Valutazione aziendale
Che cos'è una valutazione aziendale?
Una valutazione aziendale è un processo generale di determinazione del valore economico di un'intera azienda o unità aziendale. La valutazione aziendale può essere utilizzata per determinare il valore equo di un'azienda per una serie di motivi, tra cui il valore di vendita, la determinazione della proprietà del partner, la tassazione e persino le procedure di divorzio. I proprietari si rivolgono spesso a valutatori aziendali professionisti per una stima obiettiva del valore dell'azienda.
Le basi della valutazione aziendale
Il tema della valutazione aziendale è spesso discusso in finanza aziendale. La valutazione aziendale viene in genere condotta quando un'azienda sta cercando di vendere tutte o parte delle sue operazioni o sta cercando di fondersi o acquisire un'altra società. La valutazione di un'azienda è il processo di determinazione del valore attuale di un'azienda, utilizzando misure oggettive e valutando tutti gli aspetti dell'azienda.
Una valutazione aziendale potrebbe includere un'analisi della gestione della società, della sua struttura del capitale,. delle sue prospettive di guadagni futuri o del valore di mercato delle sue attività. Gli strumenti utilizzati per la valutazione possono variare tra valutatori, aziende e settori. Gli approcci comuni alla valutazione aziendale includono una revisione dei rendiconti finanziari, l'attualizzazione dei modelli di flusso di cassa e confronti aziendali simili.
La valutazione è importante anche per la dichiarazione dei redditi. L'Internal Revenue Service (IRS) richiede che un'azienda sia valutata in base al suo valore di mercato equo. Alcuni eventi fiscali come la vendita, l'acquisto o la donazione di azioni di una società saranno tassati in base alla valutazione.
La stima del fair value di un'impresa è un'arte e una scienza; ci sono diversi modelli formali che possono essere utilizzati, ma scegliere quello giusto e quindi gli input appropriati può essere alquanto soggettivo.
Considerazioni speciali: metodi di valutazione
Ci sono molti modi in cui un'azienda può essere valutata. Imparerai molti di questi metodi di seguito.
1. Capitalizzazione di mercato
capitalizzazione di mercato è il metodo più semplice di valutazione aziendale. Viene calcolato moltiplicando il prezzo delle azioni della società per il numero totale di azioni in circolazione. Ad esempio, a partire dal 3 gennaio 2018, Microsoft Inc. è stata scambiata a $ 86,35. Con un numero totale di azioni in circolazione di 7,715 miliardi, la società potrebbe quindi essere valutata a $ 86,35 x 7,715 miliardi = $ 666,19 miliardi.
2. Metodo delle entrate per tempi
Con il metodo di valutazione dell'attività dei ricavi temporali, un flusso di ricavi generato in un determinato periodo di tempo viene applicato a un moltiplicatore che dipende dal settore e dall'ambiente economico. Ad esempio, un'azienda tecnologica può essere valutata a 3 volte i ricavi, mentre un'azienda di servizi può essere valutata a 0,5 volte i ricavi.
3. Moltiplicatore dei guadagni
Invece del metodo delle entrate temporali, il moltiplicatore dei guadagni può essere utilizzato per ottenere un quadro più accurato del valore reale di un'azienda, poiché i profitti di un'azienda sono un indicatore del suo successo finanziario più affidabile rispetto ai ricavi delle vendite. Il moltiplicatore dei guadagni adegua i profitti futuri rispetto al flusso di cassa che potrebbe essere investito al tasso di interesse corrente nello stesso periodo di tempo. In altre parole, regola l'attuale rapporto P/E per tenere conto dei tassi di interesse correnti.
4. Metodo del flusso di cassa scontato (DCF).
Il metodo DCF di valutazione aziendale è simile al moltiplicatore degli utili. Questo metodo si basa su proiezioni dei flussi di cassa futuri, che vengono adeguati per ottenere il valore di mercato attuale dell'azienda. La principale differenza tra il metodo del flusso di cassa scontato e il metodo del moltiplicatore di profitto è che prende in considerazione l'inflazione per calcolare il valore attuale.
5. Valore contabile
Questo è il valore del patrimonio netto di un'impresa come indicato nel prospetto di bilancio. Il valore contabile si ottiene sottraendo il totale delle passività di una società dal suo totale attivo .
6. Valore di liquidazione
liquidazione è la liquidità netta che un'azienda riceverà se le sue attività fossero state liquidate e le passività fossero estinte oggi.
Questo non è affatto un elenco esaustivo dei metodi di valutazione aziendale in uso oggi. Altri metodi includono il valore di sostituzione, il valore di rottura, la valutazione basata sugli asset e molti altri ancora.
Accreditamento nella valutazione aziendale
Negli Stati Uniti, Accredited in Business Valuation (ABV) è una designazione professionale assegnata a contabili come i CPA specializzati nel calcolo del valore delle imprese. La certificazione ABV è supervisionata dall'American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) e richiede ai candidati di completare un processo di domanda, superare un esame, soddisfare i requisiti minimi di esperienza aziendale e istruzione e pagare una quota di credenziali (a partire dall'11 marzo 2022 , la tariffa annuale per la Credenziale ABV era di $ 380).
Il mantenimento delle credenziali ABV richiede anche che coloro che possiedono la certificazione soddisfino gli standard minimi per l'esperienza lavorativa e l'apprendimento permanente. I candidati selezionati guadagnano il diritto di utilizzare la designazione ABV con i loro nomi, il che può migliorare le opportunità di lavoro, la reputazione professionale e la retribuzione. In Canada, Chartered Business Valuator ( CBV ) è una designazione professionale per specialisti della valutazione aziendale. È offerto dal Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV).
Mette in risalto
Esistono diversi metodi per valutare un'azienda, come esaminare la sua capitalizzazione di mercato, i moltiplicatori di guadagno o il valore contabile, tra gli altri.
La valutazione aziendale determina il valore economico di un'azienda o di un'unità aziendale.
La valutazione aziendale può essere utilizzata per determinare il valore equo di un'azienda per una serie di motivi, tra cui il valore di vendita, la determinazione della proprietà del partner, la tassazione e persino le procedure di divorzio.
