Virksomhetsvurdering
Hva er en virksomhetsvurdering?
En forretningsverdi er en generell prosess for å bestemme den økonomiske verdien av en hel virksomhet eller selskapsenhet. Forretningsverdi kan brukes til å bestemme virkelig verdi av en virksomhet av en rekke årsaker, inkludert salgsverdi, etablering av partnereierskap, beskatning og til og med skilsmissesaker. Eiere vil ofte henvende seg til profesjonelle virksomhetsevaluatorer for et objektivt estimat av verdien av virksomheten.
Grunnleggende om verdivurdering
Temaet virksomhetsvurdering diskuteres ofte i corporate finance. Forretningsvurdering utføres vanligvis når et selskap ønsker å selge hele eller deler av sin virksomhet eller ønsker å fusjonere med eller kjøpe et annet selskap. Verdsettelse av en virksomhet er prosessen med å bestemme den nåværende verdien av en virksomhet, bruke objektive mål og evaluere alle aspekter av virksomheten.
En forretningsverdi kan inkludere en analyse av selskapets ledelse, dets kapitalstruktur,. dets fremtidige inntektsutsikter eller markedsverdien av dets eiendeler. Verktøyene som brukes til verdivurdering kan variere mellom evaluatorer, bedrifter og bransjer. Vanlige tilnærminger til verdivurdering inkluderer en gjennomgang av regnskaper, diskontering av kontantstrømmodeller og lignende selskapssammenligninger.
Verdivurdering er også viktig for skatterapportering. Internal Revenue Service (IRS) krever at en virksomhet verdsettes basert på dens virkelige markedsverdi. Enkelte skatterelaterte hendelser som salg, kjøp eller gave av aksjer i et selskap vil bli beskattet avhengig av verdivurdering.
Å estimere virkelig verdi av en virksomhet er en kunst og en vitenskap; det er flere formelle modeller som kan brukes, men å velge den riktige og deretter de riktige inngangene kan være noe subjektivt.
Spesielle hensyn: Metoder for verdsettelse
Det er mange måter et selskap kan verdsettes på. Du vil lære om flere av disse metodene nedenfor.
1. Markedsverdi
Markedsverdi er den enkleste metoden for verdivurdering av virksomheten. Den beregnes ved å multiplisere selskapets aksjekurs med dets totale antall utestående aksjer. For eksempel, fra 3. januar 2018, handlet Microsoft Inc. for $86,35. Med et totalt antall utestående aksjer på 7,715 milliarder, kan selskapet da bli verdsatt til $86,35 x 7,715 milliarder = $666,19 milliarder.
2. Tidsinntektsmetode
Under verdsettelsesmetoden for ganger inntekter,. blir en strøm av inntekter generert over en viss tidsperiode brukt på en multiplikator som avhenger av bransjen og det økonomiske miljøet. For eksempel kan et teknologiselskap verdsettes til 3x inntekt, mens et servicefirma kan verdsettes til 0,5x inntekt.
3. Inntjeningsmultiplikator
I stedet for ganger inntektsmetoden, kan inntektsmultiplikatoren brukes for å få et mer nøyaktig bilde av den virkelige verdien av et selskap, siden et selskaps fortjeneste er en mer pålitelig indikator på dens økonomiske suksess enn salgsinntektene er. Inntjeningsmultiplikatoren justerer fremtidig fortjeneste mot kontantstrøm som kan investeres til gjeldende rente over samme tidsperiode. Med andre ord justerer den gjeldende P/E-forhold for å ta hensyn til gjeldende renter.
4. Discounted Cash Flow (DCF) metode
DCF-metoden for verdivurdering av virksomheten ligner på inntektsmultiplikatoren. Denne metoden er basert på fremskrivninger av fremtidige kontantstrømmer, som justeres for å få dagens markedsverdi av selskapet. Hovedforskjellen mellom diskonterte kontantstrømmetoden og resultatmultiplikatormetoden er at den tar hensyn til inflasjon for å beregne nåverdien.
5. Bokverdi
Dette er verdien av en virksomhets egenkapital som vist på balanseoppstillingen. Bokført verdi er utledet ved å trekke den totale forpliktelsen til et selskap fra dets totale eiendeler.
6. Likvidasjonsverdi
Likvidasjonsverdi er netto kontanter som en virksomhet vil motta hvis eiendelene ble avviklet og forpliktelsene ble nedbetalt i dag.
Dette er på ingen måte en uttømmende liste over verdivurderingsmetoder som er i bruk i dag. Andre metoder inkluderer gjenanskaffelsesverdi, oppløsningsverdi, aktivabasert verdivurdering og enda mange flere.
Akkreditering i virksomhetsvurdering
I USA er Accredited in Business Valuation (ABV) en profesjonell betegnelse som tildeles regnskapsførere som CPAer som spesialiserer seg på å beregne verdien av virksomheter. ABV-sertifiseringen er overvåket av American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) og krever at kandidater fullfører en søknadsprosess, består en eksamen, oppfyller minimumskravene for forretningserfaring og utdanning og betaler en legitimasjonsavgift (fra 11. mars 2022),. den årlige avgiften for ABV-legitimasjonen var $380).
Å opprettholde ABV-legitimasjonen krever også at de som har sertifiseringen oppfyller minimumsstandarder for arbeidserfaring og livslang læring. Vellykkede søkere får rett til å bruke ABV-betegnelsen sammen med navnene sine, noe som kan forbedre jobbmuligheter, profesjonelt omdømme og lønn. I Canada er Chartered Business Valuator ( CBV ) en profesjonell betegnelse for verdivurderingsspesialister. Det tilbys av Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV).
Høydepunkter
Det finnes flere metoder for å verdsette en virksomhet, for eksempel å se på markedsverdien, inntjeningsmultiplikatorer eller bokført verdi, blant andre.
Virksomhetsvurdering bestemmer den økonomiske verdien av en virksomhet eller forretningsenhet.
Verdsettelse av virksomheten kan brukes til å bestemme den virkelige verdien av en virksomhet av en rekke årsaker, inkludert salgsverdi, etablering av partnereierskap, beskatning og til og med skilsmissesaker.
