جاري رأس المال
ما هو رأس المال؟
رأس المال هو مصطلح بريطاني يشير إلى مقدار الديون التي تتحملها الشركة بالنسبة إلى حقوق الملكية. في الولايات المتحدة ، يُعرف رأس المال باسم " النفوذ المالي ".
الشركات التي لديها مستويات عالية من رأس المال سيكون لديها قدر أكبر من الديون بالنسبة إلى قيمة حقوق الملكية. نسبة المديونية هي مقياس للمخاطر المالية وتعبر عن مبلغ دين الشركة من حيث حقوق الملكية. الشركة ذات معدل المديونية 2.0 سيكون لديها ضعف ديون حقوق الملكية.
فهم رأس المال
سيختلف رأس المال بين الشركات والصناعات. في الصناعات التي تتطلب استثمارات رأسمالية كبيرة ، ستكون نسب المديونية عالية. يولي المقرضون والمستثمرون اهتمامًا وثيقًا لنسبة المديونية لأن النسبة المرتفعة تشير إلى أن الشركة قد لا تكون قادرة على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون إذا تباطأ نشاطها التجاري.
وبالتالي ، قد ينظر المستثمرون إلى الشركات التي تعمل في صناعات دورية ولديها معدلات استقدام عالية على أنها محفوفة بالمخاطر. ومع ذلك ، في الصناعات المستقرة ، قد لا تمثل نسبة المديونية المرتفعة مصدر قلق. تتطلب شركات المرافق ، على سبيل المثال ، استثمارات رأسمالية كبيرة ، لكنها احتكارات ومعدلاتها منظمة للغاية. لذلك ، فإن إيراداتهم ودخلهم مستقرة للغاية.
قد تزيد الشركات في بعض الأحيان من استخدام التروس. في حالة الاستحواذ بالرافعة المالية ، سيزداد مقدار رأس المال الذي ستوظفه الشركة بشكل كبير حيث تتحمل الشركة الديون لتمويل عملية الاستحواذ.
تزداد الرافعة المالية أيضًا عندما يكون الدين رخيصًا. هذا يعني أن أسعار الفائدة منخفضة وأن البنوك لديها شهية لتقديم التمويل. في 2005-2006 ، كانت هناك زيادة هائلة في الرافعة المالية بسبب عروض الديون الرخيصة ، وازدهار صفقات الأسهم الخاصة ، وإلغاء الضوابط ، ونمو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.
إعتبارات خاصة
عوامل رأس المال في الجدارة الائتمانية للشركة. غالبًا ما يأخذ المقرضون في الاعتبار نسبة المديونية للشركة عند اتخاذ قرارات بشأن تمديد الائتمان ، وبأي شروط وأسعار فائدة ، وما إذا كان مضمونًا أم لا. في كثير من الأحيان ، يتجاهل المقرضون للديون المهيكلة كأكبر التزامات الشركة قصيرة الأجل عند حساب نسبة المديونية ، حيث يحصل كبار المقرضين على الأولوية في حالة إفلاس الشركة.
في الحالات التي يفكر فيها المُقرض بدلاً من ذلك في الحصول على قرض غير مضمون ، فإن نسبة المديونية سوف تتضمن معلومات تتعلق بنسبة الدين الأعلى والمخزون الممتاز المستحق ، والتي تحتوي على شروط سداد تفضيلية. وهذا يسمح للمقرض بتعديل الحساب ليعكس مستوى المخاطرة الأعلى مما هو موجود مع القرض المضمون.
مثال على تحصيل رأس المال
على سبيل المثال ، من أجل تمويل مشروع جديد ، وجدت ABC، Inc. أنها غير قادرة على بيع أسهم جديدة لمستثمري الأسهم بسعر معقول. بدلاً من ذلك ، تتطلع ABC إلى سوق الديون وتؤمن قرضًا بقيمة 15.000.000 دولار أمريكي لمدة عام واحد حتى تاريخ الاستحقاق. في الوقت الحالي ، تبلغ قيمة أسهم شركة ABC، Inc. 2،000،000 دولار.
وبذلك ستكون نسبة المديونية 7.5x - [15 مليون دولار في إجمالي الدين + حقوق الملكية ، د ** مدعومة ** 2 مليون دولار في حقوق المساهمين]. من المؤكد أن ABC ستعتبر شركة عالية السرعة
يسلط الضوء
نسب المديونية هي مجموعة من المقاييس المالية التي تقارن حقوق المساهمين لديون الشركة بطرق مختلفة لتقييم مقدار الرافعة المالية للشركة والاستقرار المالي.
يشير رأس المال إلى الرافعة المالية النسبية للشركة ، أي ديونها مقابل قيمة حقوق الملكية.
يستخدم المصطلح في الغالب في المملكة المتحدة ، وفي أمريكا ، تعادل رأس المال مصطلح الرافعة المالية.
