Kapitalgiring

Hva er kapitalgiring?

Kapitalgiring er et britisk begrep som refererer til mengden gjeld et selskap har i forhold til egenkapitalen. I USA er kapitalgiring kjent som " finansiell innflytelse."

Selskaper med høye nivåer av kapitalgiring vil ha en større mengde gjeld i forhold til egenkapitalverdien. Gearing ratio er et mål på finansiell risiko og uttrykker mengden av et selskaps gjeld i form av egenkapital. Et selskap med en gearing ratio på 2,0 ville ha dobbelt så mye gjeld som egenkapital.

Forstå kapitalgearing

Kapitalgiring vil variere mellom selskaper og bransjer. I bransjer som krever store kapitalinvesteringer vil gearing ratio være høy. Långivere og investorer følger nøye med på gearing ratio fordi en høy ratio antyder at et selskap kanskje ikke er i stand til å oppfylle sine gjeldsforpliktelser hvis virksomheten bremser ned.

Selskaper som er i sykliske bransjer og har høye gearingsforhold kan derfor av investorer bli sett på som risikable. I stabile bransjer kan det imidlertid hende at en høy giring ikke utgjør noen bekymring. For eksempel krever forsyningsselskaper store kapitalinvesteringer, men de er monopoler og prisene deres er sterkt regulert. Så inntektene og inntektene deres er svært stabile.

Bedrifter kan til tider øke bruken av giring. I tilfelle et gired buyout,. vil mengden kapitalgiring et selskap vil bruke øke dramatisk etter hvert som selskapet tar på seg gjeld for å finansiere oppkjøpet.

Gearing øker også når gjelden er billig. Dette betyr at rentene er lave og bankene har en appetitt på å levere finansiering. I 2005–2006 var det en enorm økning i innflytelse på grunn av billige gjeldstilbud, boom i private equity-avtaler, deregulering og vekst i boliglånsstøttede verdipapirer.

Spesielle hensyn

Kapitalgiring faktorer inn i et firmas kredittverdighet. Långivere vil ofte vurdere et selskaps gearing ratio når de tar beslutninger om å forlenge kreditt, til hvilke vilkår og renter, og om det er sikkerhet eller ikke. Ofte vil långivere for gjeld strukturert som senior se bort fra et firmas kortsiktige forpliktelser ved beregning av gearing ratio, da senior långivere får prioritet i tilfelle en bedrift går konkurs.

I tilfeller der en långiver i stedet vurderer et usikret lån,. vil gearing ratio inkludere informasjon om andelen av senior gjeld og preferanseaksjer utestående, som inneholder fortrinnsvise tilbakebetalingsvilkår. Dette lar utlåner justere beregningen for å gjenspeile det høyere risikonivået enn det som ville være tilstede med et sikret lån.

Eksempel på kapitalgiring

Som et eksempel, for å finansiere et nytt prosjekt, finner ABC, Inc. at det ikke er i stand til å selge nye aksjer til aksjeinvestorer til en rimelig pris. I stedet ser ABC mot gjeldsmarkedet og sikrer et lån på USD 15 000 000 med ett år til forfall. For tiden har ABC, Inc. $2 000 000 i egenkapitalverdi.

Gjeldsforholdet vil dermed være 7,5x—[15 millioner dollar i total gjeld + egenkapital, dividert med** 2 millioner dollar i egenkapital]. ABC vil absolutt bli ansett som et høyt gearet firma

Høydepunkter

– Gearing ratios er en gruppe finansielle beregninger som sammenligner egenkapital med selskapets gjeld på ulike måter for å vurdere selskapets mengde giring og finansiell stabilitet.

– Kapitalgiring refererer til et selskaps relative belåning, dvs. dets gjeld kontra dets egenkapitalverdi.

– Begrepet brukes mest i Storbritannia, og i Amerika tilsvarer kapitalgearing begrepet finansiell giring.