व्यापार मूल्यांकन

एक व्यापार मूल्यांकन क्या है?

एक व्यवसाय मूल्यांकन एक संपूर्ण व्यवसाय या कंपनी इकाई के आर्थिक मूल्य को निर्धारित करने की एक सामान्य प्रक्रिया है। व्यावसायिक मूल्यांकन का उपयोग विभिन्न कारणों से व्यवसाय के उचित मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है, जिसमें बिक्री मूल्य, साझेदार स्वामित्व स्थापित करना, कराधान और यहां तक कि तलाक की कार्यवाही भी शामिल है। व्यवसाय के मूल्य के एक उद्देश्य अनुमान के लिए मालिक अक्सर व्यावसायिक व्यवसाय मूल्यांकनकर्ताओं की ओर रुख करेंगे।

व्यापार मूल्यांकन की मूल बातें

कॉर्पोरेट वित्त में व्यवसाय मूल्यांकन के विषय पर अक्सर चर्चा की जाती है। व्यावसायिक मूल्यांकन आम तौर पर तब आयोजित किया जाता है जब कोई कंपनी अपने संचालन के सभी या एक हिस्से को बेचने या किसी अन्य कंपनी के साथ विलय या अधिग्रहण करने की तलाश में होती है। किसी व्यवसाय का मूल्यांकन किसी व्यवसाय के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने, वस्तुनिष्ठ उपायों का उपयोग करने और व्यवसाय के सभी पहलुओं का मूल्यांकन करने की प्रक्रिया है।

एक व्यावसायिक मूल्यांकन में कंपनी के प्रबंधन, इसकी पूंजी संरचना,. इसकी भविष्य की कमाई की संभावनाएं या इसकी संपत्ति के बाजार मूल्य का विश्लेषण शामिल हो सकता है। मूल्यांकन के लिए उपयोग किए जाने वाले उपकरण मूल्यांकनकर्ताओं, व्यवसायों और उद्योगों के बीच भिन्न हो सकते हैं। व्यावसायिक मूल्यांकन के सामान्य दृष्टिकोणों में वित्तीय विवरणों की समीक्षा, नकदी प्रवाह मॉडल पर छूट और इसी तरह की कंपनी तुलना शामिल हैं।

कर रिपोर्टिंग के लिए मूल्यांकन भी महत्वपूर्ण है। आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) के लिए आवश्यक है कि किसी व्यवसाय का उसके उचित बाजार मूल्य के आधार पर मूल्यांकन किया जाए। किसी कंपनी के शेयरों की बिक्री, खरीद या उपहार देने जैसी कुछ कर संबंधी घटनाओं पर मूल्यांकन के आधार पर कर लगाया जाएगा।

व्यवसाय के उचित मूल्य का आकलन करना एक कला और विज्ञान है; ऐसे कई औपचारिक मॉडल हैं जिनका उपयोग किया जा सकता है, लेकिन सही एक का चयन करना और फिर उपयुक्त इनपुट कुछ व्यक्तिपरक हो सकते हैं।

विशेष विचार: मूल्यांकन के तरीके

ऐसे कई तरीके हैं जिनसे किसी कंपनी का मूल्यांकन किया जा सकता है। आप इनमें से कई विधियों के बारे में नीचे जानेंगे।

1. बाजार पूंजीकरण

बाजार पूंजीकरण व्यवसाय मूल्यांकन का सबसे सरल तरीका है। इसकी गणना कंपनी के शेयर की कीमत को उसके बकाया शेयरों की कुल संख्या से गुणा करके की जाती है। उदाहरण के लिए, 3 जनवरी 2018 तक, Microsoft Inc. का कारोबार $86.35 पर हुआ। 7.715 बिलियन के बकाया शेयरों के साथ, कंपनी का मूल्य $86.35 x 7.715 बिलियन = $666.19 बिलियन हो सकता है।

2. टाइम्स रेवेन्यू मेथड

टाइम्स रेवेन्यू बिजनेस वैल्यूएशन मेथड के तहत , एक निश्चित अवधि में उत्पन्न राजस्व की एक धारा एक गुणक पर लागू होती है जो उद्योग और आर्थिक वातावरण पर निर्भर करती है। उदाहरण के लिए, एक तकनीकी कंपनी का मूल्य 3x राजस्व पर हो सकता है, जबकि एक सेवा फर्म का मूल्य 0.5x राजस्व पर हो सकता है।

