Penilaian Perniagaan
Apakah Penilaian Perniagaan?
Penilaian perniagaan ialah proses umum untuk menentukan nilai ekonomi keseluruhan perniagaan atau unit syarikat. Penilaian perniagaan boleh digunakan untuk menentukan nilai saksama perniagaan atas pelbagai sebab, termasuk nilai jualan, mewujudkan pemilikan rakan kongsi, cukai, dan juga prosiding perceraian. Pemilik selalunya akan beralih kepada penilai perniagaan profesional untuk anggaran objektif nilai perniagaan.
Asas Penilaian Perniagaan
Topik penilaian perniagaan sering dibincangkan dalam kewangan korporat. Penilaian perniagaan biasanya dijalankan apabila syarikat ingin menjual semua atau sebahagian daripada operasinya atau ingin bergabung dengan atau memperoleh syarikat lain. Penilaian perniagaan ialah proses menentukan nilai semasa perniagaan, menggunakan ukuran objektif, dan menilai semua aspek perniagaan.
Penilaian perniagaan mungkin termasuk analisis pengurusan syarikat, struktur modalnya,. prospek pendapatan masa depannya atau nilai pasaran asetnya. Alat yang digunakan untuk penilaian boleh berbeza antara penilai, perniagaan dan industri. Pendekatan biasa untuk penilaian perniagaan termasuk semakan penyata kewangan, mendiskaun model aliran tunai dan perbandingan syarikat yang serupa.
Penilaian juga penting untuk pelaporan cukai. Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri (IRS) memerlukan perniagaan dinilai berdasarkan nilai pasaran saksamanya. Beberapa acara berkaitan cukai seperti penjualan, pembelian atau pemberian saham syarikat akan dikenakan cukai bergantung pada penilaian.
Menganggarkan nilai saksama perniagaan adalah satu seni dan sains; terdapat beberapa model formal yang boleh digunakan, tetapi memilih yang betul dan kemudian input yang sesuai boleh menjadi agak subjektif.
Pertimbangan Khas: Kaedah Penilaian
Terdapat banyak cara syarikat boleh dinilai. Anda akan belajar tentang beberapa kaedah ini di bawah.
1. Permodalan Pasaran
Permodalan pasaran ialah kaedah penilaian perniagaan yang paling mudah. Ia dikira dengan mendarabkan harga saham syarikat dengan jumlah bilangan saham tertunggaknya. Sebagai contoh, pada 3 Januari 2018, Microsoft Inc. berdagang pada $86.35. Dengan jumlah saham terkumpul sebanyak 7.715 bilion, syarikat itu kemudiannya boleh bernilai $86.35 x 7.715 bilion = $666.19 bilion.
2. Kaedah Hasil Kali
Di bawah kaedah penilaian perniagaan hasil kali,. aliran hasil yang dijana dalam tempoh masa tertentu digunakan pada pengganda yang bergantung kepada industri dan persekitaran ekonomi. Sebagai contoh, syarikat teknologi mungkin dinilai pada hasil 3x, manakala firma perkhidmatan mungkin dinilai pada hasil 0.5x.
3. Pengganda Pendapatan
Daripada kaedah hasil kali, pengganda pendapatan boleh digunakan untuk mendapatkan gambaran yang lebih tepat tentang nilai sebenar syarikat, kerana keuntungan syarikat adalah penunjuk kejayaan kewangannya yang lebih dipercayai daripada hasil jualan. Pengganda pendapatan melaraskan keuntungan masa depan terhadap aliran tunai yang boleh dilaburkan pada kadar faedah semasa dalam tempoh masa yang sama. Dalam erti kata lain, ia melaraskan nisbah P/E semasa untuk mengambil kira kadar faedah semasa.
4. Kaedah Aliran Tunai Terdiskaun (DCF).
Kaedah penilaian perniagaan DCF adalah serupa dengan pengganda pendapatan. Kaedah ini adalah berdasarkan unjuran aliran tunai masa hadapan, yang diselaraskan untuk mendapatkan nilai pasaran semasa syarikat. Perbezaan utama antara kaedah aliran tunai terdiskaun dan kaedah pengganda keuntungan ialah ia mengambil kira inflasi untuk mengira nilai semasa.
5. Nilai Buku
Ini ialah nilai ekuiti pemegang saham perniagaan seperti yang ditunjukkan pada penyata kunci kira-kira. Nilai buku e diperoleh dengan menolak jumlah liabiliti syarikat daripada jumlah asetnya.
6. Nilai Pembubaran
pembubaran ialah tunai bersih yang akan diterima oleh perniagaan jika asetnya dibubarkan dan liabiliti dilunaskan hari ini.
Ini sama sekali bukan senarai lengkap kaedah penilaian perniagaan yang digunakan hari ini. Kaedah lain termasuk nilai gantian, nilai pecahan, penilaian berasaskan aset dan masih banyak lagi.
Akreditasi dalam Penilaian Perniagaan
Di AS, Accredited in Business Valuation (ABV) ialah jawatan profesional yang diberikan kepada akauntan seperti CPA yang pakar dalam mengira nilai perniagaan. Pensijilan ABV diawasi oleh Institut Akauntan Awam Bertauliah Amerika (AICPA) dan memerlukan calon melengkapkan proses permohonan, lulus peperiksaan, memenuhi keperluan Pengalaman Perniagaan dan Pendidikan minimum serta membayar yuran kelayakan (mulai 11 Mac 2022 , yuran tahunan untuk Bukti Kelayakan ABV ialah $380).
Mengekalkan kelayakan ABV juga memerlukan mereka yang memegang pensijilan untuk memenuhi standard minimum untuk pengalaman kerja dan pembelajaran sepanjang hayat. Pemohon yang berjaya mendapat hak untuk menggunakan sebutan ABV dengan nama mereka, yang boleh meningkatkan peluang pekerjaan, reputasi profesional dan gaji. Di Kanada, Chartered Business Valuator ( CBV ) ialah jawatan profesional untuk pakar penilaian perniagaan. Ia ditawarkan oleh Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV).
Sorotan
Beberapa kaedah menilai perniagaan wujud, seperti melihat had pasarannya, pengganda pendapatan atau nilai buku, antara lain.
Penilaian perniagaan menentukan nilai ekonomi sesebuah perniagaan atau unit perniagaan.
Penilaian perniagaan boleh digunakan untuk menentukan nilai saksama perniagaan atas pelbagai sebab, termasuk nilai jualan, mewujudkan pemilikan rakan kongsi, cukai, dan juga prosiding perceraian.
