キャピタルギアリング

##キャピタルギアリングとは何ですか？

キャピタルギアリングは英国の用語で、会社の資本に対する負債の額を指します。米国では、資本ギアリングは「財務レバレッジ」として知られています。

資本ギアリングのレベルが高い企業は、株式価値に比べてより多くの負債を抱えることになります。ギアリングレシオは、財務リスクの尺度であり、企業の負債額を株式で表したものです。ギアリングレシオが2.0の企業は、株式の2倍の負債を抱えることになります。

##キャピタルギアリングを理解する

キャピタルギアリングは、企業や業界によって異なります。大規模な設備投資が必要な業界では、ギア比が高くなります。貸し手と投資家はギアリングレシオに細心の注意を払っています。なぜなら、レシオが高いということは、ビジネスが減速した場合、企業が債務を履行できない可能性があることを示唆しているからです。

したがって、循環型産業にあり、ギアリング比が高い企業は、投資家からリスクがあると見なされる可能性があります。ただし、安定した業界では、ギア比が高いことは問題にならない場合があります。たとえば、公益事業会社は多額の設備投資を必要としますが、それらは独占的であり、その料金は厳しく規制されています。したがって、彼らの収入と収入は非常に安定しています。

企業は時々ギアリングの使用を増やすかもしれません。レバレッジドバイアウトが発生した場合、企業が買収資金を調達するために負債を引き受けるため、企業が採用する資本ギアリングの量は劇的に増加します。

負債が安い場合にもレバレッジが増加します。これは、金利が低く、銀行が資金を供給する意欲を持っていることを意味します。 2005年から2006年にかけて、安価な債務の提供、プライベートエクイティ取引のブーム、規制緩和、および住宅ローンに裏打ちされた証券の成長により、レバレッジが大幅に増加しました。

##特別な考慮事項

資本のギアリングは、企業の信用力に影響を与えます。貸し手は、クレジットの延長、条件と金利、および担保付きかどうかを決定する際に、企業のギアリング比率を考慮することがよくあります。多くの場合、シニアとして構成された債務の貸し手は、企業が破産した場合にシニアの貸し手が優先されるため、ギアリング比率を計算するときに会社の短期的な義務を無視します。

貸し手が代わりに無担保ローンを検討する場合、ギアリング比率には、優先返済条件を含む優先債務と優先株式の比率に関する情報が組み込まれます。これにより、貸し手は、担保付きローンの場合よりも高いレベルのリスクを反映するように計算を調整できます。

##キャピタルギアリングの例

一例として、ABC、Inc.は、新しいプロジェクトに資金を提供するために、合理的な価格で新株を株式投資家に販売することができないことを発見しました。代わりに、ABCは債務市場に目を向け、満期まで1年で15,000,000米ドルのローンを確保します。現在、ABC、Inc.の株式価値は2,000,000ドルです。

したがって、ギアリング比率は7.5倍になります—[総負債+資本で1500万ドル、株主資本で200万ドルで割った値]。 ABCは確かに高度に連動した会社と見なされます

##ハイライト

-ギアリングレシオは、株主の資本と会社の負債をさまざまな方法で比較して、会社のレバレッジの量と財務の安定性を評価する財務指標のグループです。

-キャピタルギアリングとは、企業の相対的なレバレッジ、つまり負債と株式価値の関係を指します。

-この用語は主に英国で使用されており、アメリカでは、キャピタルギアリングは財務レバレッジという用語と同等です。