3. कमाई गुणक

समय राजस्व पद्धति के बजाय, कंपनी के वास्तविक मूल्य की अधिक सटीक तस्वीर प्राप्त करने के लिए कमाई गुणक का उपयोग किया जा सकता है, क्योंकि कंपनी का मुनाफा बिक्री राजस्व की तुलना में उसकी वित्तीय सफलता का अधिक विश्वसनीय संकेतक है। अर्निंग मल्टीप्लायर भविष्य के मुनाफे को नकदी प्रवाह के खिलाफ समायोजित करता है जिसे समान अवधि में मौजूदा ब्याज दर पर निवेश किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, यह मौजूदा ब्याज दरों के हिसाब से मौजूदा पी/ई अनुपात को समायोजित करता है ।

4. डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मेथड

की डीसीएफ पद्धति आय गुणक के समान है। यह विधि भविष्य के नकदी प्रवाह के अनुमानों पर आधारित है, जिसे कंपनी के वर्तमान बाजार मूल्य को प्राप्त करने के लिए समायोजित किया जाता है। डिस्काउंटेड कैश फ्लो मेथड और प्रॉफिट मल्टीप्लायर मेथड के बीच मुख्य अंतर यह है कि यह वर्तमान मूल्य की गणना के लिए मुद्रास्फीति को ध्यान में रखता है।

5. बुक वैल्यू

यह एक व्यवसाय के शेयरधारकों की इक्विटी का मूल्य है जैसा कि बैलेंस शीट स्टेटमेंट में दिखाया गया है। बुक वैल्यू ई किसी कंपनी की कुल देनदारियों को उसकी कुल संपत्ति से घटाकर प्राप्त किया जाता है।

6. परिसमापन मूल्य

परिसमापन मूल्य शुद्ध नकद है जो एक व्यवसाय को प्राप्त होगा यदि उसकी संपत्ति का परिसमापन किया गया था और देनदारियों का भुगतान आज किया गया था।

यह किसी भी तरह से आज उपयोग में आने वाले व्यावसायिक मूल्यांकन विधियों की एक विस्तृत सूची नहीं है। अन्य तरीकों में प्रतिस्थापन मूल्य, गोलमाल मूल्य, परिसंपत्ति-आधारित मूल्यांकन और अभी भी बहुत कुछ शामिल हैं।

व्यवसाय मूल्यांकन में प्रत्यायन

अमेरिका में, व्यवसाय मूल्यांकन में प्रत्यायित (ABV) एक पेशेवर पद है जो CPA जैसे लेखाकारों को दिया जाता है जो व्यवसायों के मूल्य की गणना करने में विशेषज्ञ होते हैं। एबीवी प्रमाणन की देखरेख अमेरिकन इंस्टीट्यूट ऑफ सर्टिफाइड पब्लिक अकाउंटेंट्स (एआईसीपीए) द्वारा की जाती है और उम्मीदवारों को एक आवेदन प्रक्रिया पूरी करने, एक परीक्षा उत्तीर्ण करने, न्यूनतम व्यावसायिक अनुभव और शिक्षा आवश्यकताओं को पूरा करने और एक क्रेडेंशियल शुल्क का भुगतान करने की आवश्यकता होती है (11 मार्च, 2022 तक),. ABV क्रेडेंशियल के लिए वार्षिक शुल्क $380 था)।

एबीवी क्रेडेंशियल को बनाए रखने के लिए उन लोगों की भी आवश्यकता होती है जो कार्य अनुभव और आजीवन सीखने के लिए न्यूनतम मानकों को पूरा करने के लिए प्रमाणन रखते हैं। सफल आवेदक अपने नाम के साथ एबीवी पदनाम का उपयोग करने का अधिकार अर्जित करते हैं, जिससे नौकरी के अवसर, पेशेवर प्रतिष्ठा और वेतन में सुधार हो सकता है। कनाडा में, चार्टर्ड बिजनेस वैल्यूएटर ( सीबीवी ) व्यवसाय मूल्यांकन विशेषज्ञों के लिए एक पेशेवर पद है। यह कैनेडियन इंस्टीट्यूट ऑफ चार्टर्ड बिजनेस वैल्यूएटर्स (CICBV) द्वारा पेश किया जाता है।

हाइलाइट्स

• किसी व्यवसाय का मूल्यांकन करने के कई तरीके मौजूद हैं, जैसे कि उसका मार्केट कैप, अर्निंग मल्टीप्लायर्स, या बुक वैल्यू, दूसरों के बीच में।

• व्यावसायिक मूल्यांकन किसी व्यवसाय या व्यावसायिक इकाई के आर्थिक मूल्य को निर्धारित करता है।

• व्यावसायिक मूल्यांकन का उपयोग विभिन्न कारणों से किसी व्यवसाय का उचित मूल्य निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है, जिसमें बिक्री मूल्य, साझेदार स्वामित्व स्थापित करना, कराधान और यहां तक कि तलाक की कार्यवाही भी शामिल है।