कैपिटल गियरिंग

कैपिटल गियरिंग क्या है?

कैपिटल गियरिंग एक ब्रिटिश शब्द है जो किसी कंपनी के इक्विटी के सापेक्ष ऋण की मात्रा को संदर्भित करता है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, पूंजी गियरिंग को " वित्तीय उत्तोलन " के रूप में जाना जाता है ।

उच्च स्तर की पूंजी गियरिंग वाली कंपनियों के पास उनके इक्विटी मूल्य के सापेक्ष अधिक मात्रा में ऋण होगा। गियरिंग अनुपात वित्तीय जोखिम का एक उपाय है और कंपनी के ऋण की राशि को उसकी इक्विटी के रूप में व्यक्त करता है। 2.0 के गियरिंग अनुपात वाली कंपनी पर इक्विटी से दोगुना कर्ज होगा।

कैपिटल गियरिंग को समझना

कंपनियों और उद्योगों के बीच कैपिटल गियरिंग अलग-अलग होगी। बड़े पूंजी निवेश की आवश्यकता वाले उद्योगों में , गियरिंग अनुपात अधिक होगा। ऋणदाता और निवेशक गियरिंग अनुपात पर पूरा ध्यान देते हैं क्योंकि एक उच्च अनुपात से पता चलता है कि एक कंपनी अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने में सक्षम नहीं हो सकती है यदि उसका व्यवसाय धीमा हो जाता है।

कंपनियां जो चक्रीय उद्योगों में हैं और उच्च गियरिंग अनुपात हैं, इसलिए निवेशकों द्वारा जोखिम भरे के रूप में देखा जा सकता है। स्थिर उद्योगों में, हालांकि, उच्च गियरिंग अनुपात चिंता का विषय नहीं हो सकता है। उदाहरण के लिए, उपयोगिता कंपनियों को बड़े पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है, लेकिन वे एकाधिकार हैं और उनकी दरें अत्यधिक विनियमित हैं। इसलिए, उनका राजस्व और आय अत्यधिक स्थिर है।

कंपनियां कभी-कभी गियरिंग के अपने उपयोग को बढ़ा सकती हैं। लीवरेज्ड बायआउट की स्थिति में,. कंपनी द्वारा नियोजित पूंजी की मात्रा में नाटकीय रूप से वृद्धि होगी क्योंकि कंपनी अधिग्रहण के वित्तपोषण के लिए कर्ज लेती है।

कर्ज सस्ता होने पर लीवरेज भी बढ़ता है। इसका मतलब है कि ब्याज दरें कम हैं और बैंकों को वित्तपोषण की आपूर्ति करने की भूख है। 2005-2006 में, सस्ते ऋण की पेशकश, निजी इक्विटी सौदों में उछाल, विनियमन, और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की वृद्धि के कारण उत्तोलन में भारी वृद्धि हुई थी।

विशेष ध्यान

एक फर्म की साख में पूंजी गियरिंग कारक। ऋण देने के बारे में निर्णय लेते समय ऋणदाता अक्सर कंपनी के गियरिंग अनुपात पर विचार करेंगे, किन शर्तों और ब्याज दरों पर, और यह संपार्श्विक है या नहीं। अक्सर, वरिष्ठ के रूप में संरचित ऋण के लिए ऋणदाता गियरिंग अनुपात की गणना करते समय एक फर्म के अल्पकालिक दायित्वों की अवहेलना करेंगे, क्योंकि वरिष्ठ उधारदाताओं को व्यवसाय के दिवालिया होने की स्थिति में प्राथमिकता मिलती है।

ऐसे मामलों में जहां एक ऋणदाता इसके बजाय एक असुरक्षित ऋण पर विचार कर रहा होगा, गियरिंग अनुपात में वरिष्ठ ऋण और पसंदीदा स्टॉक बकाया के अनुपात के बारे में जानकारी शामिल होगी, जिसमें तरजीही चुकौती शर्तें शामिल हैं। यह ऋणदाता को एक सुरक्षित ऋण के साथ उपस्थित होने की तुलना में जोखिम के उच्च स्तर को प्रतिबिंबित करने के लिए गणना को समायोजित करने की अनुमति देता है ।

कैपिटल गियरिंग का उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, एक नई परियोजना को निधि देने के लिए, एबीसी, इंक ने पाया कि वह उचित मूल्य पर इक्विटी निवेशकों को नए शेयर बेचने में असमर्थ है। इसके बजाय, एबीसी ऋण बाजार को देखता है और परिपक्वता के लिए एक वर्ष के साथ $15,000,000 अमरीकी डालर का ऋण सुरक्षित करता है। वर्तमान में, ABC, Inc. का इक्विटी मूल्य $2,000,000 है।

इस प्रकार गियरिंग अनुपात 7.5x होगा- [कुल ऋण + इक्विटी में $15 मिलियन, डी ** द्वारा विभाजित ** शेयरधारकों की इक्विटी में $ 2 मिलियन]। एबीसी निश्चित रूप से एक उच्च गियर वाली फर्म माना जाएगा

हाइलाइट्स

• गियरिंग अनुपात वित्तीय मेट्रिक्स का एक समूह है जो कंपनी के लीवरेज और वित्तीय स्थिरता की मात्रा का आकलन करने के लिए शेयरधारकों की इक्विटी की तुलना कंपनी के ऋण से करता है।

• कैपिटल गियरिंग एक कंपनी के सापेक्ष उत्तोलन को संदर्भित करता है, अर्थात उसका ऋण बनाम उसका इक्विटी मूल्य।

• यह शब्द ज्यादातर यूके में उपयोग किया जाता है, और अमेरिका में, कैपिटल गियरिंग वित्तीय उत्तोलन शब्द के बराबर है।