Капитал Гиринг

Что такое заемный капитал?

Привлечение капитала — это британский термин, который относится к сумме долга компании по отношению к ее собственному капиталу. В Соединенных Штатах использование капитала известно как « финансовый рычаг ».

Компании с высоким уровнем привлечения капитала будут иметь большую сумму долга по сравнению со стоимостью собственного капитала. Коэффициент заемных средств является мерой финансового риска и выражает сумму долга компании по отношению к ее собственному капиталу. Компания с коэффициентом собственного капитала 2,0 будет иметь в два раза больше долга, чем собственного капитала.

Понимание привлечения капитала

Привлечение капитала будет различаться между компаниями и отраслями. В отраслях, требующих больших капитальных вложений,. коэффициенты заемных средств будут высокими. Кредиторы и инвесторы обращают пристальное внимание на соотношение собственных и заемных средств, поскольку высокий коэффициент предполагает, что компания может быть не в состоянии выполнить свои долговые обязательства, если ее бизнес замедлится.

Таким образом, компании, работающие в циклических отраслях и имеющие высокие коэффициенты заемных средств, могут рассматриваться инвесторами как рискованные. Однако в стабильных отраслях высокое передаточное число может не вызывать беспокойства. Коммунальные предприятия, например, требуют больших капитальных вложений, но они монополисты, и их тарифы жестко регламентированы. Таким образом, их доходы и доходы очень стабильны.

Компании могут время от времени увеличивать использование заемных средств. В случае выкупа с привлечением заемных средств объем капитала, который компания будет использовать, резко возрастет, поскольку компания берет долг для финансирования приобретения.

Кредитное плечо также увеличивается, когда долг дешевый. Это означает, что процентные ставки низкие, и у банков есть желание предоставить финансирование. В 2005–2006 годах произошел огромный рост левериджа из-за дешевых предложений долговых обязательств, бума сделок с частными инвестициями, дерегулирования и роста ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Особые соображения

Привлечение капитала влияет на кредитоспособность фирмы. Кредиторы часто учитывают соотношение собственных и заемных средств компании при принятии решений о предоставлении кредита, на каких условиях и процентных ставках, обеспечены ли они залогом или нет. Часто кредиторы по долгу, структурированному как старшие,. игнорируют краткосрочные обязательства фирмы при расчете соотношения собственных и заемных средств, поскольку старшие кредиторы получают приоритет в случае банкротства бизнеса.

В тех случаях, когда кредитор вместо этого будет рассматривать необеспеченный кредит,. коэффициент заемных средств будет включать информацию о доле старшего долга и привилегированных акций в обращении, которые содержат льготные условия погашения. Это позволяет кредитору скорректировать расчет, чтобы отразить более высокий уровень риска,. чем при обеспеченном кредите.

Пример использования капитала

Например, чтобы профинансировать новый проект, ABC, Inc. обнаруживает, что она не может продать новые акции инвесторам в акционерный капитал по разумной цене. Вместо этого ABC смотрит на долговой рынок и обеспечивает кредит в размере 15 000 000 долларов США со сроком погашения в один год. В настоящее время акционерный капитал ABC, Inc. составляет 2 000 000 долларов США.

Таким образом, соотношение собственных и заемных средств будет 7,5x — [15 миллионов долларов общего долга + собственный капитал, разделенные на ** 2 миллиона долларов собственного капитала]. ABC, безусловно, будет считаться высокоспециализированной фирмой.

Особенности

• Коэффициенты заемных средств представляют собой группу финансовых показателей, которые сравнивают собственный капитал акционеров с задолженностью компании различными способами, чтобы оценить размер финансового рычага и финансовую устойчивость компании.

• Привлечение капитала относится к относительному левериджу компании, т. е. ее задолженности по сравнению со стоимостью собственного капитала.

• Этот термин в основном используется в Великобритании, а в Америке использование капитала эквивалентно термину финансовый рычаг.