Apalancamiento de capital
¿Qué es el apalancamiento de capital?
El apalancamiento de capital es un término británico que se refiere a la cantidad de deuda que tiene una empresa en relación con su capital. En los Estados Unidos, el apalancamiento de capital se conoce como " apalancamiento financiero ".
Las empresas con altos niveles de apalancamiento de capital tendrán una mayor cantidad de deuda en relación con su valor de capital. El ratio de apalancamiento es una medida del riesgo financiero y expresa el monto de la deuda de una empresa en términos de su patrimonio. Una empresa con una relación de apalancamiento de 2,0 tendrÃa el doble de deuda que de capital.
Entender el apalancamiento de capital
El apalancamiento de capital diferirá entre empresas e industrias. En las industrias que requieren grandes inversiones de capital,. las relaciones de apalancamiento serán altas. Los prestamistas y los inversores prestan mucha atención al Ãndice de apalancamiento porque un Ãndice alto sugiere que es posible que una empresa no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda si su negocio se desacelera.
Las empresas que se encuentran en industrias cÃclicas y tienen altos Ãndices de apalancamiento pueden, por lo tanto, ser vistas por los inversores como riesgosas. Sin embargo, en industrias estables, una alta relación de apalancamiento puede no presentar una preocupación. Las empresas de servicios públicos, por ejemplo, requieren grandes inversiones de capital, pero son monopolios y sus tarifas están muy reguladas. Por lo tanto, sus ingresos e ingresos son muy estables.
En ocasiones, las empresas pueden aumentar el uso de engranajes. En el caso de una compra apalancada , la cantidad de capital de apalancamiento que empleará una empresa aumentará drásticamente a medida que la empresa se endeude para financiar la adquisición.
El apalancamiento también aumenta cuando la deuda es barata. Esto significa que las tasas de interés son bajas y los bancos tienen apetito para suministrar financiamiento. En 2005-2006, hubo un gran aumento en el apalancamiento debido a las ofertas de deuda barata, el auge de los acuerdos de capital privado, la desregulación y el crecimiento de los valores respaldados por hipotecas.
Consideraciones Especiales
Factores de apalancamiento de capital en la solvencia de una empresa. Los prestamistas a menudo considerarán el Ãndice de apalancamiento de una empresa al tomar decisiones sobre la concesión de crédito, en qué términos y tasas de interés, y si está garantizado o no. A menudo, los prestamistas de deuda estructurada como senior ignorarán las obligaciones a corto plazo de una empresa al calcular el Ãndice de apalancamiento, ya que los prestamistas senior reciben prioridad en caso de quiebra de una empresa.
En los casos en los que un prestamista estarÃa considerando un préstamo sin garantÃa,. el Ãndice de apalancamiento incorporarÃa información sobre la proporción de deuda senior y acciones preferentes en circulación, que contienen condiciones de pago preferenciales. Esto permite que el prestamista ajuste el cálculo para reflejar el mayor nivel de riesgo que estarÃa presente con un préstamo garantizado.
Ejemplo de engranaje de capital
Como ejemplo, para financiar un nuevo proyecto, ABC, Inc. descubre que no puede vender nuevas acciones a inversores de capital a un precio razonable. En cambio, ABC busca en el mercado de deuda y asegura un préstamo de USD $15,000,000 con un año de vencimiento. Actualmente, ABC, Inc. tiene un valor de capital de $2,000,000.
El Ãndice de apalancamiento serÃa entonces 7.5x—[$15 millones en deuda total + capital, dividido por** $2 millones en capital contable]. ABC ciertamente se considerarÃa una empresa altamente engranada
Reflejos
Los Ãndices de apalancamiento son un grupo de métricas financieras que comparan el capital de los accionistas con la deuda de la empresa de varias maneras para evaluar el nivel de apalancamiento y la estabilidad financiera de la empresa.
El apalancamiento de capital se refiere al apalancamiento relativo de una empresa, es decir, su deuda frente a su valor de capital.
El término se usa principalmente en el Reino Unido, y en Estados Unidos, capital gearing es equivalente al término apalancamiento financiero.
