Fjármagnsgírbúnaður

Hvað er fjármagnsgíring?

Fjármagnsskipti er breskt hugtak sem vísar til skulda sem fyrirtæki hefur miðað við eigið fé. Í Bandaríkjunum er fjármagnsskuldbinding þekkt sem „ fjárhagsleg skiptimynt “.

Fyrirtæki með mikla fjármagnsskuldbindingu munu hafa meiri skuldir miðað við eiginfjárvirði þeirra. Gírhlutfallið er mælikvarði á fjárhagslega áhættu og lýsir fjárhæð skulda fyrirtækis miðað við eigið fé þess . Fyrirtæki með skuldsetningarhlutfallið 2,0 væri með tvöfalt meiri skuldir en eigið fé.

Skilningur á fjármagnsgírgjöf

Fjármagnsgengi verður mismunandi milli fyrirtækja og atvinnugreina. Í atvinnugreinum sem krefjast mikilla fjárfestinga verða skuldsetningarhlutföll há. Lánveitendur og fjárfestar fylgjast vel með skuldbindingarhlutfallinu vegna þess að hátt hlutfall bendir til þess að fyrirtæki geti ekki staðið við skuldbindingar sínar ef hægist á viðskiptum þess.

Fyrirtæki sem eru í sveiflukenndum atvinnugreinum og hafa há skuldsetningarhlutföll geta því verið álitin af fjárfestum sem áhættusöm. Í stöðugum atvinnugreinum gæti hátt gengishlutfall hins vegar ekki verið áhyggjuefni. Veitufyrirtæki, til dæmis, krefjast mikillar fjárfestingar, en þau eru einokunarfyrirtæki og vextir þeirra eru mjög stjórnaðir. Þannig að tekjur þeirra og tekjur eru mjög stöðugar.

Stundum geta fyrirtæki aukið notkun sína á gír. Komi til skuldsettrar yfirtöku mun fjárhæð fjármagns sem fyrirtæki mun ráða til sín aukast verulega þegar fyrirtækið tekur á sig skuldir til að fjármagna kaupin.

Skipting eykst líka þegar skuldir eru ódýrar. Þetta þýðir að vextir eru lágir og bankar hafa löngun til að útvega fjármögnun. Á árunum 2005–2006 varð mikil aukning á skuldsetningu vegna ódýrra skuldaútboða, uppsveiflu í einkahlutabréfum, afnám hafta og vöxtur veðtryggðra verðbréfa.

Sérstök atriði

Fjármagnsskipti hafa áhrif á lánstraust fyrirtækis. Lánveitendur munu oft taka tillit til skuldsetningarhlutfalls fyrirtækis þegar þeir taka ákvarðanir um að framlengja lánsfé, á hvaða kjörum og vöxtum og hvort það sé með veði eða ekki. Oft munu lánveitendur fyrir skuldir sem eru skipulagðar sem eldri hunsa skammtímaskuldbindingar fyrirtækis við útreikning á skuldbindingarhlutfalli, þar sem eldri lánveitendur njóta forgangs ef fyrirtæki verður gjaldþrota.

Í þeim tilfellum þar sem lánveitandi myndi í staðinn íhuga ótryggt lán myndi skuldsetningarhlutfallið innihalda upplýsingar um hlutfall forgangsskulda og eftirstandandi hlutabréfa, sem innihalda ívilnandi endurgreiðsluskilmála. Þetta gerir lánveitanda kleift að stilla útreikninginn til að endurspegla hærra áhættustig en væri til staðar með tryggt lán.

Dæmi um fjármagnsgírskiptingu

Sem dæmi, til að fjármagna nýtt verkefni, kemst ABC, Inc. að því að það er ófært um að selja ný hlutabréf til hlutabréfafjárfesta á sanngjörnu verði. Þess í stað horfir ABC til skuldamarkaðarins og tryggir 15.000.000 USD lán með eins árs gjalddaga. Sem stendur hefur ABC, Inc. $ 2.000.000 af eigin fé.

Gírhlutfallið væri því 7,5x—[15 milljónir dala í heildarskuldir + eigið fé, deilt með** 2 milljónum dala í eigið fé]. ABC myndi vissulega teljast mjög gírað fyrirtæki

Hápunktar

• Gírhlutföll eru hópur fjárhagslegra mælikvarða sem bera saman eigið fé við skuldir fyrirtækja á ýmsan hátt til að meta skuldsetningar og fjármálastöðugleika fyrirtækisins.

• Eiginfjárskipti vísar til hlutfallslegrar skuldsetningar fyrirtækis, þ.e. skulda þess á móti eiginfjárvirði þess.

• Hugtakið er aðallega notað í Bretlandi og í Ameríku jafngildir fjármagnsskuldbinding hugtakinu fjárhagsleg skuldsetning.