500์˜ ๋ฒ ํƒ€๋Š” 1.0์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

##์ž์ฃผํ•˜๋Š” ์งˆ๋ฌธ

์ฃผ์‹์˜ ๋ฒ ํƒ€๋ฅผ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ํ•ด์„ํ•ฉ๋‹ˆ๊นŒ?

ํ•œ ์ฃผ์‹์˜ ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 1.0์ด๋ผ๋Š” ๊ฒƒ์€ ์ฃผ์‹์ด ๋” ๋„“์€ ์‹œ์žฅ(์ฆ‰, S&P 500 ์ง€์ˆ˜)๋งŒํผ ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ํฌ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ง€์ˆ˜๊ฐ€ 1% ์˜ค๋ฅด๊ฑฐ๋‚˜ ๋‚ด๋ฆฌ๋ฉด ์ฃผ์‹๋„ ํ‰๊ท ์ ์œผ๋กœ ์›€์ง์ž…๋‹ˆ๋‹ค. 1.0๋ณด๋‹ค ํฐ ๋ฒ ํƒ€๋Š” ๋” ํฐ ๋ณ€๋™์„ฑ์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 1.5์ด๊ณ  ์ง€์ˆ˜๊ฐ€ 1% ์œ„ ๋˜๋Š” ์•„๋ž˜๋กœ ์›€์ง์˜€๋‹ค๋ฉด ์ฃผ์‹์€ ํ‰๊ท ์ ์œผ๋กœ 1.5% ์›€์ง์˜€์„ ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. 1.0๋ณด๋‹ค ์ž‘์€ ๋ฒ ํƒ€๋Š” ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ์ ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ์‹์˜ ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 0.5์ธ ๊ฒฝ์šฐ ์ง€์ˆ˜๊ฐ€ 1% ์›€์ง์ผ ๋•Œ 0.5%๋งŒ ์˜ค๋ฅด๊ฑฐ๋‚˜ ๋–จ์–ด์กŒ์„ ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฒ ํƒ€๋Š” ์œ„ํ—˜์˜ ์ข‹์€ ์ฒ™๋„์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๋งŽ์€ ์ „๋ฌธ๊ฐ€๋“ค์€ ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์— ๋Œ€ํ•œ ์ผ๋ถ€ ์ •๋ณด๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•˜์ง€๋งŒ ๊ทธ ์ž์ฒด๋กœ๋Š” ํšจ๊ณผ์ ์ธ ์œ„ํ—˜ ์ธก์ •์ด ์•„๋‹ˆ๋ผ๋Š” ๋ฐ ๋™์˜ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฒ ํƒ€๋Š” S&P 500๊ณผ ๊ด€๋ จ๋œ ์ฃผ์‹์˜ ๊ณผ๊ฑฐ ์„ฑ๊ณผ๋งŒ ๋ณด๊ณ  ์•ž์œผ๋กœ์˜ ์ง€์นจ์€ ์ œ๊ณตํ•˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ ํšŒ์‚ฌ์˜ ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ์ด๋‚˜ ์ˆ˜์ต ๋ฐ ์„ฑ์žฅ ์ž ์žฌ๋ ฅ์„ ๊ณ ๋ คํ•˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ฃผ์‹์— ๋Œ€ํ•œ ์ข‹์€ ๋ฒ ํƒ€๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๋ฒ ํƒ€๋Š” ๋” ๋„“์€ ์‹œ์žฅ์— ๋Œ€ํ•œ ์ฃผ์‹์˜ ์œ„ํ—˜๋„ ๋˜๋Š” ๋ณ€๋™์„ฑ์— ๋Œ€ํ•œ ๋Œ€์šฉ๋ฌผ๋กœ ์‚ฌ์šฉ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์ข‹์€ ๋ฒ ํƒ€๋Š” ์œ„ํ—˜ ๊ฐ์ˆ˜์„ฑ๊ณผ ๋ชฉํ‘œ์— ์˜์กดํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด ์ธ๋ฑ์Šค ETF๋ฅผ ํ†ตํ•ด ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์˜ ๋” ๋„“์€ ์‹œ์žฅ์„ ๋ณต์ œํ•˜๋ ค๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ๋ฒ ํƒ€ 1.0์ด ์ด์ƒ์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์›๊ธˆ์„ ๋ณด์กดํ•˜๋ ค๋Š” ๋ณด์ˆ˜์ ์ธ ํˆฌ์ž์ž๋ผ๋ฉด ๋‚ฎ์€ ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ ๋” ์ ์ ˆํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฐ•์„ธ์žฅ์—์„œ ๋ฒ ํƒ€๊ฐ€ 1.0๋ณด๋‹ค ํฌ๋ฉด ํ‰๊ท  ์ด์ƒ์˜ ์ˆ˜์ต์„ ๋‚ด๋Š” ๊ฒฝํ–ฅ์ด ์žˆ์ง€๋งŒ ํ•˜๋ฝ์žฅ์—์„œ๋Š” ๋” ํฐ ์†์‹ค์„ ๋‚ณ๊ธฐ๋„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.