캐피탈 기어링

캐피탈 기어링이란 무엇입니까?

캐피탈 기어링(Capital Gearing)은 회사가 자기 자본에 대해 가지고 있는 부채의 양을 나타내는 영국 용어입니다. 미국에서는 자본 기어링을 " 금융 레버리지 "라고 합니다.

자본 조달 수준이 높은 회사는 자기 자본 가치에 비해 더 많은 부채를 갖게 됩니다. 기어링 비율 은 재무 위험 의 척도이며 자본 측면에서 회사의 부채 금액을 나타냅니다. 기어링 비율이 2.0인 회사는 부채가 자기 자본의 두 배입니다.

캐피탈 기어링 이해하기

자본 조달은 기업과 산업에 따라 다릅니다. 대규모 자본 투자 가 필요한 산업에서는 기어링 비율이 높을 것입니다. 대출 기관과 투자자는 기어링 비율에 세심한 주의를 기울입니다. 높은 비율은 기업이 사업이 둔화될 경우 부채 의무를 이행하지 못할 수 있음을 암시하기 때문입니다.

따라서 순환 산업에 속하고 기어 비율이 높은 회사는 투자자에게 위험한 것으로 간주될 수 있습니다. 그러나 안정적인 산업에서는 높은 기어 비율이 문제가 되지 않을 수 있습니다. 예를 들어 유틸리티 회사는 대규모 자본 투자가 필요하지만 독점 기업이며 요금이 엄격하게 규제됩니다. 따라서 그들의 수입과 수입은 매우 안정적입니다.

회사는 때때로 기어링 사용을 늘릴 수 있습니다. 차입매수( leveraged buyout )의 경우, 회사가 인수 자금을 조달하기 위해 부채를 떠맡게 되면서 회사가 고용할 자본의 양이 극적으로 증가할 것입니다.

부채가 싸면 레버리지도 증가합니다. 이는 금리가 낮고 은행이 자금을 조달할 의지가 있음을 의미합니다. 2005-2006년에는 저렴한 부채 제공, 사모 펀드 거래 붐, 규제 완화 및 모기지 담보부 증권 성장으로 인해 레버리지가 크게 증가했습니다.

특별 고려 사항

기업의 신용도에 영향을 미치는 자본. 대출 기관은 신용 연장, 조건 및 이자율, 담보 제공 여부 등을 결정할 때 회사의 기어링 비율을 고려하는 경우가 많습니다. 선순위 대출 기관은 기업이 파산할 경우 선순위 대출 기관이 우선권을 갖기 때문에 기어링 비율을 계산할 때 기업의 단기 채무를 무시하는 경우가 많습니다 .

무담보 대출 을 대신 고려하는 경우 , 기어 비율에는 우선 상환 조건이 포함된 선순위 부채 및 우선주 비율에 관한 정보가 포함됩니다. 이를 통해 대출 기관은 담보 대출보다 더 높은 수준의 위험 을 반영하도록 계산을 조정할 수 있습니다.

캐피탈 기어링의 예

예를 들어, ABC, Inc.는 새로운 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 합리적인 가격으로 주식 투자자에게 신주를 판매할 수 없다는 사실을 알게 되었습니다. 대신 ABC는 부채 시장을 살펴보고 만기가 1년인 미화 $15,000,000 대출을 확보합니다. 현재 ABC, Inc.의 자본 가치는 $2,000,000입니다.

따라서 기어 비율은 7.5배가 됩니다. [총 부채 1,500만 달러 + 자기자본, **주주 자본 200만 달러로 나누어짐]. ABC는 확실히 장비가 잘 갖춰진 회사로 간주될 것입니다.

하이라이트

• 기어링 비율은 회사의 레버리지와 재무 안정성을 평가하기 위해 다양한 방식으로 자기 자본과 회사 부채를 비교하는 재무 지표 그룹입니다.

• 자본 기어링은 회사의 상대적 레버리지, 즉 부채 대 자본 가치를 나타냅니다.

• 이 용어는 영국에서 주로 사용되며 미국에서는 자본 기어링이 금융 레버리지라는 용어와 동일합니다.